Impact of Owner-Occupied Property Valuation by Historical Cost on Fixed Assets Value at Bankruptcy Risk

• Authors: Kinga Bauer
• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

Purpose: The purpose of this article is to present the findings of the author’s own studies on the influence of owner-occupied property valuation by historical cost on fixed assets value of entities at risk of bankruptcy. Methodology: As part of the implementation of the study, objective desk research was carried out. Empirical research was carried out on a group of 100 companies on which the courts had declared bankruptcy. The study sample constituted 14% of all bankruptcy cases in 2011 and was a significant representation of the national phenomenon. Findings: The findings indicated that historical cost values of owner-occupied properties in most cases are significantly lower that estimated fair value when business activities continuation is threatened. The historical cost valuation also does not provide useful information about the market value of property, plant and equipment of entities at risk of bankruptcy that do not possess real estate. Research limitations/implications: Information about market value of fixed assets of entities at risk of bankruptcy is essential in making the decision to begin bankruptcy roceedings and estimating the ability to repay debts to creditors. Originality/value: The results are a part of the author’s own study concerning assets valuation when business activities continuation is threatened. The results emphasize the role of fair value estimation of property, plant and equipment when an entity is at risk of bankruptcy.

Keywords

EN

historical cost; fixed assets; real estate; valuation; bankruptcy

• Publisher: Akademia Leona Koźmińskiego
• Journal: Management and Business Administration. Central Europe
• Year: 2015
• Issue: 2
• Pages: 3-23

Dates

published

2015-06-15

Contributors

author

Kinga Bauer

• Cracow University of Economics

References

• Alexander, D. (2007). Recent history of fair value. In: C. van Mourik and P. Walton (eds.), The Routledgecompanion to fair value and financial reporting. Routledge. http://dx.doi.org/10.4324/NOE04154 23564.sec2
• André, P., Cazavan-Jeny, A., Dick, W., Richard, C. and Walton, P. (2009). Fair value accountingand the banking crisis in 2008: Shooting the messenger. Accounting in Europe, 6(1): 3–24.http://dx.doi.org/10.1080/17449480902896346
• Baran, M. (2005). The areas of influence of the success-determining factors upon the functioningof the enterprise. In: A. Peszko (ed.), Współczesne czynniki rozwoju przedsiębiorstwa. Kraków:Uczelniane Wydawnictwo Naukowo-Dydaktyczne AGH.
• Bauer, K. (2014). Fixed Assets Valuation in the Condition of Bankruptcy Risk: The Role of Estimates.Journal of Modern Accounting and Auditing, 10(6): 652–666.
• Bauer, K. (2013). Property, Plant and Equipment Valuation in The Financial Statement of Companyat Bankruptcy Risk in Poland. IFRS: Global Rules & Local Use. Proceedings of The 1st InternationalScientific Conference. Prague: Anglo American University, School of Business Administration.
• Bauer, K. and Toborek-Mazur, J. (2014). Informative Role of Consolidated Financial Statements DrawnUp in Accordance with IFRS: the Case of Companies at Bankruptcy-Restructuring Proceedingsin Poland. IFRS: Global Rules & Local Use: Proceedings of the 2nd International Scientific Conference. Prague.
• Dobija, M. (1999). Rachunkowość zarządcza i controlling. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Doing Business Report, http://www.doingbusiness.org/data/exploreeconomies/poland#resolvinginsolvency (20.11.2013).
• Gassen, J. and Schwedler, K. (2010). The decision usefulness of financial accounting measurementconcepts: evidence from an online survey of professional investors and their advisors. European Accounting Review, 19(3): 495–509. http://dx.doi.org/10.1080/09638180.2010.496548
• Gierusz, J. (2011). Koszt historyczny czy wartość godziwa – dylematy wyceny w rachunkowości. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 62(118): 111–126
• Gmytrasiewicz, M. (2009). Dyskusyjne metody ustalania i prezentacji wartości według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 53(109): 63–70.
• Grabinski, K., Kedzior, M. and Krasodomska, J. (2014). The Polish accounting system and IFRSimplementation process in the view of empirical research. Accounting and Management Information Systems, 13(2): 281–310.
• Gos, W. and Hońko, S. (2013). Próba kwantyfikacji założenia kontynuacji działania. Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, 129: 131–143.
• Hendriksen, E.S. and van Breda, M.F. (2002). Teoria rachunkowości. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Holmes, G.A., Sugden, A. and Gee, P. (2005). Interpreting company reports and accounts. London: Pearson Education.
• International Financial Reporting Standards (2014). International Accounting Standards Committee Foundation, London.
• Kabalski, P. (2008). Model kosztu a model przeszacowania do wyceny rzeczowego majątku trwałego– wybrane dylematy teoretyczne i praktyczne. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 42(98): 201–213.
• Kędzior, M. (2013a). Wartość godziwa i koszt historyczny jako podstawa wyceny w rachunkowości. Próba oceny. In: Sprawozdawczość i rewizja finansowa – problemy kwantyfikacji wartości i ryzyka. Kraków: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie.
• Kędzior M. (2013b). Zasadność stosowania w rachunkowości wyceny opartej na wartości godziwej. In: B. Micherda (ed.), Współczesne uwarunkowania kwantyfikacji w rachunkowości. Warszawa: Difin.
• Kohler, E.L. (1963). Why not retain historical cost? Journal of Accounting, 116: 35–41.
• Krumwiede, T. (2008). Why Historical Cost Accounting Makes Sense – To be useful, financial information must be relevant and reliable. The traditional approach of historical cost accounting for financial reporting focuses. Strategic Finance, 90(2): 33–39.
• Kurek, B. (2014). Harmonizacja i standaryzacja rachunkowości a paradygmat wyceny. In: M. Dobija(ed.), Teoria rachunkowości podstawa nauk ekonomicznych. Kraków: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie.
• McNair, F.M., Olds, P.R. and Milam, E.E. (1998). Fundamental financial accounting concepts. Irwin: McGraw-Hill.
• Micherda, B. (2009) Ustalenie wartości głównym posłaniem rachunkowości. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 53(109): 135–160.
• Newton, G.W. (2010). Bankruptcy and Insolvency Accounting. Practice and Procedure. Volume 1. John Wiley & Sons, Inc.
• Pagourtzi, E., Assimakopoulos, V., Hatzichristos, T. and French, N. (2003). Real estate appraisal:a review of valuation methods. Journal of Property Investment & Finance, 21(4): 383–401.http://dx.doi.org/10.1108/14635780310483656
• Quagli, A. and Avallone, F. (2010). Fair value or cost model? Drivers of choice for IAS 40 in the real estate industry. European Accounting Review, 19(3): 461–493.
• Raport Coface nt. upadłości firm w Polsce w 2011 roku (2012). http://www.coface.pl/CofacePortal/ShowBinary/BEA%20Repository/PL/pl_PL/documents/Raport_upadlosci_caly_2011_COFACE (16.11.2013).
• Reis, R.F. and Stocken, P.C. (2007). Strategic consequences of historical cost and fair value measurements. Contemporary Accounting Research, 24(2): 557–584.
• Riahi-Belkaoui, A. (2004). Accounting theory. Cengage Learning EMEA.
• Ristea, M. and Jianu, I. (2010). Fair value-from the Romanian reality perspective. Accounting & Management Information Systems/Contabilitate si Informatica de Gestiune, 9(3): 448–466.
• Rodriguez, M. and Sirmans, C.F. (1996). Managing corporate real estate: evidence from the capital markets. Journal of Real Estate Literature, 4(1): 13–33.
• Rodríguez-Pérez, G., Slof, J., Solà, M., Torrent, M. and Vilardell, I. (2011). Assessing the Impact of Fair-Value Accounting on Financial Statement Analysis: A Data Envelopment Analysis Approach. A Journal of Accounting, Finance and Business Studies, ABACUS, 47(1): 61–84.
• Approach. A Journal of Accounting, Finance and Business Studies, ABACUS, 47(1): 61–84. Approach. A Journal of Accounting, Finance and Business Studies, ABACUS, 47(1): 61–84.
• Smith, D.C. and Strömberg, P. (2004). Maximizing the value of distressed assets: Bankruptcy law and the efficient reorganization of firm, http://www.sifr.org/PDFs/smithstromberg%28wb2005%29.pdf (16.11.2013).
• Szczesny, A. and Valentincic, A. (2013). Asset Write-offs in Private Firms – The Case of German SMEs. Journal of Business Finance & Accounting, 40(3/4): 285–317.
• Świetla, K. (2013). Wady i zagrożenia wykorzystania outsourcingu rachunkowości w świetle doświadczeń klientów usług. In: A. Karmańska (ed.), Nauka rachunkowości na progu gospodarki opartej na wiedzy (polski sondaż środowiskowy). Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.
• The Accounting Act = Ustawa o rachunkowości (2010). Kalinowska, A. (ed.) and Adamczyk, J. (tr.), Warszawa: Wydawnictwo C.H. Beck.
• Ustawa z dnia 28 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe i naprawcze, Dz. U. 2003, nr 60, poz. 535, z późn. zm.
• Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, Dz. U. 1994, Nr 121, poz. 591, z późn. zm.
• Vehmanen, P. (2007). Measurement in accounting and fair value. The Routledge Companion to Fair Value and Financial Reporting, 43: 152–172.
• Véron, N. (2008). Fair value accounting is the wrong scapegoat for this crisis. Accounting in Europe, 5(2): 63-69. http://dx.doi.org/10.1111/j.1467-6281.2011.00331.x
• Walińska, E. and Jędrzejewski, S. (2009). Bilans w warunkach utraty kontynuacji działalności – zasada ostrożności, czy treść ekonomiczna. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 51(107): 165–176.
• Wędzki, D. (2013). Użyteczność w teorii sprawozdania finansowego. In: Nauka o rachunkowości na progu gospodarki opartej na wiedzy. Polski sondaż środowiskowy. Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.
• Wójtowicz, P. (2009). Koszt historyczny czy wartość godziwa? Jak mierzyć wynik finansowy? In: Problemy współczesnej rachunkowości. Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.