The role of high-risk funds in financing innovative ventures in Poland

• Authors: Olga Mikolajczyk

Abstracts

EN

The phenomenon of a capital gap is a problem faced mainly by young, innovative enterprises. Due to running high-risk business activities, access to traditional financing is limited for them. This is why they seek alternative sources of financing. The paper attempts to answer the question of whether financing business activity by high-risk funds and by public capital is a good solution to support innovation. The paper shows the special role of financing ventures with high development potential, particularly those innovative ones, by means of high-risk capital. The article also describes the essence of private equity/venture capital operations and the principles of the activity of the Polish Development Fund (Polski Fundusz Rozwoju), noting PFR Ventures. The paper is based on rich literature, both in Polish and English, which includes results of several studies indicating the relationship between the use of risk capital and innovative business activity. The applied research method was based on a literature review, on the grounds of which the essence of the problem of financing innovative projects was indicated.

Keywords

EN

innovations; financing innovation activity; private equity/venture capital; Polish Development Fund

• Publisher: Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
• Journal: Journal of Management and Financial Sciences
• Year: 2021
• Issue: 43
• Pages: 9-20

Dates

published

2021

Contributors

author

Olga Mikolajczyk

• Collegium of Management and Finance SGH Warsaw School of Economics

• https://orcid.org/0000000188783596

References

• Antonowicz, P., Pisarewicz, P., Nogal-Meger, P. (Eds.) (2017). Zarządzanie wartością w warunkach zmiany. Gdańsk: Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego.
• Baker, H. K., Filbeck, G., Kiymaz, H. (Eds.) (2015). Private equity. Opportunities and Risks. Nowy Jork: Oxford University Press.
• Bąkowski, A., Mażewska, M. (Eds.) (2018). Ośrodki innowacji i przedsiębiorczości w Polsce. Raport 2018. Warszawa/Poznań: Stowarzyszenie Organizatorów Ośrodków Innowacji i Przedsiębiorczości w Polsce.
• Błach, J. (2018). Innowacje finansowe w przedsiębiorstwie. Instrumenty, mechanizmy, efekty. Warszawa: Wydawnictwo C. H. Beck.
• Caputa, W., Paździor, A., Krawczyk-Sokołowska, I. (2017). Wartość klienta w perspektywie wiedzy i rozwoju przedsiębiorstwa. Warszawa: Texter.
• Colombo, M. G., Murtinu, S. (2017). Venture Capital Investments in Europe and Portfolio Firms’ Economic Performance: Independent Versus Corporate Investors, Journal of Economics and Management Strategy, 26 (1), pp. 35–66.
• Dąbrowska, E., Halberstadt, W. (2011). Współpraca inwestorów wysokiego ryzyka z ośrodkami innowacji. Warszawa: Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości.
• Fellnhofer, K. (2017). Financing entrepreneurship by risk capital – evidence revisited. Journal for International Business and Entrepreneurship Development, 10 (2). DOI:10.1504/JIBED.2017.084305
• Golej, R. (2016). Selected Determinants of Mezzanine Financing in Poland. Journal of Entrepreneurship. Managenent and Innovation, 12 (3). Retrieved from: https://www.jemi.edu.pl/vol-12‑issue-3-2016/selected-determinants-of-mezzanine-financing-in-poland
• Grzegorczyk, E. (2014). Dokapitalizowanie rynku private equity/venture capital przez środki publiczne drogą do rozwoju innowacji w Polsce. Journal of Capital Market and Behavioral Finance, 1 (1), pp. 45–63.
• Główny Urząd Statystyczny (Statistics Poland) (2020). Research and development activity in Poland in 2019, December 31. Warszawa: GUS.
• Humble, J., Molesky, J., O’Reily, B. (2019). Metoda Lean Enterprise. W poszukiwaniu innowacji. Gliwice: Helion.
• Jabłońska, M., Rzempała, A., Spoz, A. (2018). Nowoczesne źródła finansowania przdsiębiorstw. Wybrane zagadnienia. Warszawa: Wydawnictwo Texter.
• Knosala, R., Deptuła, A. M. (2018). Ocena ryzyka wdrażania innowacji. Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Krzysztofiak-Szopa, J., Wisłowska, M. (Eds.) (2019). The Golden Book of Venture Capital in Poland 2019. Warszawa: Startup Poland
• Lachiewicz, S., Matejun, M. (2016). Potencjał otoczenia w rozwoju innowacyjności małych i średnich przedsiębiorstw – wyniki badań. Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 280, pp. 69–81.
• Leeds, R. (2015). Private Equity Investing in Emerging Markets. Opportunities for Value Creation. Nowy Jork: Palgrave Macmillan.
• Ostaszewski, J., Cicirko, T., Kreczmańska-Gigol, K., Martysz, C., Russel, P., Wrzesiński, M. (2017). Podstawy finansowania spółki akcyjnej. Warszawa: Difin.
• Parpaleix, L., Levillain, K., Segrestin, B. (2019). Financing the next generations in the private equity model. Journal of Innovation, Economics and Management, 27 (2), pp. 7–41.
• Pruchnicka-Grabias, I. (Ed.) (2017). Alternatywne instrumenty inwestycyjne. Warszawa: CeDeWu.
• Sobańska-Helman, K., Sieradzan, P. (2013). Inwestycje private equity/venture capital. Warszawa: Key Text.
• Szkuta, K., Stamenov, B., Ianshyna, A. (2017). Improving access to finance for young innovative enterprises with growth potential: evidence of impact on firms’ outputs. JRC Science for Policy Report, Luxemburg.
• Wrzesiński, M. (2013). Kapitał podwyższonego ryzyka. Proces inwestycyjny i efektywność. Warszawa Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.
• Zembura, W. (2016). Finansowanie innowacji, Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 305, pp. 109–125.

Identifiers

DOI

10.33119/JMFS.2021.43.1

Biblioteka Nauki

18104637