Parytet produktywności pracy a rynkowy kurs walutowy w procesie ustalania poziomu kursu centralnego

• Authors: Marcin Jędrzejczyk

Title variants

EN

Wage Productivity Parity vs. Market Exchange Rate in the Process of Setting Central Rate Against Euro

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Strefa euro, będąca przykładem unii walutowej, stanowi egzemplifikację tworzenia zintegro-wanego systemu zróżnicowanych gospodarek z jedną, wspólną walutą. Początkowo strefa euro obejmowała kraje o zbliżonym stopniu rozwoju gospodarczego. Z czasem jednak rozszerzano strefę o inne gospodarki, które odbiegały poziomem rozwoju od pozostałych krajów członkow-skich. Każde państwo aplikujące do strefy euro musi spełniać kryteria z Maastricht oraz poddaje się procedurze ustalenia poziomu kursu centralnego, które opiera się właściwie na zastosowaniu średniego rynkowego kursu walutowego do euro przed akcesją. Celem artykułu jest zaprezento-wanie koncepcji procedury pozwalającej na ustalenie kursu centralnego przy zastosowaniu paryte-tu produktywności pracy rozumianej jako iloraz realnego PKB oraz realnych kosztów pracy w gospodarce. Zaproponowane podejście umożliwia nie tylko usystematyzowanie istniejących procedur na gruncie teorii ekonomii, ale również podaje w wątpliwość tworzenie unii walutowej z krajów o zróżnicowanym parytecie produktywności pracy. Konsekwencje takiego działania połączone z rynkowym ustaleniem kursu centralnego skutkować może głębokim kryzysem gospo-darki państwa o znacznie niższej produktywności, co miało miejsce w przypadku Grecji.

EN

Euro Zone, as the example of monetary union, constitutes the exemplification of constructing the currency area. At the beginning Euro Zone consisted of countries with similar economic devel-opment. With time the Union has been extended with countries which development level was significantly different from the average. However every country which applies for the membership in the Euro Zone must meet criteria of Maastricht and then undergoes the process of estimating the central exchange rate against Euro. The process in mainly based on the observation of the average market exchange rate of domestic currency against Euro. The aim of the paper is to present the alternative concept of setting the central exchange rate against Euro based on wage productivity parity understood as the product of real GDP and real costs of labour. Suggested approach enables not only formalization of central exchange rate setting process in the theory of economy, but also verifies the possibility of becoming a member of monetary union, which is a substitute of Maas-tricht criteria. The main motion is crucial for setting monetary union, which in fact should not gather countries with different wage productivity ratios, which can lead to the deep crisis of the particular economic system, what took place in case of Greece.

Keywords

PL

kurs centralny; produktywność pracy

EN

central exchange rate; wage productivity

• Publisher: Uniwersytet Rzeszowski. Wydawnictwo Uniwersytetu Rzeszowskiego
• Journal: Nierówności społeczne a wzrost gospodarczy
• Year: 2014
• Issue: 39
• Pages: 134-147

Contributors

author

Marcin Jędrzejczyk

• Katedra Rachunkowości Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

References

• Aghion P., Bacchetta P., Ranciere R., Rogoff K., 2006, Exchange rate volatility and productivity growth: The role of financial development, NATIONAL BUREAU OF ECONOMIC RESEARCH, Working Paper 12117, http://www.nber.org/papers/ w12117.
• Bagus P., 2011, Tragedia Euro, Instytut Ludwiga von Misesa, Warszawa.
• Balassa B., 1964, The Purchasing Power Parity doctrine, “Journal of Political Econo-my”, Vol. 72.
• Borowski J., 2011, Integracja monetarna. Wyzwania dla Polski, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Czekaj J., Owsiak S. (red.), 2010, Mechanizmy funkcjonowania strefy Euro. Wybrane problemy, Wyd. Krakowskiej Szkoły Biznesu, Kraków.
• Dobija M., 2001, A Fundamental Analysis of Exchange Rates. The Theory of Exchange Value of Money, „Argumenta Oeconomica”, No. 1, Wydawnictwo Akademii Eko-nomicznej w Krakowie, Kraków.
• Dobija M., Jędrzejczyk M., 2004, Conversion of Values to One Money Unit in Consoli-dation Process, “Emergo – Journal of Transforming Economies and Societies”, Vol. 11, No. 4.
• Dobija, M., 2008, Labor productivity ratio and international comparison of economic performance – Formalization of the PPP theory and preliminary examinations, “Journal of Transforming Economies and Societies EMERGO”, No. 1.
• Gorynia M., Jankowska B., 2011, Wejście Polski do strefy Euro, a międzynarodowa konkurencyjność i internacjonalizacja polskich przedsiębiorstw, Wyd. Difin, War-szawa.
• Jędrzejczyk M., 2012, Labor Productivity Parity vs Trend of Exchange Rate, “Modern Economy”, No. 3(6), doi: 10.4236/me.2012.36099.
• Kraś I., 2010, Polityka kursu walutowego przed wstąpieniem do unii gospodarczej i waluto-wej. „Seminare”, t. 28.
• Madura J., 1995, International Financial Management, wyd. IV, West Publishing Com-pany, New York.
• McKinnon R., 2000, Mundell, the Euro, and Optimum Currency Areas, http://www-siepr.stanford.edu/workp/swp00009.pdf.
• Mundell R., 1968, International Economics, Macmillan, 1968, New York.
• Samuelson P., 1964, Theoetical Notes on Trade Problem, „Review of Economics and Statistics” No. 46.