Wpływ pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym na międzynarodowy rynek finansowy

• Authors: Tomasz Miziołek

Title variants

Wpływ pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym na międzynarodowy rynek finansowy

• Languages of publication: PL

Abstracts

PL

Rosnące znaczenie pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jest jedną z najważniejszych tendencji na międzynarodowym rynku finansowym w dwóch ostatnich dekadach. Jego odzwierciedleniem jest, obserwowany głównie w Stanach Zjednoczonych, dynamiczny wzrost wartości aktywów indeksowych funduszy inwestycyjnych, funduszy ETF oraz – w mniejszym stopniu – innych instrumentów finansowych, takich jak ETP. Zjawisko to oddziałuje również na różnorodne aspekty funkcjonowania całego rynku finansowego i jego niektórych segmentów. Prowadzi m.in. do wzrostu stopnia korelacji między różnymi instrumentami finansowymi, zmienia kształt sektora zarządzania aktywami oraz jest bodźcem rozwoju branży indeksowej.

EN

The growing importance of the passive portfolio management is one of the most important trends in the international financial market in the last two decades. Its reflection is, observed mainly in the United States, dynamic growth of assets of index investment funds, exchange traded funds and – to a lesser extent – other financial instruments such as exchange-traded products. This phenomenon also affects the various aspects of the functioning of the whole financial market and some of its segments. It leads, inter alia, to increase the degree of correlation between different financial instruments, changes the shape of the asset management sector and stimulates the development of the index industry.

Keywords

PL

zarządzanie portfelem; pasywne inwestowanie; fundusze indeksowe; fundusze ETF; branża indeksowa; zarządzanie portfelem; pasywne inwestowanie; fundusze indeksowe; fundusze ETF; branża indeksowa

EN

portfolio management; passive investing; index fund; exchange-traded fund; index industry

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Year: 2015
• Volume: 5
• Issue: 316

Dates

published

2016-07-15

Contributors

author

Tomasz Miziołek

• Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny, Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych.

References

• EIU (2013), Beyond the status quo. Searching for value in index products, “The Economist”, s. 1–27.
• ETF landscape. Industry review. End H1 2011 (2011), BlackRock Investment Institute, New York.
• ETFGI (2014), ETFGI monthly newsletter, August 2014, http://etfgi.com/publications/reports/reportid/501 (dostęp: 20.09.2014).
• ETP landscape. Industry highlights. December 31, 2012 (2013), BlackRock Investment Institute, New York.
• ETP landscape. Industry highlights. December 31, 2013 (2014), BlackRock Investment Institute, New York.
• EY (2014), Global ETF Survey. A new era of growth and innovation, http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY_-_Global_ETF_Survey_2014/$FILE/EY-Global-ETF-Survey-January-2014.pdf (dostęp: 25.09.2014).
• Fuhr D. (2013), Institutional users of ETFs and ETPs in 2012, “Focus”, No. 248, s. 3–7.
• Greenwich Associates (2014a), ETFs: An Evolving Toolset for U.S. Institutions, https://www.ishares.com/us/literature/article-reprint/greenwich-2014-etfs-an-evolving-toolset-for-us-institutions-en-us.pdf (dostęp: 11.10.2014).
• Greenwich Associates (2014b), Institutional Investors Turning to Fixed-Income ETFs in Evolving Bond Market, https://www.blackrock.com/investing/literature/article-reprint/inst-investors-turning-to-fixed-income-etfs-greenwich-2014-en-us.pdf (dostęp: 15.10.2014).
• ICI (2014a), 2014 Investment Company Fact Book, https://www.ici.org/pdf/2014_factbook.pdf (dostęp: 25.10.2014).
• ICI (2014b), Understanding Exchange-Traded Funds: How ETFs Work, “ICI Research Perspective”, Vol. 20, No. 5, s. 1–40.
• Kilburn F. (2014), Can Alternative Providers Disrupt Index Inertia?, https://indexes.nasdaqomx.com/docs/IMD_Nasdaq_Reprint_April_2014.pdf (dostęp: 25.10.2014).
• Kolanovic M., Silvestrini D., Lee SK T., Naito M. (2010), Why We Have a Correlation Bubble, https://www.newconstructs.com/wp-content/uploads/2010/10/JP-Morgan-and-Correlation. pdf (dostęp: 18.04.2014).
• Massoudi A. (2014), Correlation breakdown spells end for broad stock market gains, “Financial Times”, 16.01.2014.
• Miziołek T. (2013), Pasywne zarządzanie portfelem inwestycyjnym – indeksowe fundusze inwestycyjne i fundusze ETF. Ocena efektywności zarządzania na przykładzie akcyjnych funduszy ETF rynków wschodzących, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• PwC (2014), Asset Management 2020. A Brave New World, https://www.pwc.com/gx/en/asset-management/publications/pdfs/pwc-asset-management-2020-a-brave-new-world-final.pdf (dostęp: 25.10.2014).
• Rekenthaler J. (2014), Do Active Funds Have a Future?, http://www.morningstar.com/advisor/t/95469765/do-active-funds-have-a-future.htm (dostęp: 25.10.2014).
• Reklaitis V. (2014), Passive investing will keep gaining ground: Vanguard expert, http://www.marketwatch.com/story/why-passive-investing-still-has-a-long-runway-2014-08-27 (dostęp: 25.10.2014).
• Ren F. (2013), Falling correlations increase the opportunity set for micro investors, [w:] Asset Allocation in a Confusing Era. What Normalisation Means for Investors, http://cernocapital.com/wp-content/files_mf/1382980361WhatNormalisationMeansforInvestors.pdf (dostęp: 18.04.2014).
• Rise of Cross-Asset Correlations. Asset Class Roadmap for Equity Investors (2011), J. P. Morgan, http://www.cboe.com/Institutional/JPMCrossAssetCorrelations.pdf (dostęp: 11.04.2014).
• Wigan D. (2014), ETFproviderstakeonpensionandsovereignwealthchallenge, http://www.risk.net/structured-products/feature/2359969/etf-providers-take-on-pension-and-sovereign-wealth-challenge (dostęp: 20.09.2014).
• Xiong J. X., Sullivan R. N. (2012), How Index Trading Increases Market Vulnerability, “Financial Analysts Journal”, Vol. 68, No. 2, s. 70–84.

Identifiers

DOI

10.18778/0208-6018.316.06