PL
Artykuł poświęcony jest problematyce kryzysów giełdowych. Autor analizuje krachy giełdowe w Stanach Zjednoczonych (1929, 1987 i 2000) i w Polsce (1993/4 i 2000) oraz wskazuje, jakie są konsekwencje załamań rynku dla gospodarki. Pokazane są także działania, jakie regulatorzy i uczestnicy rynku podejmują w celu jego stabilizacji (które to działania, w ostatecznym rachunku, mogą niekiedy doprowadzić do pogorszenia stanu gospodarki). Autor podkreśla, że kursy akcji są istotnym elementem, który jest brany pod uwagę przez analityków przy prognozowaniu momentu przejścia gospodarki w kolejną fazę cyklu koniunkturalnego. Ich wyprzedzający charakter powoduje, iż powstaje czasami rozbieżność pomiędzy rzeczywistym stanem gospodarki a poziomem notowań giełdowych. Pułapka inwestycyjna pojawia się wtedy, gdy dysproporcja ta przekracza rozsądne granice. Wówczas właśnie może pojawić się kryzys giełdowy.