FinTech—definition, taxonomy and historical approach

• Authors: Ratecka Patrycja

Title variants

PL

Zjawisko FinTech – ujęcie definicyjne, taksonomiczne oraz historyczne

• Languages of publication: EN PL

Abstracts

EN

For more than decade, the financial industry has experienced a continuous evolution in service delivery due to digitalization. Financial technology, commonly called FinTech, is now a highly used buzzword. FinTech brings about a new paradigm in which enterprises use modern technology to create innovations in the financial sector. This phenomenon, although widely discussed in modern literature, has many gaps in research. These special shortages are apparent in terms of its correct understanding. Therefore, the purpose of the article is to summarize FinTech in terms of definition, history and taxonomy. In the field of reviewing results, publishing and reporting results, as well as the results of the biggest consulting companies, a preview of various authors related to FinTech definitions was made. In addition, the stages of its development were grouped and discussed as well as criteria for types of FinTech phenomena were described. This is a review article.

PL

Od ponad dekady sektor finansowy doświadcza nieustannej ewolucji w zakresie usług z powodu digitalizacji. Technologia finansowa, potocznie nazywana FinTech, coraz bardziej zyskuje na znaczeniu. FinTech wprowadza nowy paradygmat, w którym przedsiębiorstwa przy wykorzystaniu nowoczesnej technologii kreują innowacje w sektorze finansowym. Zjawisko FinTech, choć szeroko dyskutowane we współczesnej literaturze, posiada wiele luk badawczych. Szczególnie braki te uwidaczniają się w zakresie jego poprawnego, spójnego rozumienia. W związku z powyższym celem niniejszego artykułu jest podsumowanie zjawiska FinTech na gruncie definicyjnym, taksonomicznym oraz historycznym. Na podstawie przeglądu najnowszych, krajowych oraz zagranicznych publikacji naukowych, jak również na podstawie analizy wyników raportów największych firm consultingowych dokonano zestawienia podglądów różnych autorów dotyczących definiowania zjawiska FinTech. Dodatkowo opracowano i omówiono typologię zjawiska FinTech oraz wyodrębniono i opisano etapy jego rozwoju. Artykuł ma charakter przeglądowy.

Keywords

EN

definition of FinTech; history of FinTech; taxonomy of FinTech

PL

definicja FinTech; historia FinTech; taksonomia FinTech

• Publisher: Małopolska Wyższa Szkoła Ekonomiczna
• Journal: Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
• Year: 2020
• Issue: 1(45)
• Pages: 53-67

Dates

published

2020-03-31

Contributors

author

Ratecka Patrycja

• SGH Warsaw School of Economics, Poland

References

• Arner, D. W. (2016). FinTech and RegTech: Opportunities and challenges [PowerPoint presentation online, accessed: 2019-05-02]. University of Hong Kong, Asian Institute of International Financial Law. Retrieved from: http://www.law.hku.hk/aiifl/wp-content/uploads/ppt/JFR-Arner_Douglas_ppt.pdf.
• Arner, D. W., Barberis, J., Buckley, R. P. (2015). The evolution of Fintech: A new post-crisis paradigm? University of Hong Kong Faculty of Law Research Paper No. 2015/047. DOI: 10.2139/ssrn.2676553.
• Big Picture. (2019a). Fintechs: Business model [online, accessed: 2019-12-06]. In: Fintechs by business model, area and sector. Berlin: Big Picture. Retrieved from: https://big-picture.com/fintechs-by-business-model-area-sector.php?PHPSESSID=r8ja292j74ddfhbno98fr0nokn.
• Big Picture. (2019b). Worldwide map [online, accessed: 2019-05-02]. In: Fintech map international. Berlin: Big Picture. Retrieved from: https://big-picture.com/fintech-map.php.
• BIS. (2018). Sound Practices: Implications of fintech developments for banks and bank supervisors [online, accessed: 2019-08-11]. Switzerland: Bank for International Settlements. ISBN 9789292591281. Retrieved from: https://www.bis.org/bcbs/publ/d431.pdf.
• Cook, D. P., Goh, Ch. H., Chung, C. (1999). Service typologies: A state of the art survey. Production and Operations Management, 8(3), 318–338. DOI: 10.1111/j.1937-5956.1999.tb00311.x.
• Deloitte. (2016). Fintech in CEE: Charting the course for innovation in financial services technology [online, accessed: 2019-05-02]. Deloitte. Department for International Trade. Retrieved from: https://www2.deloitte.com/ce/en/pages/about-deloitte/articles/fintech-cee-region.html.
• Deloitte. (2017). Fintech by the numbers: Incumbents, sturtups, investors adapt to maturing ecosystem [online, accessed: 2019-08-15]. Deloitte. Center for Financial Services. Retrieved from: https://www2.deloitte.com/tr/en/pages/financial-services/articles/fintech-by-the-numbers.html.
• EBC. (2018). Nadzór Bankowy EBC. Ocena ryzyka na rok 2019 [online, accessed: 2018-12-31]. Frankfurt: Europejski Bank Centralny. Retrieved from: https://www.bankingsupervision.europa.eu/ecb/pub/pdf/ra/ssm.ra2019.pl.pdf.
• Ernst & Young. (2017). EY FinTech Adoption Index 2017 [online, accessed: 2019-05-01]. Retrieved from: https://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ey-fintech-adoption-index-2017/$FILE/ey-fintech-adoption-index-2017.pdf.
• Financial Stability Board. (2019). FinTech and market structure in financial services: Market developments and potential financial stability implications [online, accessed: 2019-05-02]. Retrieved from: https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P140219.pdf.
• Gąsiorkiewicz, L., Monkiewicz, J. (2019). Wyzwania współczesnych rynków finansowych. Warszawa: Politechnika Warszawska. Wydział Zarządzania. ISBN 9788363370244.
• Getsmarter (2018). The evolution of the fintech industry [online, accessed: 2019-08-02]. Retrieved from: https://www.getsmarter.com/blog/career-advice/the-evolution-of-the-fintech-industry/.
• Gimpel, H., Rau, D., Röglinger, M. (2017). Understanding FinTech start-ups—a taxonomy of consumer-oriented service offerings. Electronic Markets, 28, 245–264.
• Grzywacz, J., Jagodzińska-Komar, E. (2018). Rola sektora FinTech w rozwoju bankowości w Polsce. Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego „Studia i Prace”, 2, 159–169.
• Haddad, Ch., Hornuf, L. (2018). The emergence of the global fintech market: Economic and technological determinants. Small Business Economics, 53, 81–105.
• Hochstein M. (2015), BankThink fintech (the word, that is) evolves [online, accessed: 2019-02-24]. Retrieved from: https://www.americanbanker.com/opinion/fintech-the-word-that-is-evolves.
• Huang, D. (2015). Banks and fintech firms’ relationship status: It’s complicated [online, accessed: 2019-04-29]. The Wall Street Journal, Nov. Retrieved from: https://www.wsj.com/articles/banks-and-fintech-firms-relationship-status-its-complicated-1447842603.
• Hulicki, M., Lustofin, P. (2017). Wykorzystanie koncepcji blockchain w realizacji zobowiązań umownych. Człowiek w Cyberprzestrzeni, 1, 28–53. DOI: 10.21697/cwc.2017.1.03.
• Iansiti, M., Lakhani, K. R. (2017). The truth about blockchain [online, accessed: 2019-11-04]. Harvard Business Review, Jan.–Feb. Retrieved from: https://hbr.org/2017/01/the-truth-about-blockchain.
• Kim, Y., Choi, J., Parl, Y. J., Yeon, J. (2016). The adoption of mobile payment services for “Fintech”. International Journal of Applied Engineering Research, 11(2), 1058–1061.
• KNF. (2017). Raport prac Zespołu roboczego ds. rozwoju innowacji finansowych (FinTech) [online, accessed: 2019-08-02]. Warszawa: Komisja Nadzoru Finansowego. Retrieved from: http://zpf.pl/pliki/Raport%20KNF_Bariery%20FinTech.pdf.
• Koterwas, M. (2003). Bazylejski Komitet ds. Nadzoru Bankowego i jego wpływ na kształt nadzoru bankowego na świecie. Bank i Kredyt, 10, 56–66.
• Kozak, S., Ochnio, E. (2017). Wpływ niskich stóp procentowych na stopy zwrotu obligacyjnych funduszy inwestycyjnych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Przyrodniczo-Humanistycznego w Siedlcach. Series: Administracja i Zarządzanie, 39, 63–71.
• KPMG. (2019). The Pulse of Fintech 2018 [online, accessed: 2020-02-01]. KPMG International Cooperative. Retrieved from: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/xx/pdf/2019/02/the-pulse-of-fintech-2018.pdf.
• Lexico. (2019). Fintech [online, accessed: 2019-05-02]. In: British & world English dictionary. Retrieved form: https://www.lexico.com/definition/fintech.
• Lister, M. (2018). Die Perspektiven deutscher Kreditinsitute unter dem Druck von Niedrigzinsen, Regulierung und Digitalisierung. In: W. Böhnke, B. Rolfes (eds.). Neue Erlösquellen oder Konsolidierung? – Geschäftsmodelle der Banken und Sparkassen auf dem Prüfstand (pp. 1–29). Wiesbaden: Springer Fachmedien. ISBN 9783658189938.
• Marchewka-Bartkowiak, K. (2018). Nowe rozwiązania regulacyjne – RIA, sandbox, compliance, RegTech – w świetle procesu „inflacji” prawa finansowego. Studia BAS 1(53), 135–148.
• Marciniak, S. (2010). Innowacyjność i konkurencyjność gospodarki. Warszawa: C. H. Beck. ISBN 9788325515317.
• Marcinkowska, M., Wdowiński, P., Flejterski, S., Bukowski, S., Zygierewicz, M. (2014). Wpływ regulacji sektora bankowego na wzrost gospodarczy – wnioski dla Polski. Warszawa: Narodowy Bank Polski.
• McKinsey & Company (2016). FinTechnicolor: The new picture in finance [online, accessed: 2019-05-02]. Retrieved from: https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/industries/financial%20services/our%20insights/bracing%20for%20seven%20critical%20changes%20as%20fintech%20matures/fintechnicolor-the-new-picture-in-finance.ashx.
• Milic-Czerniak, R. (2019). Rola fintechów w rozwoju innowacji finansowych. Studia BAS, 1(57), 37–60.
• Nakashima, T. (2018). Creating credit by making use of mobility with FinTech and IoT. IATSS Research, 42(2), 61–66. DOI: 10.1016/j.iatssr.2018.06.001.
• Pyka, I. (2014). Nowe regulacje bankowe a stabilność finansowa polskiego sektora bankowego. Studia Ekonomiczne, 186 (vol. 1), 196–206.
• Schmaus, M., Duran, C., von Steinaecker, S. (2019). The future of banking: Will retail banks trip over tech disruption? [online, accessed: 2019-10-25]. S & P Global. Retrieved from: https://www.spglobal.com/en/research-insights/articles/the-future-of-banking-will-retail-banks-trip-over-tech-disruption.
• Schumpeter, J. A. (1960). Teoria rozwoju gospodarczego. Transl. J. Grzywicka. Warszawa: Państwowe Wydawnictwo Naukowe.
• Solarz, M. (2017). FinTech – innowacje w obszarze usług finansowych. Prace Naukowe Wyższej Szkoły Zarządzania i Przedsiębiorczości z siedzibą w Wałbrzychu, 43(4), 233–250.
• Szczepańska, O., Sotomska-Krzysztofik, P., Pawliszyn, M. (2004). Banki centralne wobec kryzysów w systemie bankowym. Warszawa: Narodowy Bank Polski.
• Szpringer, W. (2017). Nowe technologie a sektor finansowy: FinTech jako szansa i zagrożenie. Warszawa: Poltext. ISBN 9788375617801.
• Szpringer, W. (2019). Fintech i blockchain – kierunki rozwoju gospodarki cyfrowej. Studia BAS, 1(57), 9–35.
• Varga, D. (2017). Fintech, the new era of financial services. Budapest Management Review, 48(11), 22–32.
• Widawski, P., Borowik, M., Brewiński, P., Brakoniecki, M., Sterczała P., Olczak, M. (2016). FinTech w Polsce. Bariery i szanse rozwoju [online, accessed: 2019-10-28]. Warszawa: Fundacja na rzecz Innowacji Finansowych FinTech Polska. Retrieved from: http://fintechpoland.com/wp-content/uploads/2016/12/FinTech_w_Polsce_bariery_i_szanse_rozwoju.pdf.
• World Economic Forum. (2015). Deep Shift – Technology Tipping Points and Societal Impact [online, accessed: 2019-08-15]. Geneva: World Economic Forum. Retrieved from: https://ec.europa.eu/futurium/en/system/files/ged/46-wef_gac15_technological_tipping_points_report_2015-toconnected.pdf.
• Zalewska-Bochenko, A. (2017). Wpływ nowoczesnych technologii na rozwój usług bankowych. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 488, 274–283.
• Commission Regulation (EU) 2016/2067 of 22 November 2016 amending Regulation (EC) No. 1126/2008 adopting certain international accounting standards in accordance with Regulation (EC) No. 1606/2002 of the European Parliament and of the Council as regards International Financial Reporting Standard 9.
• Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive 2002/87/EC and repealing Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC Text with EEA relevance.
• Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU Text with EEA relevance.
• Directive (EU) 2015/2366 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on payment services in the internal market, amending Directives 2002/65/EC, 2009/110/EC and 2013/36/EU and Regulation (EU) No. 1093/2010, and repealing Directive 2007/64/EC.
• IFRS 9 Financial Instruments. International Financial Reporting Standards Foundation.
• Regulation (EU) No. 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories.
• Regulation (EU) No. 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No. 648/2012 Text with EEA relevance
• Regulation (EU) No. 2016/679 of the European Parliament and of the Council of 27 April 2016 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data, and repealing Directive 95/46/EC (General Data Protection Regulation).

Identifiers

DOI

10.25944/znmwse.2020.01.5367