Long-term Sustainability Of Public Finance In The Central And Eastern EU Member States / Długoterminowe Zrównoważenie Finansów Publicznych w Krajach Europy Środkowej i Wschodniej Należących Do Ue

• Authors: Tomasz Uryszek
• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

The main goal of this article is to investigate the level of long-term sustainability of public finance in the Central and Eastern EU Member States. This aim is accompanied by the following hypothesis: an inability to generate primary surpluses and significantly growing public debt volumes prevent the attainment of sustainability in the area of public finance. The research method is based on GDP and public debt growth rates, as well as on the values of discounted primary fiscal balances at the actual and structural level. The research period covers the years 2000-2014. Data were taken from Eurostat, the European Commission's Directorate General for Economic and Financial Affairs and the European Central Bank.

PL

Głównym celem artykułu jest zbadanie poziomu długoterminowego zrównoważenia finansów publicznych w krajach Europy Środkowej i Wschodniej należących do Unii Europejskiej. Tak postawionemu celowi towarzyszy następująca hipoteza badawcza: brak zdolności do generowania pierwotnych nadwyżek budżetowych i szybko rosnące wartości zadłużenia publicznego uniemożliwiają osiągnięcie zrównoważonego systemu finansów publicznych. Metoda badawcza oparta jest na wskaźnikach wzrostu PKB i długu publicznego oraz na zdyskontowanych wartościach pierwotnych sald sektora finansów publicznych na poziomie wartości zrealizowanych oraz strukturalnych. Okres badań stanowią lata 2000-2014. Dane pozyskano z Eurostatu, Dyrektoriatu Generalnego Komisji Europejskiej ds. Ekonomicznych i Finansowych oraz z Europejskiego Banku Centralnego.

Keywords

EN

public debt; primary net lending; sustainability

PL

dług publiczny; saldo pierwotne; zrównoważenie

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
• Year: 2015
• Volume: 18
• Issue: 4
• Pages: 47-61

Dates

published

2015-12-01

online

2015-12-17

Contributors

author

Tomasz Uryszek

• University of Łódź, Faculty of Economics and Sociology, Institute of Finance, Department of Public Finance

References

• Baglioni A., Cherubini U. (1993), Intertemporal budget constraint and public debt sustainability: the case of Italy, ‘Applied Economics’, Vol. 25, Issue 2.[Crossref]
• Barro R. J. (1974), Are Government Bonds Net Wealth?, ‘Journal of Political Economy’, Vol. 82, Issue 6.[Crossref]
• Barro R. J. (1989), The Ricardian Approach to Budget Deficits, ‘Journal of Economic Perspectives, Vol. 3, Issue 2. [Crossref]
• Cyclical Adjustment of Budget Balances (2013), European Commission, Directorate-General for Economic and Financial Affairs.
• Denis C., Mc Morrow K., Röger W. (2002), Production function approach to calculating potential growth and output gaps - estimates for the EU Member States and the US, European Commission, Directorate-General for Economic and Financial Affairs, ‘Economic Papers’, no. 176.
• Fan J., Arghyrou M. G. (2013), UK Fiscal Policy Sustainability, 1955-2006, The Manchester School, Vol. 81, Issue 6. DOI: 10.1111/j.1467-9957.2012.02319.x.[Crossref][WoS]
• Gali J. (2013), Notes for a New Guide to Keynes (I): Wages, Aggregate Demand, and Employment, ‘Journal of the European Economic Association’, Vol. 11, Issue 5. DOI: 10.1111/jeea.12032.[Crossref][WoS]
• Gevorkyan A. V. (2010), Fiscal Policy in Transition Economies: Opportunities for Sustainable Development, ‘Proceedings of the Northeast Business & Economics Association’.
• Hall R. E. (2014), Fiscal Stability of High-Debt Nations under Volatile Economic Conditions, ‘German Economic Review’, Vol. 15, Issue 1.[WoS][Crossref]
• Heller P. S. (2003), Who Will Pay? Coping with Aging Societies, Climate Change, and Other Long-Term Fiscal Challenges, International Monetary Fund.
• Józefiak C., Krajewski P., Mackiewicz M. (2006), Deficyt budżetowy. Przyczyny i metody ograniczenia, PWE, Warszawa.
• Kwiatkowski E. (2002), Bezrobocie. Podstawy teoretyczne, PWN, Warszawa.
• Laffargue J-P. (2009), Intergenerational Transfers and the Stability of Public Debt with Short- Lived Governments, ‘Mathematical Population Studies’, Vol. 16, Issue 1.[Crossref][WoS]
• Lindbeck A. & Weibull J. W. (1986), Intergenerational Aspects of Public Transfers, Borrowing and Debt, ‘Scandinavian Journal of Economics’, Vol. 88, Issue 1.[Crossref]
• Martins-da-Rocha V-F., Vailakis Y. (2012), On Ponzi games in infinite horizon collateralized economies with default penalties, ‘Annals of Finance’, Vol. 8, Issue 4. DOI: 10.1007/s10436-012-0209-y.[Crossref]
• Miles D., Cerny A. (2006), Risk, return and portfolio allocation under alternative pension systems with incomplete and imperfect financial markets, ‘Economic Journal’, Vol. 116, Issue 511. DOI: 10.1111/j.1468-0297.2006.01091.x.[Crossref]
• Minea A. & Villieu P. (2010), Endogenous growth, government debt and budgetary regimes: A Corrigendum, ‘Journal of Macroeconomics’, Vol. 32, Issue 2. DOI: 10.1016/S0164-0704(00)00136-1.[WoS][Crossref]
• Molendowski E., Stanek P. (2012), Globalny kryzys finansowo-gospodarczy i strefy euro a sytuacja fiskalna nowych państw członkowskich (UE-10), ‘Acta Universitatis Lodziensis Folia Oeconomica”, No. 273.
• Neck R., Sturm J-E. (2008), Sustainability of Public Debt, Cambridge, Massachusetts Institute of Technology, Massachusetts.
• Pastor J., Villagomez A. (2007), The structural budget balance: a preliminary estimation for Mexico, ‘Applied Economics’, Vol. 39, Issue 12.[Crossref]
• Qin D., Cagas M. A., Ducanes G., Magtibay-Ramos N., Quising P. (2006), Empirical assessment of sustainability and feasibility of government debt: The Philippines case. ‘Journal of Asian Economics’, Vol. 17, Issue 1. DOI: 10.1016/j.asieco.2005.12.003.[Crossref]
• Rowley C. K., Shughart W. F., Tollison R.D. (eds.) (2002), The Economics of Budget Deficits, Edward Elgar, Cheltenham.
• Slavin R. (2013), Nassau County, N.Y., Passes Budget with 8.1% Structural Deficit, ‘Bond Buyer’, 30 October.
• Socol A-G. (2013), Romania's road to Euro zone. From structural balance to structural balance corrected for absorption, ‘Theoretical & Applied Economics’, Vol. 20, Issue 2.
• Sterks, C. G. M. (1984), The Structural Budget Deficit as an Instrument of Fiscal Policy, ‘De Economist’, Vol. 132, Issue 2.[Crossref]
• Uryszek T. (2014), Międzypokoleniowa redystrybucja długu publicznego na przykładzie krajów Unii Europejskiej, ‘Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu’, no. 330. Uryszek T. (2012), Modele zarządzania długiem publicznym a ryzyko refinansowania w krajach Unii Europejskiej, [in:] Danuta Kopycińska (ed.), Wyzwania ekonomiczne XXI wieku, ZAPOL, Szczecin.
• Uryszek T. (2011), Saldo pierwotne a stabilność sektora finansów publicznych w wybranych krajach Unii Europejskiej, ‘Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego’, no. 4(4).
• Wigger B. U. (2009), A note on public debt, tax-exempt bonds, and Ponzi games, ‘Journal of Macroeconomics’, Vol. 31, Issue 3. DOI: 10.1016/j.jmacro.2008.07.003.[Crossref][WoS]
• Williams D. W., Onochie J. (2013), The Rube Goldberg Machine of Budget Implementation, or Is There a Structural Deficit in the New York City Budget?, ‘Public Budgeting & Finance’, Vol. 33, Issue 4.
• Yuhua Q. (2006), Structural Deficits and the Politics of Balancing the Budget: the Case of Missouri FY 2004 Budget, ‘Journal of Public Budgeting, Accounting & Financial Management’, Vol. 18, Issue 3.

Identifiers

DOI

10.1515/cer-2015-0028