Interference in conducting economic policy of selected countries in the conditions of the new global economic crisis in 2020

• Authors: Storz Paweł

Title variants

PL

Działania dostosowawcze wybranych gospodarek w zakresie prowadzenia polityki gospodarczej w warunkach światowego kryzysu gospodarczego w 2020 r.

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

A series of negative events in the global economy in 2020 ushered in a new global economic crisis. At the beginning, this crisis led to a new phase of widespread discussions in the scientific, political and media environment about the ways in which state authorities intervene in national economies and the scope of this intervention. The thesis put forward that in the initial stage of the new economic crisis characterized by a large dose of market uncertainty, state authorities of individual countries immediately used the general instruments under fiscal and monetary policy established in economic theory by two main trends (Keynesian and classical economics) as ways which impact on national economies bypassing the desired scope of this interference. Thus, individual countries increasingly treated the findings of major economic schools as instruments in themselves to justify the legitimacy of economic policy and planned anti-crisis measures. The aim of the article is to discuss the applied monetary policy tools, as part of the economic policy of selected countries, in the initial stage of the new economic crisis in 2020. The author’s contribution to the development of the discipline, is an attempt to assess the actions of state authorities in selected economies, from the perspective of fiscal and monetary policy, due to the COVID-19 pandemic in 2020.

PL

Seria negatywnych wydarzeń w światowej gospodarce w pierwszym kwartale 2020 r. zapoczątkowała nowy wymiar kryzysu gospodarczego na świecie. Na początkowym etapie kryzys ten doprowadził do nowej fazy szeroko prowadzonych dyskusji w środowisku naukowym, politycznym oraz medialnym na temat sposobów interwencji władz państwowych na gospodarki narodowe i zakresu tejże interwencji. W początkowym okresie nowego kryzysu gospodarczego charakteryzującego się dużą dawką niepewności rynkowej władze państwowe poszczególnych krajów skorzystały z ogólnych instrumentów w ramach polityki fiskalnej i pieniężnej ukształtowanych w teorii ekonomii przez dwa główne nurty (keynesowski i klasyczny ekonomii) jako sposoby oddziaływania na gospodarki narodowe, pomijając pożądany zakres tejże ingerencji. W związku z tym poszczególne kraje w coraz większym stopniu potraktowały ustalenia dwóch głównych szkół ekonomicznych jako narzędzia same w sobie, uzasadniając w ten sposób zasadność prowadzonej polityki gospodarczej i zastosowanych środków antykryzysowych. Celem artykułu jest omówienie zastosowanych narzędzi polityki pieniężnej w ramach prowadzenia polityki gospodarczej wybranych krajów na początkowym etapie nowego kryzysu gospodarczego w 2020. Wkład autora w rozwój dyscypliny stanowi próba oceny działań władz państwowych wybranych gospodarek po stronie polityki fiskalnej i monetarnej w początkowym etapie nowego kryzysu gospodarczego w 2020 r.

Keywords

EN

Central bank; COVID-19 pandemic; Economic policy; Fiscal policy; Monetary policy

PL

Bank centralny; Pandemia COVID-19; Polityka ekonomiczna; Polityka fiskalna; Polityka gospodarcza; Polityka monetarna

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Journal: Studia Ekonomiczne
• Year: 2020
• Volume: 394
• Pages: 85-103

Contributors

author

Storz Paweł

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie. Kolegium Ekonomii, Finansów i Prawa. Instytut Ekonomii

References

• Acocella N. (2002), Zasady polityki gospodarczej. Wartości i metody analizy, PWN, Warszawa.
• Beblavy M., Cobham D., Odor L. (2011), The Euro Area and the Financial Crisis,Cambridge University Press, Cambridge.
• Bernanke B. (2013), The Federal Reserve and the Financial Crisis, Princeton University Press, New Jersey.
• Bindseil U. (2014), Monetary Policy Operations and the Financial System, Oxford University Press, Oxford.
• Cecioni M., Ferrero G., Secchi A. (2019), Unconventional Monetary Policy in Theory and Practice [In:] D. Evanoff, G. Kaufman, A. Malliaris (eds.), Innovative Federal Reserve Policies During the Great Financial Crisis, World Scientific, Singapore, p. 1-36.
• Ciro T. (2012), The Global Financial Crisis: Triggers, Responses and Aftermath, Burlington,Ashgate.
• Conaghan D. (2012), The Bank: Inside the Bank of England, Biteback Publishing, London.
• Das R. (2019), The Impacts of Monetary Policy in the 21st Century: Perspectives from Emerging Economies, Emerald, Bingley.
• Farkas B. (2014), The Aftermath of the Global Crisis in the European Union, Cambridge Scholars Publishing, Cambridge.
• Hamori S. (2009), Monetary Policy Rule of the European Central Bank [In:] S. Hamori,N. Hamori (eds.), Introduction of the Euro and the Monetary Policy of the European Central Bank, World Scientific, Singapore, p. 59-70.
• Hausken K., Ncube M. (2013), Quantitative Easing and Its Impact in the US, Japan, the UK and Europe, Springer, New York.
• Hsu S. (2013), Financial Crises. 1929 to the Present, Edward Elgar, Cheltenham.
• Johnson R., Jensen G., Garcia-Feijo L. (2015), Invest with FED: Maximizing Portfolio Performance by Following Federal Reserve Policy, McGraw-Hill Education, New York.
• MacEwan A., Miller J.A. (2011), Economic Collapse, Economic Change. Getting to the Roots of the Crisis, Routledge, London.
• Mishkin F.S. (2007), Monetary Policy Strategy, The MIT Press, Cambridge.
• OECD (2020), Tax and Fiscal Policy in Response to the Coronavirus Crisis: StrengtheningConfidence and Resilience, OECD Publishing, Paris.
• Owsiak S. (2017), Finanse publiczne: współczesne ujęcie, PWN, Warszawa.
• Pizzutto G. (2019), The US Financial System and Its Crises: From the 1907 Panic the the 2007 Crash, Palgrave Macmillan, London.
• Rausser G.C., Swinnen J., Zusman P. (2011), Political Power and Economic Policy: Theory, Analysis, and Empirical Applications, Cambridge University Press, Cambridge.
• Rees G. (2011), The Great Slump: Capitalism in Crisis 1929-33, House of Stratus, London.
• Romanow Z.B. (1999), Historia myśli ekonomicznej w zarysie, Akademia Ekonomiczna, Poznań.
• Roubini N., Minh S. (2010), Crisis Economics. A Crush Course in the Future of Finance, Penguin, New York.
• Smaghi L.B. (2009), Conventional and Unconventional Monetary Policy, International Center for Monetary and Banking Studies (ICMB), Geneva, April 28.
• Wojtyna A. (2014), Czy kryzys w teorii jest głębszy niż w gospodarce?, „Ekonomista”, nr 3, p. 193-205.
• [www 1] https://tradingeconomics.com/united-states/government-bond-yield (accessed: 8.05.2020).
• [www 2] https://www.theguardian.com/commentisfree/2020/mar/24/coronavirus-crisis-change-world-financial-global-capitalism (accessed: 3.05.2020).
• [www 3] https://www.ft.com/content/01f267a2-686c-11ea-a3c9-1fe6fedcca75 (accessed: 3.05.2020).
• [www 4] www.economictimes.indiatimes.com (accessed: 3.05.2020).
• [www 5] https://www.imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/Policy-Responses-to-COVID-19 (accessed: 21.12.2020).
• [www 6] www.federalreserve.gov (accessed: 3.05.2020).
• [www 7] https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200331a.htm (accessed: 3.05.2020).
• [www 8] https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/omt/html/index.en.html (accessed: 3.04.2020).
• [www 9] www.federalreserve.gov (accessed: 3.05.2020).
• [www 10] https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-repo-tools-explainer/explainer-the-fed-has-a-repo-problem-whats-that-idUSKBN1W30EJ (accessed: 08.04.2020).
• [www 11] https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/omo/tltro/html/index.en.html (accessed: 3.05.2020).
• [www 12] https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/economy-finance/merged_ki_2020-03-12.pdf (accessed: 3.05.2020).
• [www 13] https://www.kfw.de/KfW-Konzern/Newsroom/Aktuelles/Pressemitteilungen-Details_569344.html (accessed: 3.05.2020).
• [www 14] https://www.oecd.org/berlin/publikationen/Interim-Economic-Assessment-2-March-2020.pdf (accessed: 8.05.2020).
• [www 15] www.bundesbank.de (accessed: 3.05.2020).

Identifiers

ISSN

2083-8611