Rola innowacyjnych narzędzi finansowych w zapewnieniu stabilnego rozwoju przedsiębiorstw

• Authors: Iwaszczuk Natalia , Orłowska-Puzio Jadwiga , Kojder-Ogarek Ewa

Title variants

EN

Role of Innovative Financial Tools in Ensuring the Stable Development of Enterprises

RU

Роль инновационных финансовых инструментов в обеспечении стабильного развития предприятий

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Myślą przewodnią artykułu jest stosowanie innowacji na rynku instrumentów finansowych. Do takich innowacyjnych instrumentów zaliczyć można instrumenty pochodne, zwane potocznie derywatami. Przedsiębiorstwa o różnym profilu działalności mogą je wykorzystywać zarówno w celu zapewnienia sobie stabilnego rozwoju, jak i przetrwania w trudnych warunkach rynkowych. Głównym zastosowaniem wspomnianych instrumentów jest zarządzanie ryzykiem poprzez odpowiednio zaplanowany, wdrożony i monitorowany hedging. W zależności od rodzaju ryzyka stosuje się różne typy narzędzi osłonowych, względem instrumentu bazowego, którym może być waluta, stopa procentowa, cena surowca itp. Na nieustannie rozwijającym się rynku finansowym (giełdowym i pozagiełdowym) istnieje bardzo szeroka gama instrumentów pochodnych. Stwarza to nowe możliwości dopasowania takiego narzędzia do profilu ryzyka konkretnego przedsię-biorstwa. W artykule zaproponowane zostały opcje finansowe, jako jedne z mniej docenianych jeszcze na rynku finansowym instrumentów, służących do budowania strategii hedgingowych. Na praktycznych przykładach pokazano możliwości ich wykorzystania w transakcjach opartych na wymianie międzynarodowej. Starano się wykazać skuteczność opcji zarówno w przypadku importera, jak i eksportera. W obydwu przypadkach nie tylko udało się uniknąć strat wynikających z niekorzystnych zmian kursów walutowych, ale też dodatkowo wygenerowane zostały środki finansowe, które stanowiły zysk tychże podmiotów. Celem zapewnienia kompleksowego ujęcia tematu, wskazano też na ryzyko związane z niewłaściwym zastosowaniem opcji w praktyce gospodarczej. Opisana tu w skrócie analiza wrażliwości opcji miała za zadanie pokazać, w jaki sposób można uniknąć tego ryzyka.

EN

The keynote of article are innovations in the market of financial instruments. Such innovative instruments include financial derivatives. Derivatives can be used both to ensure the stable devel-opment and also survival in difficult market conditions by companies with various profiles. The main use of these instruments is to manage risk by properly planned, implemented and monitored hedging. Dependent on the type of risk can be used different types of security tools with respect to the underlying asset which can be a currency, interest rate, prices, raw material cost, etc. There is a very wide range of derivatives in a growing financial market (stock exchange and OTC). Therefore, it is possible to adjusts specific financial derivatives to the risk profile of a particular company. In this article financial options have been proposed, because they are still some of the less appreciated instru-ments in the financial market used to hedging strategy. On practical examples the possibilities of their use in transactions based on international exchange and also their effectiveness of the both for the importer and the exporter have been shown. In both cases, not only they should be managed to avoid losses arising from adverse changes in exchange rates, but also to generate the funds, which accounted earnings of these entities. In order to provide a comprehensive approach to the subject, attention has been paid to the risks associated with the improper use of options in business practice. This brief analysis of the sensitivity of the options has been intended to show how this risk can be avoided.

Keywords

PL

innowacja; rynek finansowy; opcja finansowa; hedging; współczynniki wrażliwości opcji

EN

innovation; financial market; financial option; hedging; option sensitivity coefficients

• Publisher: Uniwersytet Rzeszowski. Wydawnictwo Uniwersytetu Rzeszowskiego
• Journal: Nierówności społeczne a wzrost gospodarczy
• Year: 2016
• Volume: 46
• Pages: 302-314

Contributors

author

Iwaszczuk Natalia

• Katedra Zarządzania w Energetyce AGH Akademia Górniczo-Hutnicza im. S. Staszica w Krakowie

author

Orłowska-Puzio Jadwiga

• Katedra Analizy Funkcjonalnej Uniwersytet Rzeszowski

author

Kojder-Ogarek Ewa

• Katedra Zarządzania w Energetyce AGH Akademia Górniczo-Hutnicza im. S. Staszica w Krakowie

References

• Barnes R., 2000, Hedging: przeszkoda czy błogosławieństwo? [w:] Tajniki finansów. Praktyczny przewodnik po fundamentach i arkanach finansów, Wydawnictwo KELIBER, Warszawa.
• Dębski W., 2010, Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, WN PWN, Warszawa.
• Jajuga K., Jajuga T., 2004, Inwestycje, WN PWN, Warszawa.
• Pruchnicka-Grabias I., 2011, Egzotyczne opcje finansowe, Wyd. CeDeWu, Warszawa.
• Sopoćko A., 2010, Rynkowe instrumenty finansowe, WN PWN, Warszawa.
• Steiner R., 2000, Kalkulacje finansowe, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa.
• W dniu 12 lutego 2009 r. odbyło się posiedzenie Komitetu Stabilności Finansowej, http://www.archbip.mf.gov.pl (stan na dzień 27.03.2015 r.).
• Z wyników badania ujętych w najnowszym raporcie KPMG, http://www.kpmg.com/pl (stan na dzień 27.03.2015 r.).

Identifiers

DOI

10.15584/nsawg.2016.2.17