Występowanie deficytów bliźniaczych w wybranych państwach Unii Europejskiej i w Polsce w latach 2009–2018

• Authors: Zawiślińska Izabela , Cirin Piotr

Title variants

EN

Prevalence of twin deficits in selected European Union countries and in Poland in the years 2009–2018

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Celem artykułu jest ustalenie stopnia, kierunku i siły oddziaływania badanych zmiennych tj. salda budżetu państwa i salda rachunku bieżącego w ramach bilansu płatniczego Polski w latach 2009–2018 na tle wybranych państw Unii Europejskiej (UE). Główne pytania badawcze koncentrują się na ustaleniu rodzaju relacji łączących badane deficyty w świetle dotychczasowych badań dedykowanych hipotezie występowania deficytów bliźniaczych. Zastosowana metodologia opiera się na zintegrowanej analizie korelacji, regresji liniowej oraz analizie współczynnika zmienności. W wyniku przeprowadzonego badania stwierdzono występowanie silnej korelacji pomiędzy skumulowanymi wartościami badanych deficytów, co potwierdza występowanie w Polsce w badanym okresie hipotezy deficytów bliźniaczych i oznacza, że deficyt budżetowy wpływa na saldo rachunku bieżącego bilansu płatniczego. Zmiana skumulowanego salda budżetu o 1% prowadzi do zmiany skumulowanego salda rachunku bieżącego bilansu płatniczego o 0,89%. Można domniemywać, że problem deficytów budżetowych i związany z nimi kryzys zadłużeniowy oraz sald bilansów płatniczych w ramach dychotomii „nadwyżkowej północy” i „deficytowego południa” w najbliższej dekadzie będzie jednym z najbardziej konfliktogennych i dezintegracyjnych dla UE. Tym samym poszukiwanie drogi do równowagi budżetowej (wewnętrznej) oraz równowagi bilansu płatniczego (zewnętrznej) stanowi jedno z kluczowych wyzwań dla utrzymania spójności i zachowania zrównoważonego rozwoju zarówno w Polsce, jak i całej UE.

EN

The aim of the article is to determine the degree, direction and strength of impact of the studied variables, i.e. the state budget balance and the current account balance as part of Poland’s balance of payments in the years 2009-2018 against the background of selected European Union (EU) countries. The main research questions focus on determining the type of relationships connecting the studied deficits in the light of previous studies dedicated to the twin deficits hypothesis. The methodology used is based on integrated correlation analysis, linear regression and an analysis of the coefficient of variation. As a result of the study, a strong correlation was found between the cumulative values of the studied deficits, which confirms the existence of the twin deficits hypothesis in Poland in the examined period and means that the budget deficit affects the current account balance. A change in the cumulative balance of the budget by 1% leads to a change in the cumulative balance of the current account of the balance of payments by 0.89%. It can be presumed that the problem of budget deficits and the related debt crisis as well as balance of payments balances under the dichotomy of “surplus north” and “deficit south” in the next decade will be one of the most conflicting and disintegrative for the EU. Thus, the search for a path to budget (internal) balance and balance of payments (external) is one of the key challenges for maintaining cohesion and maintaining sustainable development both in Poland and the entire EU.

Keywords

PL

Unia Europejska (UE); Polska; deficyty bliźniacze; deficyt budżetowy; bilans płatniczy; międzynarodowe stosunki finansowe

EN

European Union; EU; Poland; twin deficits; budget deficit; balance of payments; international financial relations

• Publisher: Wydział Nauk Politycznych i Studiów Międzynarodowych, Uniwersytet Warszawski
• Journal: Przegląd Europejski
• Year: 2021
• Issue: 1(59)
• Pages: 157-178

Dates

published

2021

Contributors

author

Zawiślińska Izabela

• SGH, Warsaw School of Economics

author

Cirin Piotr

• SGH, Warsaw School of Economics

References

• ARISTOVNIK Aleksander, DJURIĆ Sandra (2010), Twin deficits and the Feldstein-Horioka puzzle: a comparison of the EU Member States and candidate countries, "MPRA Paper", no. 24149
• BOGDAŃSKI Mateusz, STRZAŁA Krsytyna (2018), Bliźniaczy deficyt w krajach Unii Europejskiej-weryfikacja empiryczna, "Zarządzanie i Finanse", nr 16(3, cz. 1).
• BOLAT Suleyman, EMIRMAHMUTOGLU Furkan, BELKE Murat (2014), The Dynamic Linkages of Budget Deficits and Current Account Deficits Nexus in EU Countries: Bootstrap Panel Granger Causality Test, "International Journal of Economic Perspectives", no. 8(2).
• CHARUSHEELA S. (2013), Structuralism and individualism in economic analysis: the "contractionary devaluation debate" in development economics, Routledge. https://doi.org/10.4324/9780203955574
• EMIRMAHMUTOGLU Furkan, KOSE Nezir (2011), Testing for Granger causality in heterogeneous mixed panels, "Economic Modelling", no. 28(3), https://doi.org/10.1016/j.econmod.2010.10.018
• FELDSTEIN Martin, HORIOKA Charles (1980), Domestic Savings and International Capital Flows, "The Economic Journal", no. 90 (358), https://doi.org/10.2307/2231790
• FORTE Francesco, MAGAZZINO Cosimo (2013), Twin deficits in the European countries, International Advances in Economic Research, 19(3), https://doi.org/10.1007/s11294-013-9406-3
• FRANKEL Jeffrey (2006), Twin deficits and twin decades, "The Macroeconomics of Fiscal Policy", MIT Press: Cambridge MA, http://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.154.3082&rep=rep1&type=pdf (19.12.2020).
• GABRISCH Hubert (2015), On the twin deficits hypothesis and the import intensity in transition countries, "International Economics and Economic Policy", no. 12(2), https://doi.org/10.1007/s10368-014-0272-0
• GANCHEV Gancho Todorov, STAVROVA Elena, TSENKOV Vladimir (2012), Testing the twin deficit hypothesis: The case of Central and Eastern Europe countries, "International Journal of Contemporary Economics and Administrative Sciences", no. 2(1).
• GRADOŃ Witold (2005), Deficyt budżetowy a deficyt obrotów bieżących-hipoteza deficytów bliźniaczych (twin deficits) na przykładzie krajów tzw. Grupy Wyszehradzkiej, "Monografie i Opracowania Naukowe", Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Kolegium Zarządzania i Finansów.
• HALLWOOD Paul C., MACDONALD Ronald (2000), International money and finance, Blackwell Publishing.
• JOHNSON Harry G. (1977), The monetary approach to the balance of payments: A nontechnical guide, "Journal of international economics", no. 7(3), https://doi.org/10.1016/0022-1996(77)90039-3
• KRUPÁROVÁ Magda (2019), Twin deficit hypotéza, Bakalářská práce, Masarykova univerzita, Brno.
• KOSTELETOU Nikolina E. (2013), Financial integration, euro and the twin deficits of southern Eurozone countries, "Panoeconomicus", no. 60(2), https://doi.org/10.2298/PAN1302161K
• KOUASSI Eugene, MOUGOUE Mbodja, KYMN Kern O. (2004), Causality tests of the relationship between the twin deficits, "Empirical Economics", vol. 29(3), https://doi.org/10.1007/s00181-003-0181-5
• KUMHOF Michael, LAXTON Douglas (2009), Fiscal deficits and current account deficits, International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781451873849.001
• LONEVSKYI Onufrii, KLIMAITIS Kristijonas (2019), The Twin Deficits Hypothesis in the Eastern European Group: An Empirical Investigation, Bachelor Thesis, Stockholm School of Economics, Riga.
• MAKIN Anthony J. (2002), International macroeconomics, Pearson Education.
• MARINHEIRO Carlos Fonseca (2008), Ricardian equivalence, twin deficits, and the Feldstein-Horioka puzzle in Egypt, "Journal of Policy Modeling", no. 30(6), https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2007.12.001
• MISZTAL Piotr (2011), Współzależności między deficytem budżetowym i deficytem bilansu obrotów bieżących w Polsce w latach 1999-2009, "Ekonomista", nr 2.
• MOSAYEB Pahlavani, SALEH Ali Salman (2009), Budget Deficits and Current Account Deficits in the Philippines: A Casual Relationship?, "American Journal of Applied Sciences", no. 6(8). https://doi.org/10.3844/ajassp.2009.1515.1520
• MOŹDZIERZ Anna (2018), Paradygmat deficytów bliźniaczych a doświadczenia krajów Europy Środkowo-Wschodniej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• MUNDELL Robert Alexander (1962), The appropriate use of monetary and fiscal policy for internal and external stability, "Staff Papers", no. 9(1). https://doi.org/10.2307/3866082
• OBADIĆ Alka, GLOBAN Tomislav, NADOVEZA Ozana (2014), Contradicting the twin deficits hypothesis: The role of tax revenues composition, "Panoeconomicus", no. 61(6), https://doi.org/10.2298/PAN1406653O
• PAPADOGONAS Theodore, STOURNARAS Yannis (2006), Twin deficits and financial integration in EU member-states, "Journal of Policy Modeling", no. 28(5). https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2006.02.002
• PARLIŃSKA Maria, PARLIŃSKI Jacek (2018), Statystyczna analiza danych z Excelem, Wydawnictwo SGGW.
• POLAK Jacques Jacobus (1997), The IMF monetary model at forty, "International Monetary Fund Working Paper", no. WP/97/49. https://doi.org/10.5089/9781451846805.001
• POLAK Jacques Jacobus (2001), The two monetary approaches to the balance of payments: Keynesian and Johnsonian, "International Monetary Fund Working Paper", no. WP/01/100. https://doi.org/10.5089/9781451852400.001
• ROMATOWSKI Maciej (2005), Twin deficits-czy to rzeczywiście bliźniacze deficyty?, "Bank i Kredyt", nr 8.
• ŞEN Hüseyin, KAYA Ayşe (2016), Are the twin or triple deficits hypotheses applicable to post-communist countries? Bank of Finland, BOFIT. https://doi.org/10.2139/ssrn.2738459
• SIDDIQUI Anjum (2007), India and south Asia: Economic developments in the age of globalization, ME Sharpe.
• SOUKIAZIS Elias, ANTUNES Micaela, KOSTAKIS Ioannis (2018), The Greek economy under the twin-deficit pressure: a demand orientated growth approach, "International Review of Applied Economics", no. 32(2). https://doi.org/10.1080/02692171.2017.1338678
• STRZAŁA Krystyna (2005), Korelacja inwestycji i oszczędności w krajach Unii Europejskiej-weryfikacja empiryczna z zastosowaniem podejścia panelowego, "Prace i Materiały Wydziału Zarządzania UG", nr 1.
• THIRLWALL Anthony Philip (1979), The balance of payments constraint as an explanation of international growth rate differences, "Banca Nazionale del Lavoro Quarterly Review", no. 32(128).
• THIRLWALL Anthony Philip (2011), The balance of payments constraint as an explanation of international growth rate differences, "PSL Quarterly Review", no. 64(259).
• THIRLWALL Anthony Philip (2012), Balance of payments constrained growth models: history and overview, In E. Soukiazis, P. A. Cerqueir (Eds.), Models of balance of payments constrained growth, London. https://doi.org/10.1057/9781137023957_2
• TUMPEL-GUGERELL Gertrude, MOOSLECHNER Peter (2003), Economic convergence and divergence in Europe: growth and regional development in an enlarged European Union, Edward Elgar Publishing. https://doi.org/10.4337/9781781951286
• ZAWIŚLIŃSKA Izabela (2012), Państwo we współczesnej gospodarce światowej. Wybrane zagadnienia, Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego "Studia i Prace", nr 9(1). https://doi.org/10.33119/KKESSiP.2012.1.4