A COMPOSITE INDICATOR OF HOUSEHOLD DEMAND FOR DEBT (KONSTRUKCJA WSKAŹNIKA ZŁOŻONEGO POPYTU NA KREDYT GOSPODARSTW DOMOWYCH)

• Authors: Piotr Białowolski

Title variants

KONSTRUKCJA WSKAŹNIKA ZŁOŻONEGO POPYTU NA KREDYT GOSPODARSTW DOMOWYCH

• Languages of publication: EN

Abstracts

EN

In this paper we present a novel approach for construction of a leading indicator for household demand for debt, i.e. consumer credit demand index. In order to derive the proper set of indicators we first present a theoretical background for the dimensions of the index. With all dimensions of the index at hand we search for indicators in the State of the Households Survey and consumer finance survey. We later aggregate the dimensions into a single index with generalized mean which does not allow for full compensability between dimensions. Finally, we check the leading properties of the index.       

PL

W tym artykule prezentujemy podejście do budowy wyprzedzającego wskaźnika popytu na kredyt gospodarstw domowych. W celu prawidłowego określenia wymiarowości wskaźnika podejmujemy analizę teoretyczną jego komponentów, a następnie dobieramy pytania z ankiety badania kondycji gospodarstw domowych i badania consumer finance celem oceny przebiegu zmian w wyselekcjonowanych obszarach. W kolejnym kroku dokonujemy agregacji wymiarów i dołączamy nowopowstały wskaźnik, jako zmienną objaśniającą do modelu ARIMA. Pokazujemy, że wskaźnik pozwala wyjaśnić istotną część wariancji zmian na rynku kredytu dla gospodarstw domowych. 

Keywords

EN

consumer credit demand; consumer tendency surveys; composite indicators

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2015
• Volume: 3
• Issue: 314

Dates

published

2016-02-29

Contributors

author

Piotr Białowolski

• Warsaw School of Economics

References

• Ang, A., Bekaert, G., & Wei, M. (2007). Do macro variables, asset markets, or surveys forecast inflation better? Journal of Monetary Economics, 54(4), 1163–1212.
• Attanasio, O. P. (1994). The Intertemporal Allocation of Consumption: Theory and Evidence (No. 4811).
• Białowolski, P. (2014a). Concepts of Confidence in Tendency Survey Research: An Assessment with Multi-group Confirmatory Factor Analysis. Social Indicators Research. doi:10.1007/s11205-014-0736-1
• Białowolski, P. (2014b). Consumer confidence, durable goods purchase and unemployment forecast. Ekonometria, 3(45).
• Białowolski, P. (2014c). Wykluczenie z rynku finansowego – głos w e-debacie. In M. Penczar (Ed.), Rola edukacji finansowej w ograniczaniu wykluczenia finansowego (pp. 95–112). Gdańsk: Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową.
• Białowolski, P., Kuszewski, T., & Witkowski, B. (2010). Business survey data in forecasting macroeconomic indicators with combined forecasts. Contemporary Economics, 4(4), 41–58.
• Białowolski, P., Kuszewski, T., & Witkowski, B. (2014). Bayesian averaging of classical estimates in forecasting macroeconomic indicators with application of business survey data. Empirica, 41(1), 53–68. doi:10.1007/s10663-013-9227-x
• Blanchard, O. J., & Mankiw, N. G. (1988). Consumption : Beyond Certainty Equivalence. The American Economic Review, 78(2), 173–177.
• Brown, T. A. (2006). Confirmatory Factor Analysis for Applied Research. New York, NY: The Guilford Press.
• Browning, M., & Lusardi, A. (1996). Household Saving: Micro Theories and Micro Facts. Journal of Economic Literature, 34(4), 1797–1855.
• Carroll, C. D., Fuhrer, J. C., & Wilcox, D. W. (1994). Does Consumer Sentiment Forecast Household Spending? If So, Why? The American Economic Review, 84(5), 1397–1408.
• Clements, M. P., & Hedry, D. F. (1998). Forecasting Economic Time Series. Cambridge University Press.
• Costantini, M. (2013). Forecasting the industrial production using alternative factor models and business survey data. Journal of Applied Statistics, (July), 1–15. doi:10.1080/02664763.2013.809870
• Crook, J. (2003). The Demand and Supply for Household Debt : A Cross Country Comparison (pp. 1–52). Retrieved from http://www.iue.it/FinConsEU/ResearchActivities/EconomicsOfConsumerCreditMay2003/Papers/Crook.pdf
• EuropeanCommission. (2006). European Economy, Special Report no. 5, The Joint Harmonised EU Programme of Business and Consumer Surveys.
• Fauvel, Y., & Samson, L. (1991). Intertemporal substitution and durable goods : an empirical analysis. The Canadian Journal of Economics / Revue Canadienne d’Economique, 24(1), 192–205.
• Friedman, M. (1957). A Theory of the Consumption Function. Princeton, NJ.
• Greene, W. H. (2003). Econometric Analysis. Prentice Hall.
• Gruszczyński, M. (2002). Modele i prognozy zmiennych jakościowych w finansach i bankowości. Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej.
• Hall, R. E. (1978). Stochastic Implications of the Life Cycle-Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence. Journal of Political Economy, 86(6), 971–987.
• Jappelli, T., & Pagano, M. (1989). Consumption and Capital Market Imperfections : An International Comparison. The American Economic Review, 79(5), 1088–1105.
• Mankiw, N. . G. (1985). Consumer Durables and the Real Interest Rate. The Review of Economics and Statistics, 67(3), 353–362.
• Modigliani, F., & Brumberg, R. (1954). Utility Analysis and the Consumption Function: An Interpretation of the Cross-Section Data. In K. Kurihara (Ed.), Post-Keynesion Economics. Rutgers University Press.
• Steenkamp, J. E. M., & Baumgartner, H. (1998). Assessing measurement invariance in cross-national consumer research. The Journal of Consumer Research, 25(1), 78–90.
• Welfe, A. (2003). Ekonometria. Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.

Identifiers

DOI

10.18778/0208-6018.314.05