Security Instruments Governed by Polish Law in International Financing Transactions

• Authors: Marcin Lorenc

Title variants

PL

Instrumenty zabezpieczeń rządzone prawem polskim w międzynarodowych transakcjach finansowania

Abstracts

EN

The purpose of the article. As noted recently, an increased number of financing transactions through financing documents with international elements has been reported. We are referring in particular to facility agreements prepared under the LMA standard governed by the English law and the objects of potential providers of facility security located in multiple jurisdictions, e.g., 'subsidiaries' acting as guarantors or additional debtors, but sometimes also as borrowers. The multiplicity of jurisdictions poses a challenge to the lender's advisers, but also to the principal borrower, as to which security instruments to use in each jurisdiction depending on where the security interest is located. This article aims to provide an overview of the most commonly used types of security under the Polish law to secure loan agreements in jurisdictions other than the Polish one. In addition, the author has made an assessment that may be helpful to non-Polish practitioners in selecting the appropriate security for a debt. The main objective was to acquaint those unfamiliar ones with the Polish law with the standards of the Polish debt security law. The main hypothesis is that the Polish security provides certainty to foreign institutions granting facilities where a Polish entity is involved as a security provider. Methodology. The article provides a comprehensive review of the literature on Polish legal security for facility receivables granted under a foreign law (including legal acts). The applied methods include the hermeneutic method, the comparative method and the method of analysis and synthesis. Results of the research. On the basis of the conducted research it was found that Polish collateral documents are sufficient to secure receivables arising from facilities governed by a foreign law. The main hypothesis appears to have been proven. In addition, on the basis of the research it was proved that Polish security documents, due to their legal significance, should constitute an incentive for foreign financial institutions to take up in Poland. The conclusion is that the Polish security law is wealthy in terms of instruments allowing for certainty of trading between international institutions.

PL

Cel artykułu. Nastąpił wzrost liczby transakcji finansowych za pośrednictwem dokumentów finansowych z międzynarodowymi elementami. W szczególności artykuł odnosi się do umów kredytowych sporządzonych zgodnie ze standardami LMA, podlegających angielskiemu prawu, oraz do potencjalnych dostawców zabezpieczeń kredytowych działających w wielu jurysdykcjach, np. "spółek zależnych" pełniących rolę poręczycieli lub dodatkowych dłużników, a czasem także kredytobiorców. Wielość jurysdykcji stawia przed doradcami kredytowymi oraz głównym dłużnikiem wyzwanie dotyczące wyboru instrumentów zabezpieczenia w każdej jurysdykcji, w zależności od lokalizacji przedmiotu zabezpieczenia. Artykuł ma na celu przedstawienie przeglądu najczęściej stosowanych rodzajów zabezpieczeń w polskim prawie, służących zabezpieczeniu umów kredytowych w jurysdykcjach innych niż polska. Autor dokonał również oceny, która może być pomocna dla praktyków spoza Polski w doborze odpowiedniego zabezpieczenia dla długu. Głównym celem jest zapoznanie osób nieobeznanych z polskim prawem ze standardami prawa polskiego dotyczącego zabezpieczeń kredytowych, a główna hipoteza zakłada, że polskie zabezpieczenia zapewniają pewność instytucjom zagranicznym udzielającym kredytów, w których uczestniczy polski podmiot jako dostawca zabezpieczenia. Metoda badawcza. Artykuł stanowi kompleksową recenzję literatury dotyczącej polskiego zabezpieczenia prawnego dla należności z umów kredytowych udzielonych na mocy prawa obcego (włączając w to akty prawne). Zastosowane metody obejmują metodę hermeneutyczną, metodę porównawczą oraz metodę analizy i syntezy. Wyniki badań. Na podstawie przeprowadzonych badań stwierdzono, że polskie dokumenty zabezpieczenia są wystarczające do zabezpieczenia należności wynikających z umów kredytowych regulowanych przez prawo obce. Główna hipoteza wydaje się, że została udowodniona. Ponadto na podstawie badań udowodniono, że polskie dokumenty zabezpieczenia, ze względu na ich znaczenie prawne, powinny stanowić zachętę dla zagranicznych instytucji finansowych do działania na terenie Polski. Wnioskiem jest, że polskie prawo zabezpieczeń jest bogate w narzędzia pozwalające na pewność obrotu międzynarodowego instytucji.

Keywords

PL

umowa kredytowa; zabezpieczenie; finansowanie; LMA (ang. Loan Market Association - Stowarzyszenie Rynku Kredytowego); dług równoległy; zastaw rejestrowy; zastaw finansowy; umowa cesji; umowa podporządkowania; umowa wsparcia projektu; oświadczenie o poddaniu się egzekucji

EN

facility agreement; security; financing; LMA; parallel debt; registered pledge; financial pledge; assignment agreement; subordination agreement; project support agreement; submission to enforcement

• Publisher: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
• Journal: Finanse i Prawo Finansowe
• Year: 2024
• Volume: 2
• Issue: 42
• Pages: 71-86

Dates

published

2024

Contributors

author

Marcin Lorenc

• Faculty of Law, Kozminski University in Warsaw

• https://orcid.org/0009000948498382

References

• Act of 17 November 1964 Code of Civil Procedure (Journal of Laws 2023, item 1550, as amended).
• Act of 2 April 2004 on certain financial securities (Journal of Laws 2022, item 133, as amended).
• Act of 28 February 2003 Bankruptcy Law (Journal of Laws 2015, item 233, as amended).
• Act of 29 August 1997 Banking Law (Journal of Laws 2023, item 2488).
• Act of 6 December 1996 on the registered pledge and the pledge register (Journal of Laws 2018, item 2017).
• Act of 6 July 1982 on land and mortgage registers (Journal of Laws 2023, item 1984).
• Act of 23 April 1964 Civil Code (Journal of Laws 2023, item 1610, as amended).
• Balwicka-Szczyrba, M. (2023). Civil Code. Commentary updated, LEX/el., article 98 and 307.
• Bryl, K. (2003). Pledge on an enterprise - Polish regulations vs. floating charge, Przegląd Prawniczy Uniwersytetu Warszawskiego.
• Czech, T. (2022). Land and mortgage registers. Commentary. Volume II. Hipoteka, Warszawa, art. 65.
• Czech, T. (2007). Functions of a security agent in a credit consortium, PPH, No. 10, pp. 35–42.
• Directive 2002/47/EC of the European Parliament and of the Council of 6 June 2002 on financial collateral arrangements (OJ EU. L. 2002 No. 168, p. 43 as amended).
• Vinter, G.D. (2006). Project Finance, London.
• Gilmore, G. (1999). Security interests in personal property, The Lawbook Exchange, LTD., Union, New Jersey.
• Griffiths, G. (2006). International acquisition finance: Law and practice. Oxford, p. 340.
• Heropolitańska, I. (2023). Prawne zabezpieczenia zapłaty wierzytelności, Warszawa.
• Harvey, A., Longshaw, A., Sewell, T. (1994). Business Law & Practice, Bristol, pp. 201.
• Jaceczko, E. (2023). Code of Civil Procedure. Enforcement proceedings. International civil proceedings. Arbitration court (arbitration). Commentary updated, LEX/el., article 777.
• Judgment of the SA in Poznań of 11.07.1995, I ACr 78/95, OSA 1996/7-8, item 32.
• Judgment of the Supreme Court of 9.10.2009, IV CSK 145/09, LEX No 558608.
• Judgment of the WSA in Warsaw of 6.09.2021, III SA/Wa 2418/20, LEX nr 3264977.
• Kidyba, A. (2023). Commentary updated to articles 1-300 of the Commercial Companies Code, LEX/el. article 187.
• Makowski, R. (2020). Chapter I. Financial pledge as financial collateral [in:] Financial pledge on shares, Warszawa.
• Malarewicz-Jakubów, A., Kułak, P. (2020). Problematyka egzekwowalności w Polsce długu równoległego zawartego w umowach kredytowy poddanych prawu obcemu [w:] Zabezpieczenia wierzytelności, red. Szadkowski, K., Żok, K., Warszawa.
• Mojak, J., Widło, J. (2020). Zastaw rejestrowy i rejestr zastawów. Komentarz, Wydanie V, Warszawa.
• Nazaruk, P. (2023). Civil Code. Commentary updated, LEX/el, article 98.
• Osajda, K. (2022). Ustawa o zastawie rejestrowym i rejestrze zastawów. Komentarz. Wydanie 6, Warszawa.
• Regulation of the Minister of Justice of 15 October 1997 on the detailed organisation and manner of keeping the pledge register (Journal of Laws No. 134, item 892, as amended).
• Renfert M. and Bayirbas B. N. (2022). Taking Security over Inventory: A Comparison between the Turkish-Law Movable Pledge and the English-Law Floating Charge, Intergovernmental Org. In-house Couns.
• Rutkowski, A. (2023). Project support agreement in the practice of financing transactions [in:] Banking Law in Practice, Collective work, BRM Group Publishing.
• Sieńko, M. (2022). Code of Civil Procedure. Commentary updated. Vol. II. Articles 478-1217, LEX/el, article 777.
• Sikorski, G. (2023). Civil Code. Commentary updated, LEX/el. article 510.
• Zdzieborski, R.R. (2004). Umowa o podporządkowaniu wierzytelności (subordination agreement) w praktyce anglosaskiej, Prawo Spółek.
• https://www.lma.eu.com/documents-guidelines/documents/ [Accessed: 29.11.2023].

Identifiers

DOI

10.18778/2391-6478.2.42.04

Biblioteka Nauki

36467632