Teoria gier i opcje rzeczywiste w warunkach asymetrycznych nakładów inwestycyjnych

• Authors: Paliński Andrzej

Title variants

EN

Real options and game theory under asymmetric investment expenditures

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Celem artykułu jest rozszerzenie teorii łączącej opcje rzeczywiste z teorią gier w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. W pracy skupiono się na modelu, w którym gracze starają się uzyskać pierwszeństwo inwestycji, mając do wyboru strategię lidera lub naśladowcy. Standardowy model łączący opcję rzeczywistą z teorią gier został zmodyfikowany do sytuacji, w której gracze posiadają zróżnicowane nakłady inwestycyjne. Analiza modelu wykazała zaskakująco, że dla asymetrycznych graczy, gracz o wyższych nakładach inwestycyjnych z większym prawdopodobieństwem stosuje strategię lidera.

EN

The aim of the article is to analyze the possibility of utilization of real options in combination with the game theory to make investment decisions. The study focused on a model in which players try to get preemption investment, choosing a strategy of leader or follower. The standard real option game model has been modified to a situation in which the players have differentiated capital expenditures. Analysis of the model showed surprisingly that for asymmetric players the player with higher investment costs more likely uses the strategy of leader.

Keywords

PL

Inwestycje strategiczne; Opcja rzeczywista; Teoria gier

EN

Game theory; Real option game; Strategic investment

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2016
• Volume: 301
• Pages: 164-174

Contributors

author

Paliński Andrzej

• AGH w Krakowie. Wydział Zarządzania. Katedra Informatyki Stosowanej

References

• Arasteh A. (2016), Combination of Real Options and Game-theoretic Approach in Investment Analysis, „Journal of Industrial Engineering International”, Vol. 12(2).
• Azevedo A., Paxson D. (2010), Real Options Game Models: A Review, https://www.researchgate.net/publication/228687836_Real_Options_Games_Models_A_Review (dostęp: 09.10.2015).
• Azevedo A., Paxson D. (2014), Developing Real Options Game Models, „European Journal of Operational Research”, Vol. 237(3).
• Dixit A., Pindyck R. (1994), Investments under Uncertainty, Princeton University Press, Princeton NJ.
• Graham J. (2011), Strategic Real Options Under Asymmetric Information, „Journal of Economic Dynamics & Control”, Vol. 35(6).
• Huisman K. (2000), Technology Investment: A Game Theoretic Real Options Approach, Center for Economic Research, Tilburg.
• Huisman K., Kort P., Pawlina G., Thijssen J. (2004), Strategic Investment under Uncertainty: Merging Real Options with Game Theory [in:] T. Dangl, M. Kopel, W. Kürsten (eds.), Special Issue on Real Options – Ergänzungsheft Zeitschrift für Betriebswirtschaft (ZfB), 3/2004, Gabler, Wiesbaden.
• Lambrecht B., Perraudin W. (2003), Real Options and Preemption Under Incomplete Information, „Journal of Economic Dynamics & Control”, Vol. 27(4).
• Mizerka J. (2005), Opcje rzeczywiste w finansowej ocenie efektywności inwestycji, Wydawnictwo AE, Poznań.
• Paliński A. (2013), Analiza ekonomicznych warunków umowy kredytowej w ujęciu teorii gier, Wydawnictwo UE, Katowice.
• Paxson D., Pinto H. (2005), Rivalry Under Price and Quantity Uncertainty, „Review of Financial Economics”, Vol. 14(3-4).

Identifiers

ISSN

2083-8611