Currency board system in Hong Kong and market competitiveness from 1984 till today with an overview of different exchange rate systems

• Authors: Buszko Aleksandra T.

Title variants

PL

System wymiany walut w Hongkongu i konkurencyjność rynkowa od 1984 r. do dziś, wraz z przeglądem różnych systemów kursów walutowych

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The article deals with a number of issues related to the monetary policy of Hong Kong – a region that plays a special role in the world economy. Hong Kong, a special administrative region of the People’s Republic of China, attracts the attention of investors from around the world. Its attractiveness results not only from the geographical location, but above all from the transparent tax system, and most importantly – and on what the presented paper focuses on – the constant exchange rate of the current currency – Hong Kong dollar – against the US dollar. The article provides the answer to the question: does the economic growth resulting from Hong Kong’s currency regime work for the benefit or disadvantage of the economy as a whole? In the main part of the paper, after presenting a short historical outline of Hong Kong, an analysis of its importance as an intermediary in financial and commercial operations is presented. Due to the similarities in structure, the Hong Kong economy was compared to the Singapore economy. The author shows the operation of the Hong Kong dollar currency regime and exchange rate policy. Finally, on the basis of the analysis performed, a further perspective of Hong Kong’s position in the global economy is presented.

PL

Artykuł porusza szereg zagadnień związanych z polityką pieniężną Hongkongu – regionu odgrywającego szczególną rolę w gospodarce światowej. Hongkong, specjalny region administracyjny Chińskiej Republiki Ludowej, przyciąga uwagę inwestorów z całego świata. Jego atrakcyjność wynika nie tylko z położenia geograficznego, ale przede wszystkim z przejrzystego systemu podatkowego. Artykuł skupia się na zagadnieniu stałego kursu obecnej waluty – dolara hongkońskiego – w stosunku do dolara amerykańskiego. Autorka próbuje odpowiedzieć na pytanie: czy wzrost gospodarczy wynikający z reżimu walutowego Hongkongu działa na korzyść lub niekorzyść całej gospodarki? W głównej części tekstu, po przedstawieniu krótkiego zarysu historycznego Hongkongu, dokonano analizy jego znaczenia jako pośrednika w operacjach finansowych i handlowych. Ze względu na podobieństwa w strukturze, gospodarkę Hongkongu porównano z gospodarką Singapuru. Autorka ukazuje działanie reżimu walutowego dolara hongkońskiego i polityki kursowej. Na koniec, na podstawie przeprowadzonej analizy, przedstawia dalszą perspektywę pozycji Hongkongu w gospodarce światowej.

Keywords

EN

exchange rate systems; currency board; Hong Kong; China; trade

PL

kursy walut; system kasy emisyjnej; Hongkong; Chińska Republika Ludowa; handel

• Publisher: Spółdzielczy Instytut Naukowy G. Bierecki sp.j.
• Journal: Pieniądze i Więź
• Year: 2020
• Volume: 23
• Issue: 4 (89)
• Pages: 67-80

Dates

published

2021-01

Contributors

author

Buszko Aleksandra T.

References

• Budnikowski A., International Economic Relations, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warsaw, 2006.
• Caves R., Frankel J., Jones R., Trade and international finance, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warsaw, 1998, chap. 17.1.
• Coates A., A Mountain of Light, Hong Kong, 1987.
• Kwan Y., Lui T., Credibility of Hong Kong’s Currency Board, Hong Kong, 2001.
• Montiel P., International macroeconomics, Oficyna a Wolters Kluwer, Warsaw, 2012.
• Morton WS, Lewis CM, China, history and culture, Publishing House of the Jagiellonian University, Krakow, 2007.
• Rubaszek M., Serwa D., Exchange rate analysis, CH Beck, Warsaw, 2009.
• Wójcik C., Grounds for the selection of exchange rate systems, Oficyna Wydawnicza SGH, Warsaw, 2005.
• Buszko A., Hong Kong’s economic development in 1950-1994. Dynamics, directions and conditions, Gdańsk, 1996.
• Chionis D., Policy Misalignments of the Currency Board Arrangements: Issues and Experiences from the Caribbean Economies, Democritus University of Thrace, Greek, 2003.
• Ellis P., Hong Kong's emerging tertius role in the global economy, “Business Horizons”, 1998, pp. 37-43.
• HKTDC, Economic and Trade Information on Hong Kong, 27 March 2013.
• Friedman M., Milton Friedman on Hong Kong’s Future, Wall Street Journal, February 12, 1997.
• Feenstra R. C., Intermediaries in Entrepôt Trade: Hong Kong Re-Exports of Chinese Goods, 2000.
• Hook B., Hong Kong under Chinese Sovereignty: a Preliminary Assessment, 2000.
• Latter T., Rules Versus Discretion in Managing the Hong Kong Dollar, 1983-2006, HKIMR 2/2007, 2007.
• Latter T., Hong Kong's exchange rate regimes in the twentieth century: The story of three regimes, HKIMR 17/2004, 2004.
• Latter T., Hong Kong's Money, The history, Logic and Operation of the Currency Peg, Hong Kong, 2007.
• Lu D., Yu O., Hong Kong’s exchange rate regime: Lessons from Singapore, China Economic Review 10, 1999, pp. 122-140.
• Ma Y., Tsang S., Currency substitution and speculative attacks on a currency board system, Journal of International Money and Finance 21, 2002.
• Mundell R., Prospects for an Asian Currency Area, Journal of Asian Economics 14, 2004.
• Ng, MK, Hills, Hong Kong: World City or great city of the World, Hong Kong, 2000.
• Rabushka A., Hong Kong: A study in Economic Freedom, Chicago, 1979.
• Reynolds A., Hong Kong’s Excellent Taxes, http://townhall.com/columnists/alanreynolds/2005/06/02/hong_kongs_excellent_taxes / page / full /, June 2, 2005.
• Sparrow GW, City profile: Hong Kong, Cities, 1998, pp. 127-136.
• Tao Z., Wong YC R., Hong Kong: From An Industrialized City to a Centre of Manufacturing-Related Services, Hong Kong, 2001.
• Wang J., A container load centre with a developing hinterland: A case study of Hong Kong, Hong Kong, 1998.
• Wong MF, China's Resumption of Sovereignty over Hong Kong, Hong Kong, 1997.
• Wong R., The Asian financial crisis, economic recession, and structural change in Hong Kong, Journal of Asian Economics 13, 2002.

Identifiers

ISSN

1506-7513