Financial strategy and the process of the internationalization of enterprises

• Authors: Różański Jerzy , Bogołębska Justyna

Title variants

PL

Strategia finansowa a proces internacjonalizacji przedsiębiorstw

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The article presents preliminary research on the financial strategy of enterprises in the process of internationalization. Using the survey as a research method, 25 enterprises that export their products outside Poland were examined. The main hypothesis is that the economic crisis caused by the pandemic will not lead to a change in the significance of factors influencing the enterprises’ financial strategy, and in particular to the change in the relationship between internationalization and an enterprise’s financial strategy.

PL

W artykule przedstawiono badania pilotażowe dotyczące strategii finansowej przedsiębiorstw w procesie internacjonalizacji. Wykorzystując ankietę jako metodę badawczą, przeprowadzono 25 wywiadów z przedsiębiorstwami, które eksportują swoje produkty. Postawiona w artykule hipoteza ma nastepujące brzmienie: kryzys gospodarczy wywołany pandemią nie doprowadzi do zmiany znaczenia czynników kształtujących strategię finansową przedsiębiorstw, a w szczególności do zmiany relacji między internacjonalizacją a strategią finansową przedsiębiorstwa.

Keywords

EN

internationalization; enterprise; financial strategy

PL

internacjonalizacja; przedsiębiorstwo; strategia finansowa

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Journal: Nauki o Finansach
• Year: 2020
• Issue: vol. 25, nr 4
• Pages: 55-65

Contributors

author

Różański Jerzy

• University of Lodz, Lodz, Poland

author

Bogołębska Justyna

• University of Lodz, Lodz, Poland

References

• Barłożewski, K. (2017). Wpływ ekspansji zagranicznej na efektywność przedsiębiorstw. Warszawa: Wydawnictwo C.H. Beck.
• Baronchelli, G., & Cassia, F. (2010). Drivers of born global companies’ international development: An empirical investigation among Italian companies (10th Global Conference on Business and Economics). Rome.
• Bojar, E. (2001). Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w obszarach słabo rozwiniętych. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Burgman, T. A. (1996). An empirical examination of multinational corporate capital structure. Journal of International Business Studies, 27(3).
• Chen, C. J. P., Cheng, C. S. A., He, J., & Kim, J. (1997). An investigation of the relationship between international activities and capital structure. Journal of International Business Studies, 28(30).
• Chkir, I. E., & Cosset J. -C. (2001). Diversification strategy and capital structure of multinational corporations. Journal of Multinational Financial Management, 11(1).
• Chiung-Jung, Ch., & Chwo-Ming, J. (2011). Managerial ownership, diversification, and firm performance: Evidence from an emerging market. International Business Review, 21(3).
• Dorożyński, D. (2018). Wspieranie zagranicznych inwestycji bezpośrednich w Polsce przez system zachęt dla inwestorów. Łódź: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
• Doukas, J. A., & Pantzalis, C. (2003). Geographic diversification and agency costs of debt of multinational firms. Journal of Corporate Finance, 9(1).
• Dunning, J. & Lundan, S. (2008). Theories of foreign direct investment. In J. Dunning & S. Lundan (Eds.), Multinational enterprises and the global economy. Cheltenham: Edward Elgar Publishing Limited.
• Elgar, E., & Cheltenham Fatemi, A. M. (1988). The effect of international diversification on corporate financing policy. Journal of Business Research, 16.
• Fatemi, A. M. (1988), The effect of international diversification on corporate financing policy. Journal of Busines Research, 16(1).
• Frynas, J., & Mellahi, K. (2011). Global strategic management. Oxford: Oxford University Press.
• Gorynia, M. (2007). Strategie zagranicznej ekspansji przedsiębiorstw. Warszawa: PWE.
• Główny Urząd Statystyczny [GUS]. (2019). Handel zagraniczny. Handel towarami według cech przedsiębiorstw (TEC). Warszawa: Główny Urząd Statystyczny.
• Hennart, J. (2007). Theoretical rationale for a multinationality – performance relationship. Management International Review, 47.
• Hitt, M. A., Hoskisson, R. E., & Kim, H. (1997). International diversification: Effects of innovation and firm performance in product – diversified firms. The Academy of Management Journal, 40(4).
• Hodder, J. E., & Senbet, L.W. (1990). International capital structure equilibrium. Journal of Finance, (45).
• Hughes, J. S., De Louge, D., & Seeney, R. J.(1975). Corporate international diversification and market assigned measure of risk and diversification. Journal of Financial and Quantitative Analysis, (10).
• Jantunen, A., Nummela, N., Puumalainen, K., & Caarenketo, S. (2008). Strategic orientations of born global – do they really matter? Journal of World Business, 4.
• Jaworek, M. (2013). Ocena ekonomicznej efektywności bezpośrednich inwestycji zagranicznych w praktyce polskich przedsiębiorstw. Toruń: UMK.
• Johanson, J. & Vahlne, J. (1977). The internationalization process of the firm: A model of knowledge development and increasing market commitments. Journal of International Business Studies, 8.
• Johanson, J. & Vahlne, J. (2009). The Uppsala internationalization process model revisited: From liability of foreignness’ to ability of outsidership. Journal of International Business Studies, 40.
• Karaszewski, W. (Ed.). (2013). Aktywność inwestycyjna polskich przedsiębiorstw za granicą. Czynniki i skutki. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Knight, G. & Cavusgil, S. (2004). Innovation, organizational capabilities and the born global firm. Journal of International Business Studies, 35(9).
• Lee, K.C. & Kwok, C. C. Y. (1988). Multinational corporations vs. domestic corporations. International environmental factors and determinants of capital structure. Journal of International Business Studies, 19(2).
• Michel, A. & Shaked, I. (1986). Multinational corporations vs. domestic corporations: Financial performance and characteristic. Journal of International Business Studies, 17(3).
• Poniatowska-Jaksch, M. & Pakulska, T. (2009). Korporacje transnarodowe a globalne pozyskiwanie zasobów. Warszawa: SGH.
• Plawgo, B., Chilimoniuk-Przeździecka, E., Klimczak, T., Miller, A. & Rumińska, P. (2014). Ewaluacja potencjału eksportowego przedsiębiorstw w Polsce. Warszawa: PARP.
• Różański, J. (2010). Przedsiębiorstwa zagraniczne w Polsce. Rozwój. Finansowanie. Ocena. Warszawa: PWE.
• Rymarczyk, J. (2004). Internacjonalizacja i globalizacja przedsiębiorstw. Warszawa: PWE.
• Shapiro, A. C. (1978). Financial structure and cost capital in the multinational corporation. Journal of Financial and Quantitive Analysis, 13.
• Singh, M., & Nejadmalayeri, A. (2004). Internationalization, capital structure, and cost of capital: Evidence from French corporations. Journal of Multinational Financial Management, 14(2).
• Svatosova, V. (2017). Identification of financial strategy in small and medium – sized entrepreneurship. Acta Universitias Agriculture Et Silvicultuare Mendelianae Brunensis, 4.
• Vissak, T. & Francioni, B. (2013). Serial nonlinear internationalization in practice. A case study. International Business Review.
• Welch, L. & Luostarinen, R. (1988). Internationalization: Evolution of the concept. Journal of General Management, 14.