Miary ryzyka a pomiar efektywności inwestycji

• Authors: Grażyna Trzpiot

Title variants

EN

Risk Measures Versus Market Performance

• Languages of publication: PL

Abstracts

EN

This paper characterizes performance measures satisfying a set of proposed axioms. We develop four new measures consistent with the axioms and show that they improve on the economic properties of the Sharpe Ratio and the Gain-Loss Ratio. In our treatment, the performance measures, or the indexes of acceptability, are linked to positive expectations resulting from a stressed sampling of the cash-flow distribution.

Keywords

PL

Przepływy pieniężne; Ryzyko; Ryzyko inwestycyjne

EN

Cash flows; Investment risk; Risk

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2013
• Volume: 135
• Pages: 137-149

Contributors

author

Grażyna Trzpiot

References

• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D. (1997): Thinking Coherently. "Risk", No. 10.
• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D. (1999): Coherent measures of Risk. "Math Financ", No. 9(3).
• Bernardo A., Ledoit O. (2000): Grain, Loss and Asset Pricing. "Journal of Political Economy", No. 108.
• Carr P., German M., Madan D. (2000): Pricing and Hedging in Incomplete Markets. "Journal of Financial Economics", No. 62.
• Cherny A. (2007): Pricing with Coherent Risk. "Theory of Probability and Its Applications", No. 52.
• Föllmer H., Shied A. (2002): Convex Measures of Risk and Trading Constraints. "Finance Stoch", No. 6(4).
• Kusuoka S. (2001): On Law Invariant Coherent Risk Measure. "Advances in Mathematical Economics", No. 3.
• Kusuoka S., Rockafellar R.T., Uryasev S. (2000): Optimization of Conditional Value-atrisk. "J. Risk", 2(3).
• Rockafellar R.T., Uryasev S. (2002): Conditional Value at Risk for General Loss Distributions. "Journal of Banking and Finance", No. 26.
• Trzpiot G. (2004a): O wybranych własnościach miar ryzyka. "Badania operacyjne i decyzje", nr 3-4.
• Trzpiot G. (2006a): Dominacje w modelowaniu i analizie ryzyka na rynku finansowym. AE Katowice.
• Trzpiot G. (2006b): Pomiar ryzyka finansowego w warunkach niepewności. "Badania Operacyjne i Decyzje", nr 2.
• Trzpiot G. (2008a): Wybrane modele oceny ryzyka, podejście nieklasyczne. AE Katowice.
• Trzpiot G. (2008b): Zastosowanie uogólnionej miary odchylenia w analizie portfelowej. W: Modelowanie preferencji a ryzyko'07. Red. T. Trzaskalik. AE Katowice.

Identifiers

ISSN

2083-8611