Mechanisms of Remittances Influence on the Economy of Ukraine

• Authors: Roksolana Lastovetska

Title variants

PL

Mechanizmy wpływu przekazów pieniężnych na gospodarkę Ukrainy

RU

Механизмы влияния денежных переводов на экономику Украины

• Languages of publication: PL EN RU

Abstracts

PL

Celem artykułu jest zwrócenie uwagi na wpływ przekazów pieniężnych na gospodarkę Ukrainy. Na podstawie danych statystycznych za okres 2001-2014 opracowany został mały model strukturalny, który szczegółowo opisuje wzajemne powiązania między liczbą transferów i głównymi wskaźnikami makroekonomicznymi. W szczególności wskazuje on na wpływ przekazów pieniężnych na PKB, inflację, stopy procentowe i kursy walutowe. Mały model strukturalny potwierdza bezpośredni związek między wpływami przekazów pieniężnych i wzrostem gospodarczym kraju, podkreślając procykliczność transferów. Ujawnia, że przekazy pieniężne prowadzą do wzrostu stóp procentowych, stymulując inwestycje na Ukrainie. Niemniej jednak pokazuje to neutralny wpływ przekazów pieniężnych na stopę inflacji na Ukrainie. Jeśli chodzi o negatywne skutki przekazu wpływów, model potwierdza efekt „choroby holenderskiej”, ponieważ przekazy pieniężne migrantów powodują aprecjację waluty krajowej, zmniejszając konkurencyjność Ukrainy na rynkach międzynarodowych.

EN

The purpose of the article is to highlight the impact of remittances on the economy of Ukraine. Based on statistical data for the period 2001-2014 there has been developed a small structural model that describes in details the interconnections between the amount of transfers and main macroeconomic indicators. In particular, it demonstrates the impact of remittances on GDP, inflation, interest rate and exchange rate. That small structural model confirms a direct link between the remittances inflows and economic growth of the country, emphasising transfers’ procyclicality. As well it reveals that remittances lead to the increase in interest rates, stimulating investments in Ukraine. Nevertheless, it demonstrates a neutral effect of remittances on the inflation rate in Ukraine. As for the negative consequences of remittances inflows the model confirms the effect of “Dutch disease”, since migrant remittances cause the appreciation of the national currency, reducing the competitiveness of Ukraine in the international markets.

RU

В статье освещается вопрос влияния денежных переводов мигрантов на экономику Украины. На основе статистических данных за 2001-2014 гг. разработали малую структурную модель, которая подробно описывает взаимосвязи между объемами переводов и главными макроэкономическими показателями. В частности, она демонстрирует влияние переводов на динамику ВВП, ин- фляции, процентной ставки и обменного курса. Малая структурная модель подтверждает прямую связь между притоком денежных переводов и экономического роста страны, подчеркнув процикличность переводов. Денежные переводы ведут к увеличению процентных ставок и стимулируют инвестиции в Украине. Тем не менее, модель демонстрирует нейтральное влияние денежных переводов на уровень инфляции в Украине. Что касается негативных последствий притока денежных переводов, модель подтверждает эффект «голландской болезни», так как денежные переводы мигрантов вызывают укрепление национальной валюты, снижая конкурентоспособность Украины на международных рынках.

Keywords

PL

przelewy; kraj pochodzenia; produkt krajowy brutto; inflacja; stopa procentowa; realny efektywny kurs walutowy

EN

remittances; migrant sending country; gross domestic product; inflation; interest rate; real effective exchange rate

RU

денежные переводы мигрантов страны выезда; валовой внутренний продукт инфляция; процентная ставка; реальный эффективный; обменный курс

• Publisher: Instytut Badań Rynku, Konsumpcji i Koniunktur
• Journal: Handel Wewnętrzny
• Year: 2017
• Issue: 1 (366)
• Pages: 30-40

Contributors

author

Roksolana Lastovetska

• Ukrainian Catholic University

References

• Adams R., Cuecuecha A. (2010), Remittances, household expenditure and investment in Guatemala, World Development.
• Agarwal, Horowitz A. (2002), Are international remittances altruism or insurance? Evidence from Guyana using multiple-migrant households, World Development.
• Amuendo-Dorantes C., Pozo S. (2004), Workers remittances and the real exchange rate: a paradox of gifts, World Development.
• Barajas A., Chami R., Hakura D., Montiel P. (2010), Workers’ Remittances and the Equilibrium Real Exchange Rate: Theory and Evidence, International Monetary Fund.
• Chami R., Fullenkamp C., Jahjah S. (2005), Are Immigrant Remittance Flows a Source of Capital for Development?, International Monetary Fund.
• Charemza W., Makarova S., Prytula Y., Raskina J., Vymyatnina Y. (2008), A small forward-looking inter-country model (Belarus, Russia and Ukraine), INTAS program.
• Cooray A., Mallick D. (2013), International business cycles and remittance flows, “The B.E. Journal of Macroeconomics”, No. 13(1), DOI: 10.1515/bejm-2013-0030.
• Corbo V., Tessaga J. (2005), Response to external and inflation shocks in a small open economy, (in:) Chumacero R., Schmidt-Hebbel K. (Eds.), General Equlibrium models of the Chilean economy, Central Bank of Chile, Santiago, Chile.
• Eurostat (2015), European Union Gross Domestic Product, Luxembourg, http://www.ec.europa.eu/eurostat/data/database [access: 29.09.2015].
• International Monetary Fund (1993), Balance of payments manual. Fifth edition (BPM5), http://www.econ.worldbank.org [access: 23.09.2015].
• International Monetary Fund (2015), International Financial Statistics, http://www.imf.org [access: 15.10.2015].
• Kupets O. (2012), The Development and the Side Effects of Remittances in the CIS Countries: the Case of Ukraine, European University Institute, Robert Schuman Centre for Advanced Studies, CARIM-East Research Report.
• Lastovetska R. (2014), Immigrant Remittances as Compensation in the Periods of Economic Downturns, Ivan Franko National University of Lviv.
• National Bank of Ukraine (2014), Remittances Review in Ukraine, Kyiv, http://www.bank.gov.ua [access: 15.07.2015].
• National Bank of Ukraine (2014), Statistics, Kyiv, http://www.bank.gov.ua [access: 10.08.2015].
• Osili U. (2007), Remittances and savings from international migration: Theory and evidence using a matched sample, “Journal of Development Economics”, No. 83.
• Pyatkovska О. (2011), Impact of external labor migration on welfare of the population in Ukraine, National University Lviv Polytechnic, Kyiv.
• Roberts B., Banaian K. (2004), Remittances in Armenia: Size, Impacts, and Measures to Enhance Their Contribution to Development, United States Agency for International Development (USAID), Armenia, Yerevan.
• Taylor J. B. (1993), Discretion versus Policy Rules in Practice, Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy.
• Yang D. (2008), Coping with disaster: The impact of hurricanes on international financial flows, 1970-2002, “The B.E. Journal of Economic Analysis & Policy”, Vol. 8, Iss. 1.