Saving Planet Capital – the Logical Bailout of the Financial Market

• Authors: Marta Olesik Marta Olesik

Title variants

PL

Na ratunek planecie kapitał - logiczny bailout rynków finansowych

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

When analyzing the neoliberal model of the market in terms of the transcendental conditions it creates, researchers concentrate on two distinct categories - competition and debt. Together, they constitute a form of reason specific to the economic development which occurred in our recent history. The aim of this text is to show how the financial crisis of 2007-2008 affected these two iterations of the neoliberal economic paradigm, with the bailout procedure simultaneously breaching the rules of competition and debt and then slyly re-purposing them in order to justify the situation. This re-purposing is the eponymous logical bailout which depended on a brand new transcendental form which the market has taken on. This form is introduced in a nutshell by the formula “too big to fail”. The essay shows that this slogan helped introduce an understanding of the market in terms of an environment – an intricate and inherently fragile network whose preservation is necessary for the survival of the species inhabiting it. This transcendental shift will be discussed as a survival mechanism which allowed the neoliberal paradigm to avoid demise despite its complete fiasco.

PL

Analizy neoliberalnego modelu rynkowego w kategoriach transcendentalnych koncentrują się zwykle na dwóch stwarzanych przezeń warunkach doświadczenia – konkurencji i długu. Te dwie reguły tworzą wspólnie formę rozumu właściwą współczesnej ekonomii. Poniższy esej poddaje analizie ich przemiany w czasie kryzysu finansowego 2007- 2008 roku. Pokazuje, że bailout instytucji finansowych zagrożonych upadkiem jednocześnie łamał prawa konkurencji i długu oraz dostosowywał je chytrze w celu usprawiedliwienia zaistniałej sytuacji. Dostosowanie to stanowi tytułowy bailout logiczny, który umożliwiła nowa transcendentalna forma, jaką przybrał rynek. Jej streszczeniem jest formuła “zbyt wielkie, by upaść”. Esej pokazuje, że sloganowi temu towarzyszyło ukryta przesłanka rozumienia rynku w kategoriach środowiska - niezwykle złożonej i delikatnej sieci relacji, niezbędnej dla przetrwania zasiedlającego ją gatunku. Ten zwrot logiczny zostanie poniżej ujęty jako mechanizm przetrwania, który pozwolił rozumowi neoliberalnemu uniknąć detronizacji pomimo kompletnej klęski.

Keywords

EN

financial crisis; debt; competition; financialization; neoliberalism; “too big to fail”; financial crisis; debt; competition; financialization; neoliberalism; “too big to fail”

PL

kryzys finansowy; dług; konkurencja; finansjalizacja; neoliberalizm; „too big to fail”

• Publisher: Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
• Journal: Praktyka Teoretyczna
• Year: 2020
• Volume: 36
• Issue: 2
• Pages: 195-222

Dates

published

2020-06-15

Contributors

author

Marta Olesik Marta Olesik

• Instytut Studiów Politycznych PAN

References

• Arrighi, Giovanni and Silver, Beverly J, et al. 1999. Chaos and Governance in the Modern World System. Minneapolis and London: University of Minnesota Press.
• Blyth, Mark. 2013. Austerity: The History of a Dangerous Idea. Oxford: Oxford University Press.
• Brown, Wendy. 2015. Undoing the Demos: Neoliberalism’s Stealth Revolution. New York: Zone Books.
• Fisher, Mark. 2009. Capitalist Realism: Is There no Alternative?. Winchester: Zero Books.
• Harvey, David. 2010. The Enigma of Capital and the Crises of Capitalism. Oxford: Oxford University Press.
• Lazzarato, Maurizio. 2012. The Making of the Indebted Man: An Essay on the Neoliberal Condition. Translated by Joshua David Jordan. Los Angeles: Semiotext(e).
• Marazzi, Christian. 2011. The Violence of the Financial Capitalism. Translated by Kristina Lebedeva and Jason Francis McGimsey. Los Angeles: Semiotext(e).
• Marx, Karl. 1991. Capital: A Critique of Political Economy Volume 3. Translated by David Fernbach. London: Penguin Books.
• Milward, Bob, Mohan, Giles, Zack-Williams, Alfred B. and Brown, Ed. 2000. Structural Adjustment: Theory, Practice and Impacts. London-New York: Routledge.
• Mirowski, Philip. 2013. Never Let a Serious Crisis go to Waste: How Neoliberalism Survived the Financial Meltdown. London-New York: Verso.
• Moore, Jason W. 2015.Capitalism in the Web of Life: Ecology and the Accumulation of Capital. London and New York: Verso.
• Nietzsche, Friedrich. 2002.Beyond Good and Evil: Prelude to a Philosophy of the Future. Translated by Judith Norman. Cambridge-New York: Cambridge University Press.
• Nietzsche, Friedrich. 1989. On the Genealogy of Morals. Ecce Homo. Translated by Walter Kaufmann and R. J. Hollingdale. New York: Vintage Books.
• Peck, Jamie. 2010. Constructions of Neoliberal Reason. Oxford: Oxford University Press.
• Quiggin, John. 2010. Zombie Economics: How Dead Ideas Still Walk Among Us. Princeton and Oxford: Princeton University Press.
• Shiller, Robert J. 2000. Irrational Exuberance. Princeton: Princeton University Press.
• Tooze, Adam. 2018. Crashed: How a Decade of Financial Crises Changed the World. New York: Viking.

Identifiers

DOI

10.14746/prt2020.2.8