Oprocentowanie kredytów na nieruchomości mieszkaniowe na tle innych stóp procentowych

• Authors: Krzysztof Drachal

Title variants

EN

Housing Loan Rates and Other Interest Rates

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

W artykule zbadano kształtowanie się oprocentowania kredytów mieszkaniowych pomiędzy 2004 a 2013 rokiem. W tym celu pozyskano dane miesięczne. Metodologia pracy oparta jest o badanie występowania kointegracji wybranych stóp procentowych przy użyciu metody Engle’a-Grangera. Okazało się, że nie wszystkie analizowane stopy procentowe są ze sobą skointegrowane. Przeprowadzona analiza okazała się w części zgodna z wynikami znanymi z badań przeprowadzonych na rynkach nieruchomości w innych krajach. W części uzyskano jednak wyniki odmienne.

EN

The article presents the development of housing loan rates between 2004 and 2013. The monthly data were taken. The methodology is based on cointegration analysis with the help of the Engle-Granger method. Selected interest rates cointegration is studied. It was found out that only some of the analyzed rates are cointegrated. It is only partially consistent with the previously known results from other economies. However, some of the results show significantly different behavior.

Keywords

PL

kointegracja; oprocentowanie kredytów mieszkaniowych; stopy procentowe

EN

cointegration; housing loan rates; interest rates

• Publisher: Fundacja Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
• Journal: Świat Nieruchomości
• Year: 2014
• Issue: 3(89)
• Pages: 55-60

Dates

published

2014-09-30

Contributors

author

Krzysztof Drachal

• Politechnika Warszawska, Wydział Matematyki i Nauk Informacyjnych

References

• Carbo-Valverde S., Rodriguez-Fernandez F. The Relationship between Mortgage Markets and House Prices: Does Financial Instability Make the Difference?, „Federal Reserve Bank of Atlanta CenFIS Working Paper”, 2010, nr 10-02.
• Chang H.L., Su C.W. The Lending-Deposit Rate Relationship in Eastern European Countries, „Czech Journal of Economics and Finance”, 2010, nr 6.
• Darrat A.F., Dickens R.N., Glascock J.L. Mortgage loan rates and deposit costs: are they reliably linked?, „Journal of real Estate Finance and Economics”, 1998, nr 16.
• Diebold F., Sharpe S. Post-Deregulation Bank Deposit Rate Pricing: The Multivariate Dynamics, „Journal of Business & Economic Statistics”, 1990, nr 8.
• Duca J.V., Muellbauer J., Murphy A. Credit standards and the bubble in US house prices: new econonometric evidence, „BIS Papers”, 2012, nr 64.
• Dueker M., Are Prime Rate Changes Assymetric?, „Federal Reserve Bank of St. Louis Review”, 2000, nr 82.
• Enders W., Dibooglu S. Long-run purchasing power parity with assymetric adjustment, „Southern Economic Journal”, 2001, nr 68.
• Engle R.F., Granger C.W.J. Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing, „Econometrica”, 1987, nr 55.
• Ferre M. The Johansen Test and the Transitivity Property, „Economics Bulletin”, 2004, nr 27.
• Goodhart C., Hofmann B., House Prices and the Macroeconomy. Implications for Banking and Price Stability, Oxford University Press, Oxford 2007.
• GRETL [dostep: 31.01.2014] <http://gretl.sourceforge.net>.
• Hill R.C., Griffiths W.E., Lim G.C., Principles of Econometrics, Wiley, New York 2011.
• Hutchison D. Retail Bank Deposit Pricing: An Intertemporal Asset Pricing Approach, „Journal of Money, Credit and Banking”, 1995, nr 27.
• Kolari J.W., Fraser D.R., Anari A. The Effects of Securitization on Mortgage Market Yields: A Cointegration Analysis, „Real Estate Economics”, 1998, nr 26.
• Kuttner K.N. Low Interest Rates and Housing Bubbles: Still No Smoking Gun. /W:/ The Role of Central Banks in Financial Stability: How Has It Changed?, red. naukowy: D.D. Evanoff, C. Holthausen, G.G. Kaufman, M. Kremer, World Scientific, Singapore 2013.
• McGibany J.M., Nourzad F. Do lower mortgage rates mean higher housing prices?, „Applied Economics”, 2004, nr 36.
• Morris C.S., Neal R., Rolph D. Credit spreads and interest rates: a cointegration approach, „Federal Reserve Bank of Kansas Research Working Paper”, 1998, nr 98-08.
• NBP Nowa statystyka stóp procentowych, [dostep 31.01.2014] <http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/oprocentowanie_n.html>.
• Reitz S., Taylor M.P. The coordination channel of foreign exchange intervention: a non-linear microstructural analysis, „European Economic Review”, 2008, nr 52.
• Scholnick B. Interest Rate Asymmetries in Long-Term Loan and Deposit Markets, „Journal of Financial Services Research”, 1999, nr 16.
• Syczewska E.M., Analiza relacji długookresowych: estymacja i weryfikacja, „Monografie i Opracowania”, nr 462, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa 2002.
• Price Indexes in Time and Space, Red. naukowa: L. Biggeri, G. Ferrari G., Springer-Verlag, Berlin 2010.

Identifiers

DOI

10.14659/worej.2014.89.09