Wykorzystywanie instrumentów nadzorczych w polityce makrostabilnościowej

• Authors: Chmielewski Tomasz , Sławiński Andrzej

Title variants

EN

Employing Supervisory Tools for Avoiding Unstable Lending Booms

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

W artykule podkreśla się, że za ostatnimi cyklami ożywienia i spowolnienia gospodarczego w wielu krajach stoi wcześniejsze wejście banków komercyjnych na rynki kredytów hipotecznych, z których wyparły one banki hipoteczne i kasy budowlane. Doprowadziło to do powstania systemowego ryzyka będącego wynikiem sytuacji, w której długoterminowe kredyty hipoteczne finansowano stosunkowo krótkoterminowymi depozytami bankowymi. Ryzyko to nasiliło gwałtownie narastające wykorzystanie przez banki krótkoterminowego finansowania o charakterze hurtowym na globalnym międzybankowym rynku pieniężnym. Działania te wywołały w wielu krajach długotrwałe ożywienie koniunktury na rynkach kredytów hipotecznych. Tym procyklicznym zachowaniom banków nie przeciwdziałały organy nadzorcze, wychodząc z doktrynalnego założenia, że spełnienie wymogów kapitałowych przez banki (tzw. Bazylea II) wystarczy do pokrycia potencjalnych strat instytucji finansowych. Globalny kryzys bankowy dowiódł, że przekonanie to było nieuzasadnione. Doświadczenia płynące z niedawnego kryzysu przemawiają za stwierdzeniem, że organy nadzorujące powinny wykorzystywać dostępne narzędzia do przeciwdziałania procykliczności na rynku kredytów bankowych. W artykule podkreśla się, że banki centralne ze względu na swą niezależność powinny odgrywać dominującą rolę w podejmowaniu decyzji o stosowaniu odpowiednich narzędzi do zapobiegania nadmiernemu ożywieniu na tym rynku, gdyż może to prowadzić do kolejnych niestabilnych okresów boomu kredytowego.

EN

The paper underlines that behind the recent boom-bust cycles that occurred in a relatively large number of countries there was the prior massive entry of commercial banks on mortgage markets where they crowded out mortgage banks and building societies. This produced systemic risk resulting from the situation in which long-term mortgage loans begun to be funded with relatively short-term bank deposits. The risk was compounded by the rapidly growing use of short-term wholesale funding taken by banks from the global interbank money market. All this produced long-term booms on the mortgage markets in many countries. The pro-cyclical bank behavior was not contained by supervisors, due to the doctrinal belief that bank capital requirements (Basel II) were sufficient to cover bank potential losses. The global banking crisis proved that this belief was unfounded. The experiences of the crisis illustrated that supervision tools should be used to contain the pro-cyclicality of bank credit. The paper underlines that central banks, due to their independence, should play a dominating role in deciding about using supervisory tools for preventing excessive rate of growth in credit that ould lead to unstable lending booms.

Keywords

PL

stabilność finansowa; nadzór bankowy; banki centralne

EN

financial stability; banking supervision; central banks

• Publisher: Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Małopolska Szkoła Administracji Publicznej
• Journal: Zarządzanie Publiczne / Public Governance
• Year: 2010
• Issue: 3(13)
• Pages: 49-66

Contributors

author

Chmielewski Tomasz

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
• Narodowy Bank Polski

author

Sławiński Andrzej

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
• Narodowy Bank Polski

References

• "Bankers' doomsday scenarios under fire" (2010). Financial Times, 30 maja.
• Berger A.N., De Young R., Genay H., Udell G.F, Rajan R.G. (2000). "The globalization of financial institutions: Evidence from cross-border banking performance", Brooking- Wharton Papers on Financial Services, nr 3, s. 23-158.
• Berger A.N., Humphrey D. (1997). "Efficiency of financial institutions: International survey and directions for future research", European Journal of Operational Research, t. 98, s. 174-212.
• BIS (2010). Countercyclical Capital Buffer Proposal. Basel.
• Borio C., Lowe P. (2002). "Asset prices, financial and monetary stability: Exploring the Nexus", BIS Working Paper, nr 114.
• Bookstaber R. (2008). "Risk management and its implications for systemic risk", Testimony submitted to the Senate of the United States, 19 czerwca.
• Bookstaber R. (2009). "The institutional shape of the future financial system", Meeting the Challenges of Financial Crisis, 18th Annual Hyman P. Minsky Conference on the State of the U.S. and World Economies, s. 98-101.
• Borio C., White W.R. (2004). "Whither monetary and financial stability? The implications of evolving policy regimes", BIS Working Paper, nr 147.
• Brown M., Peter M., Wehrmüller S. (2009). "Swiss Franc Lending in Europe", mimeo, Swiss National Bank.
• Brunnermeier M., Crockett A., Goodhart Ch., Persaud A.D., Shin H. (2009). The Fundamental Principles of Financial Regulation. Geneva Reports on the World Economy, ICMB, London, nr 11.
• Canales-Kriljenko J.I., Coulibaly B., Kamil H. (2010). "The tale of two regions. Foreign-bank lending to emerging markets during the global crisis different from continent to continent", Finance & Development, t. 47, nr 1.
• Easterbrook F.H., Fischel D.R. (1991). The Economic Structure of Corporate Law. Cambridge, MA: Harvard University Press.
• Eichengreen B., Steiner K. (2008). "Is Poland at risk of a boom-and-bust cycle in the run-up to Euro adoption?", NBER Working Paper.
• EU Commission (2008). Report of the High-Level Group on Financial Supervision in the EU Chaired by Jacques de Larosiere, Brussels.
• Ferguson R.W., Hartman P., Panetta F., Portes P. (2007). International Financial Stability. London: CEPR.
• Financial Services Authority (2009). "A regulatory response to the global banking crisis", The Turner Review, marzec.
• Global Risk Regulator, listopad 2009, t. 7, nr 10.
• Goodhart Ch., Persaud A. (2008). "A party pooper's guide to financial stability", Financial Times, 4 czerwca.
• Green R.K., Wächter S.M. (2007). "The housing finance revolution", Prepared for the 31th Economic Policy Symposium: Housing, Housing Finance and Monetary Policy. Jackson Hole, Wyoming.
• Griffith-Jones S., Persaud A. (2003). "The political economy of Basle II and implications for emerging economies", Seminar on Management of Volatility, Financial Liberalization and Growth in Emerging Economies, ECLAC, Santiago de Chile.
• Group of Thirty (2010). Enhancing Financial Stability and Resilience. Macroprudential Policy, Tools, and Systems for the Future. Washington.
• Haldane A. (2010). The $100 billion question. Bank of England.
• Honohan P. (2009). "Resolving Ireland's banking crisis", Paper prepared for the UCD-Dublin Economic Workshop Conference: "Responding to the Crisis", Dublin.
• Hume M., Sentence A. (2009). "The global credit boom: Challenges for macroeconomics and policy", Discussion Paper, nr 27, Bank of England.
• Jensen M. (2004). "The agency costs of overvalued equity and the current state of corporate finance", European Financial Management, t. 10, nr 4, s. 549-565.
• Johnson S., Kwak J. (2010). 13 Bankers. Wallstreet Takeover and the Next Financial Meltdown. New York: Pantheon.
• Jordan T. (2010). Macroprudential instruments and balance sheet risks, BIS Review, nr 16.
• Kamil H., Rai K. (2010). "The global credit crunch and foreign banks' lending to emerging markets: Why did Latin America fare better?", IMF Working Paper.
• Lall R. (2010). "Reforming global banking rules: Back to the future?", DIIS Working Paper. Copenhagen: Danish Institute for International Studies.
• Lall R. (2009). "Why Basel II failed and why any Basel III is doomed", GEG Working Paper, nr 52.
• Lamine B. (2009). "Estonia: Analysis of a housing boom", ECFIN Country Focus, t. VI, nr 7, European Commission.
• Learner E.E. (2007). "Housing is the business cycle", NBER Working Paper, nr 13428.
• Levine R. (2010). "The governance of financial regulation: Reform lessons from the recent crisis", BIS Working Paper, nr 329, listopad.
• London School of Economics and Political Science (2010). The Future of Finance, The LSE Report, London.
• Minsky H.P. (1986). Stabilizing an Unstable Economy. New Haven-London: Yale University Press.
• Osiński J. (2010). "Wnioski z obecnego kryzysu dla kształtu krajowej sieci bezpieczeństwa finansowego - model «trójzębu» nadzorczego", Bezpieczny Bank, nr 1(40), s. 71-97.
• Pawłowicz L. (2010). "Stabilność jednolitego rynku finansowego w Unii Europejskiej", Zeszyty Naukowe Kolegium Gospodarki Światowej SGH, nr 29.
• Pellenyi G., Bilek P. (2009). "Foreign currency borrowing: The case of Hungary", Working Paper, FINSS, listopad.
• Persaud A.D. (2008). "Sending the herd over the cliff Again", Finance and Development, lipiec, s. 32-33.
• Persaud A.D. (2009). "Macro-prudential regulation", ECMI (European Capital Markets Institute) Commentary, nr 25/4.
• Posen A.S. (2006). "Why central banks should not burst bubbles?", International Finance, nr 9(1), s. 109-124.
• Regling K., Watson M. (2010). A Preliminary Report on the Sources of Ireland's Banking Crisis. Government Publications.
• Rosenberg Ch.R., Tirpak M. (2008). "Determinants of foreign currency borrowing in the new member States", IMF Working Paper, lipiec.
• Saunders A. (1996). Financial Institutions Management. A Modern Perspective. Illinois: Irwin Professional Publishing.
• Turner A. (2010a). "FSA break-up unnecessary", http://www.risk.net/risk-magazine/news/1900323/ lord-turner-fsa-break-unnecessary.
• Turner A. (2010b). "What do banks do, what should they do and what public policies are needed to ensure best results for the real economy?", CASS Business School.
• UniCredit Group (2009). "Cross-border banking in Europe: What regulation and supervision?", Discussion Paper, nr 1.
• Vennet R.V. (2002). "Cost and profit efficiency of financial conglomerates and universal banks in Europe", Journal of Money, Credit and Banking, nr 34, s. 254-283.
• Vinals J., Fiechter J. (2010). "The making of good supervision: Learning to say «no»", IMF Staff Position Note, październik.
• Wadhwani S. (2008). "Should monetary policy respond to asset price bubbles? Revisiting the debate", Keynote speech at the SUERF Colloquium, Munich, 12 czerwca.
• White W.R. (2009). "Should monetary policy «lean or clean»?", Working Paper, nr 34, Federal Reserve Bank of Dallas, Globalisation and Monetary Policy Institute.
• Wilmarth A.E. (2009). "The dark side of universal banking: Financial conglomerates and the origins of the subprime financial crisis", Connecticut Law Review, t. 41, nr 4.
• Wojtyna A. (2010). "Wyzwania dla banków centralnych", Rzeczpospolita, 15 października.