Impact of monetary policy of the Central Bank on the inflation rate in the Democratic Republic of Congo: Instruments, implementation and results

• Authors: Marcel Kamba-Kibatshi

Title variants

PL

Wpływ polityki pieniężnej banku centralnego na poziom inflacji w Demokratycznej Republice Konga: instrumenty, realizacja i wyniki

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The Democratic Republic of Congo, as mentioned here, covers an area of 345 2,410 square miles, has a population of 72 million men and women, sharing borders with nine other countries, and has huge natural resources which place it among the countries most potentially rich of the planet. At the time of the change of regime policy of 1997, the Congolese monetary system was tested by many failures, among them the multiplicity of monetary areas and exchange rates, the loss of confidence in the national currency due to the persistent values internal and external instability, excessive economy dollarization and the shortage of money in the banking system symbols. To deal with these shortcomings, the new Government of the Democratic Republic of Congo had decided from May 1997 onwards, to entrust the Central Bank mission to conduct a monetary reform including the change of the currency unit. This work examines the difficulties of monetary policy of the Democratic Republic of the Congo in the context of dollarization of the banking system and institutional weakness. An empirical analysis confirms that the Central Bank of the Congo is hardly able to curb inflation, despite a rapid responsiveness to inflationary shocks. In this context, monetary policy role is to provide the real sector the amount of currency required for the expansion of economic activities without causing inflationary or deflationary skid. However, in the context Congolese, the search for well-being through monetary policy poses problem having regard on the one hand, to the objectives assigned formally to the monetary policy to ensure the financing of the country's economic development and promote the stability of domestic prices as well as the maintenance of the balance of external payments, and on the other hand to the deterioration of the socio-economic situation of the Democratic Republic of Congo in recent years. Indeed, the results of monetary policy in terms of rate of inflation attest the inefficiency of the mechanisms of transmission of monetary policy on the real variables of the Congolese economy, notably the stability of prices.

PL

Demokratyczna Republika Konga, o której mowa jest w artykule, zajmuje powierzchnię 2 345 410 kilometrów kwadratowych i obecnie zamieszkuje ją ponad 72 mln mieszkańców. Graniczy ona z dziewięcioma innymi krajami i posiada ogromne zasoby naturalne, które pozwalają na sklasyfikowanie jej wśród krajów potencjalnie najbardziej bogatych. W związku z powyższym nowy rząd Demokratycznej Republiki Konga postanowił od maja 1997 r. powierzyć misję reformy monetarnej, w tym zmiany jednostki walutowej bankowi centralnemu. Niniejsze opracowanie ma na celu przeprowadzenie analizy problematycznych aspektów polityki pieniężnej Demokratycznej Republiki Konga w kontekście dolaryzacji systemu bankowego i słabości instytucjonalnych. Analiza empiryczna potwierdza, że Bank Centralny Kongo pomimo szybkiej reakcji na inflacyjne szoki w słabym stopniu ogranicza inflację. W tym kontekście rolą polityki pieniężnej jest zapewnienie realnej ilości waluty w sektorze wymaganej do rozwoju działalności gospodarczej bez powodowania miniinflacji czy też deflacji. Jednak w warunkach kongijskich, mając na względzie cele przypisane formalnie do polityki pieniężnej w celu zapewnienia finansowania rozwoju gospodarczego kraju i promowania stabilności cen krajowych, jak również utrzymanie równowagi płatniczej, podjęte działania w żaden sposób nie doprowadziły do poprawy sytuacji gospodarczej w kraju, wręcz przeciwnie nastąpiło pogłębienie kryzysu. Rzeczywiście wyniki polityki pieniężnej pod względem stopy inflacji potwierdzają nieefektywność mechanizmu transmisji polityki pieniężnej i brak stabilności cen.

Keywords

EN

monetary policy; central bank of Congo; inflation rate; DRC; macroeconomics

PL

polityka pieniężna; Bank Centralny DRK; stopa inflacji; DRK; makroekonomia

• Publisher: Uniwersytet Rzeszowski. Wydawnictwo Uniwersytetu Rzeszowskiego
• Journal: Nierówności społeczne a wzrost gospodarczy
• Year: 2015
• Issue: 42
• Pages: 462-481

Contributors

author

Marcel Kamba-Kibatshi

• dr Marcel Kamba-Kibatshi1 Institute of Sociology / Preference of Economics Department of Sciences Historical and Social University Cardinal Stephan Wyszynski in Warsaw

References

• Bakandeja wa Mpungu, 2009, L’informel et le droit économique: les incidences des pratiques commerciales sur le fonctionnement de l’économie. Voir Journées des droits de l’homme sur: «La déclaration universelle des droits de l’homme et la construction de l’État de droit », UNIKIN, 19-20 février 2009, Kinshasa.
• Ballie R. et Mcmahon P., 1997, Le marché des changes, Ed. ESKA, Paris.
• Bayard J., 2006, Le pouvoir de la banque centrale sur l'émission monétaire, BCE, janvier.
• Bellamy C., 1999, Classification: The index of risk to children, the progress of Nations 1999, Unicef.
• Benoît Kudinga, 2006, Le gouvernement congolais, garant de l’instabilité macroécono-mique, Le Potentiel, 7 mars 2006.
• Betoine A., Bassoni M., 1997, Problèmes monétaires internationaux, Ed. Armand Col-lin, Paris.
• Bischoff Alain, 1998, The demography Department of the University of Kinshasa (DDK), the demographic issue in Democratic Republic of the Congo, Kinshasa.
• Bolie Nomkwa, 1996, Evaluation of the implementation of the Convention on the Elimination of all forms of Discrimination against women, Unicef, Kinshasa.
• Braeckman Colette, 2009, The constraints and opportunities of the trade in services in the DRC, CERDI, UMR, CNRS 2009, Kinshasa
• Carare A., Stone M., 2004, «Pourquoi cibler l'inflation?», in Finances et développement, juin.
• Chaineau A., 2000, Mécanismes et politiques monétaires, Collection «Quadrige», PUF.
• Coyen A., 2010, The economic prospects in the DRC, CERDI, UMR-CNRS Kinshasa.
• Cukierman E.A., 1992, Measuring the independence of central bank and its effects on policy outcomes, “Word Bank Economic Review” no. 6.
• Gambembo G., 1999,The violence against women, Unicef, Kinshasa.
• Grilli V.E.A., 1991, Political and monetary institutions and public financial policies in the industrial economies, “Economic Policy”, Vol. 13.
• Kabuya Kalala F. et Matata Ponyo M., 2000, L'espace monétaire kasaïen: crise de légi-timité et de souveraineté monétaire en période d'hyperinflation au Congo (1993–1997), Institut Africain CEDAF et Harmattan, Paris, Août.
• Kabuya Kalala F., et Tshiunza Mniye, 2002, The Congolese economy in 2002–2005: contraction, fractionation, and getting bogged down [in:] S. Marysse, F. Reyntjens (eds.), Africa's Great Lakes. Directory 2000-2001, Paris, L'Harmattan.
• Kadima Kamuleta, 1993, The incorporated by De Saint Moulin, l., 1991, growth in urban historians in Zaire [in:] E. Helin and Populations, Contributions collected by the Société Belge de demography, Academia, Louvain.
• Kalamba T., Khonde M., Ilunga N., Mansinsa M., 1998, Monographie de la Province du Katanga, PNUD/UNOPS, Programme National de Relance du Secteur Agricole et Rural (PNSAR).
• Kasongo L.M., 2008, Système d’évaluation des terres à multiples échelles pour la détermination de l’impact de la gestion agricole sur la sécurité alimentaire au Katanga, RD Congo, Thèse de doctorat, URG.
• Kodila Tedika, Nations Unies, PNUD, 2002, World report on human development, Paris, Unicef, 1990, children of first New York.
• La Banque Centrale du Congo une rétrospective historique, 2006, BCC.
• Le Heron E. et Moutot Philippe, 2008, Les banques centrales doivent-elles être indépendantes ?, Prométhée, Coll. Pour ou contre?, Bordeaux.
• Luwansangu Paul, 2005, Bilan économique de la RDC 2001-2005: estce la fin de la malédiction ?, “Journal Le Potentiel” no. 3467, 6 juillet.
• Lututala M., Ngondo A., 1996, Investigation on the dynamics and the access of women to education, CERDI, Kinshasa.
• Mishkin F.E.A., 2004, Monnaies, banques et marchés financiers, 7ème éd., Ed. Pearson Education, Paris.
• Mangano G., 1998, Measuring central bank: a tale of subjectivity and of its consequences, “Oxford Economic Papers” no. 50.
• Malingumu Syosyo, 2008, Plaidoyer pour la création d’une bourse des valeurs en RDC, “Journal le Potentiel” , no. 4224, du 22 janvier.
• Faustin K., 2008, États généraux des mines: une occasion de redéfinir la politique minière de la RDC, “Journal Le Potentiel” no. 4263, 8 mars.
• Munsala Buakasa, 2008, Des milliards USD chinois à la portée de la RDC, “Journal L’Observateur”, no. 2804 du 28 janvier.
• Mabi Mulumba, 2001, The currency in the economy, Kinshasa, CERDI.
• Mertens W., 1995, The 1994 International Conference on Population and Development (ICPD), Context and characteristics, Policy and Research Papers, n° 7, IUSSP.
• Ngimbi Kalumvueziko, 2013, Congo-Zaïre: The tragic destiny of a nation, L'Harmattan.
• Mugangu Mabaro, 1997, Survey on domestic violence in the Kinshasa RDC, Ministry of Social Affairs.
• Malu-Malu, 1997, Programme Kinshasa, Triennial Minimum 1997–1999, RDC, Department of Plan and development.
• Muyamba Musualuendu, 1999, Programme Triennial Minimum updated 1999–2001, RDC, Ministry of the Plan and trade, 1999, Volume 1, Kinshasa.
• Obotela Rashidi, 1999, Review common country, RDC/PNUD, Bilan Commun Pays, Kinshasa.
• Mbungu Nkandamana J., Maric Nkandamana J., 2001, Prevalence of HIV/AIDS, DRC, PNLS, Communication World Population Day, Kinshasa.
• Ngalasso Mwatha Musanji, 2001, National evaluation of population programmes operation, RDC/FNUAP, Kinshasa.
• Mwamba Tshibangu, 2002, National survey on the situation of children and women MICS2 – analysis report, RDC/Unicef, Kinshasa.
• Nkongolo Jean-Jacques, 2002, National program for the Promotion of Congolese women, RDC, Ministry of Social Affairs, Kinshasa.
• Patat J-P., 2005, Les banques centrales. Fondement de l'économie nationale, Sirey, Paris.
• Vanthmesche Guy, 205, The revival of the education system of the Democratic Republic of the Congo. Priorities and alternatives, RDC/ World Bank.
• Van Reybrouck D., 2010, Congo. Een geschiedenis 2010 (trad. française : Congo. Une histoire, Actes sud, 2012).
• Wutibaal Kumaba Mbuta, 2002, Interim document of strategies for the Reduction of poverty, RDC, DSRP.