Impact of climate risk on long-term core activity management in the power sector

• Authors: Dariusz Michalski , Paweł Hawranek

Abstracts

PL

Jako zjawisko globalne, zmiana klimatu ma znaczący wpływ na gospodarkę. Wysokie temperatury, czy też zmiana wolumenu opadów, dotykają nie tylko rolnictwo i rybołówstwo, ale także wpływają na inne branże, takie jak energetyka, turystyka, budownictwo czy rynki finansowe. Skutki przejawiania się ryzyka klimatycznego są już obecnie identyfikowane i analizowane, chociaż jako okres oddziaływania zmian klimatycznych na gospodarkę wskazywana jest zazwyczaj odległa przyszłość. Wzrost ryzyka klimatycznego powoduje poważne straty finansowe, które sięgają miliardów dolarów rocznie. Stąd też rośnie zainteresowanie ekonomiczną stroną zmian klimatycznych nie tylko ze strony klimatologów, ale także przedsiębiorstw zaskoczonych bezprecedensowymi katastrofami i zmianami regulacyjnymi. Realizując cele artykułu autorzy opisują wyzwania stojące przed przedsiębiorstwami elektroenergetycznymi spowodowane ryzykiem klimatycznym. Przedstawiono również niezbędne długoterminowe zmiany w zarządzaniu ich podstawową działalnością operacyjną oraz w elementach ich modeli biznesowych, konieczne dla zapewnienia przyszłego sukcesy ich gospodarowania w realiach zielonej transformacji. Autorzy starają się przedstawić własne wnioski wynikające nie tylko z analizy literatury przedmiotu, ale przede wszystkim z praktyki. Analizują doświadczenia liderów zielonej transformacji w energetyce, które dotyczą niezbędnych zmian w podstawowej działalności przedsiębiorstw energetycznych, mających na celu zabezpieczenie ich przyszłych wyników ekonomicznych przed wpływem szeroko rozumianego ryzyka klimatycznego. W tym kontekście muszą nastąpić niezbędne dostosowania w zakresie działalności operacyjnej i inwestycji przedsiębiorstw energetycznych, ich współpracy z klientami, rozwoju technologii wytwarzania energii elektrycznej oraz modernizacji sieci elektroenergetycznych. Stąd podsumowując rozważania artykułu i dopełniając jego cel, autorzy proponują rekomendacje dotyczące długookresowego rozwoju działalności operacyjnej przedsiębiorstw elektroenergetycznych. Autorzy dążą do wypełnienia pewnej luki w literaturze przedmiotu, podchodząc całościowo do niezbędnych zmian w zarządzaniu podstawową działalnością przedsiębiorstw elektroenergetycznych. Zmiany te, wywołane wszystkimi aspektami ryzyka klimatycznego, powinny zapewnić przyszłą rentowność działalności operacyjnej przedsiębiorstw elektroenergetycznych w warunkach zwiększającej się dotkliwości ryzyka klimatycznego.

EN

The global economy faces the challenges of climate change that generates the climate risk, which essentially affects the operational activity of power companies. The power sector is both, one of the most important greenhouse gases emitters, and an industry especially exposed to widely perceived climate risk. Changes in the natural environment cause negative impacts on the energy infrastructure (physical risk), while regulatory changes and society sentiments (transition risk) reshape the conditions of operational profitability of power companies. These phenomena, currently accelerating changes in the global economy, persuaded the authors to undertake a study on necessary changes in the core activities of power companies, which should secure the resilience of their profits in an uncertain future. The authors performed a comprehensive study of literature concerning climate risk exposure in the power sector by researching operational adjustments made by leading power companies in the green transformation process. To meet the abovementioned objectives of the article, the authors present the results of their research in the part of the article that discusses the recommendations for the necessary changes of the core activities of power companies. They intend to identify universal solutions that can be applied by power companies operating in the globalized economy. This requires a long-term approach to the process of re-designing the operational activities of power companies, which would secure physical assets responsible for the continuity of their operations, and hedge future profits against transition risk.

Keywords

EN

management; power company; strategy; climate risk; climate change; core activity; power market

PL

zarządzanie; strategia; przedsiębiorstwo elektroenergetyczne; ryzyko klimatyczne; ryzyko; OZE

• Publisher: Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
• Journal: internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny
• Year: 2023
• Volume: 12
• Issue: 2
• Pages: 51-71

Dates

published

2023

Contributors

author

Dariusz Michalski

• Uniwersytet Bielsko-Bialski: Wydział Zarządzania i Transportu [do 2013-11-30 Wydział Zarządzania i Informatyki]

• https://orcid.org/0000000290474255

author

Paweł Hawranek

• Hawranek Office of Legal Advisers

• https://orcid.org/0000000189331516

References

• A call for action: climate change as a source of financial risk, Network for Greening the Financial System, 2019, Available online: www.ngfs.net/sites/default/files/medias/documents/ngfs_first_comprehensive_report_-_17042019_0.pdf [archived 19.06.2022].
• A Risk Management Standard, IRM, AIRMIC, ALARM, London 2002, Great Britain.
• Bhattacharyya, S.C.: A review of energy system models, International Journal of Energy Sector Management 2010, 4, 494–518, Available online: https://doi.org/10.1108/17506221011092742 [archived 10.12.2019].
• Climate-related risk drivers and their transmission channels, Basel Committee on Banking Supervision, Bank for International Settlements, Basel 2021, Switzerland, Available online: https://www.bis.org/bcbs/publ/d517.htm [archived 19.06.2022].
• Climate risk and adaptation in the electric power sector, Asian Development Bank, Philippines 2012, Available online: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/29889/climate-risks-adaptation-power-sector.pdf [archived 11.03.2019].
• Companies delay climate policy action at their peril, Climate risk. Special report 2019, Infopro Digital 2019.
• Cox, E., Kelly, C., Murphy, B., Roettmer, N.: Time to get serious about the realities of climate risk, Strategy+Business 2022, Available online: https://www.pwc.com/gx/en/issues/reinventing-the-future/take-on-tomorrow/download/SBpwc_2022-05-16-Climate-r2.pdf [archived on 4.09.2022].
• Deese, B., Hildebrand, P., Kushel, R., Lago, I.M.: Getting physical. Scenario analysis for assessing climate-related risks, Global Insight 2019, April, Available online: https://www.blackrock.com/ch/individual/en/literature/whitepaper/bii-physical-climate-risks-april-2019.pdf [archived 15.05.2022].
• De Lucena, A.F.P., Szklo, A.S., Schaeer, R., de Souza, R.R., Borba, B.S.M.C., da Costa, I.V.L., PereiraJúnior, A.O., Cunha, S.H.F.: The vulnerability of renewable energy to climate change in Brazil, Energy Policy 2009, 37, 879–889.
• Dobrowolski, Ł., Liszka-Dobrowolska, A., Broniewski, Ł., Wróbel, P.: Lepiej późno niż później, Climate Strategies Poland, Poland, Gdańsk 2022.
• Drożdż, W., Maroušková, A., Zych, G., Kinelski, G., Wójcik-Jurkiewicz, M., Czarnecka, M.: Determinants of Decarbonization – How to Realize Sustainable and Low Carbon Cities?, Energies 2021, Available online: DOI: 10.3390/en14092640 [archived on 12.07.2022].
• Duraj, J.: Przedsiębiorstwo na rynku kapitałowym, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1996, Poland.
• Eckstein, D., Kuenzel, V., Schaefer, L., Winges, M.: Global climate risk index 2020, Germanwatch, Bonn 2019, Germany.
• Flak, P.: Zmiana klimatu w bankowości, czyli jak zarządzać ryzykiem klimatycznym w sektorze finansowym sektorze finansowym, Biuletyn Ryzyka 2020, Available online: https://www.ey.com/pl_pl/biuletyn-ryzyka/jak-zarzadzac-ryzykiem-klimatycznym-w-sektorze-finansowym [archived on 22.07.2022].
• Gerlak, A.K., Weston, J., McMahan, B., Murray, R.L., Mills-Novoa, M.: Climate risk management and the electricity sector, Climate Risk Management 2018, 19, Available online: https://doi.org/10.1016/j.crm.2017.12.003 [archived 15.06.2020].
• Handayani, K., Filatova, T., Krozer, Y.: The Vulnerability of the Power Sector to Climate Variability and Change: Evidence from Indonesia, Energies 2019, 12 (9), Available online: https://doi.org/10.3390/en12193640, [archived on 15.08.2022].
• Harari, Y.N.: 21 lekcji na XXI wiek, Wydawnictwo Literackie, Warszawa 2018.
• Kinelski, G., Pająk, K.: Competitive Market and Sources of its Advantages in the Electric Energy Subsector, Progress in Economic Sciences 2017.
• Krukowska, M.: Ryzyko klimatyczne na wysokim szczeblu, Obserwator Finansowy 2019, Available online: https://www.obserwatorfinansowy.pl/forma/analizy-debata/analizy/ryzyko-klimatyczne-na-wysokim-szczeblu/ [archived 10.12.2019].
• Luo, T.: With Power Generation Vulnerable to Climate Impacts, Investors Must Understand Physical Risk, Word Resources Institute 2021, Available online: https://www.pwc.com/gx/en/issues/reinventing-the-future/take-on-tomorrow/download/SBpwc_2022-05-16-Climate-r2.pdf [archived on 17.12.2021].
• Naden, C.: Managing the Impact of Climate Change: First International Standard for Adaptation Published, Available online: https://www.iso.org/news/ref2405.html [archived on 18.08.2022].
• Nicolas, C., Rentschler, J., Potter van Loon, A., Oguah, S., Schweikert, A., Deinert, M., Koks, E., Arderne, C., Cubas, D., Li, J., et al.: Stronger Power: Improving Power Sector Resilience to Natural Hazards. Sector Note for LIFELINES: The Resilient Infrastructure Opportunity, The World Bank: Washington, DC, USA, 2019.
• Popescu, I., Brandimarte, L., Peviani, M.: Effects of climate change over energy production in La Plata Basin, International Journal of River Basin Management 2014, 12:4, 319–327, DOI: 10.1080/15715124.2014.917317 [archived 11.12.2021].
• Pszczołowski, T.: Mała encyklopedia prakseologii i teorii organizacji, Ossolineum, Wrocław 1978, Poland.
• Rao Ramesh, K.S.: Financial Management, Concepts and Applications, South-Western College Publishing, Cincinnati 1995, USA.
• Sieber, J.: Impacts of, and adaptation options to, extreme weather events and climate change concerning thermal power plants, Climatic Change 2013, 121, 55–66.
• Syariman, P., Heru, A.: Extreme weather impacts on Citarum cascade reservoir operation pattern 2011, Journal Teknik Hidraulik 2011, 2, 57–68.
• U.S. Climate Resilience Toolkit, Energy Data Gallery, Available online: https://toolkit.climate.gov/topics/energy/energy-data-gallery [archived 22.07.2022].
• Utility Dive Team: Climate risks are accelerating. Here’s what Duke, PG&E and 16 other utilities expect to pay, Utility Dive 2020, Available online: https://www.utilitydive.com/news/climate-risks-accelerating-heres-what-costs-duke-pge-and-16-other-utilities-expect/588860/ [archived on 7.09.2021].
• Webb, R.M., Panfil, M., Ladin, S.: Climate risk in the electricity sector: Legal Obligations to Advance Climate Resilience Panning by Electric Utilities, Columbia Law School, 2020, Available online: https://scholarship.law.columbia.edu/sabin_climate_change/44 [archived 5.09.2022].
• Wereda-Kolasińska, M.: Wpływ ryzyka strategicznego na wartość dla akcjonariuszy, CeDeWu, Warszawa 2011, Poland.
• When climate risk starts to bite, Climate risk. Special report 2019, Infopro Digital 2019.
• Woetzel, J., Pinner, D., Samandari, H., Engel, H., Krishnan, M., Boland, B., Powis, C.: Climate risk and response: physical hazards and socioeconomic impacts, McKinsey Global Institute 2020, Available online: www.mckinsey.com/mwg-internal/de5fs23hu73ds/progress?id=aoCkcm-eu6iy2EkYtKoPdpaOKwcmtryTgHZFzqUNzJE,&dl [archived 19.06.2022].
• Word Bank. Word Development Report 2010: Development and Climate Change, 2010, Available online: https://siteresources.worldbank.org/INTWDR2010/Resources/5287678-1226014527953/WDR10-Full-Text.pdf [archived on 19.03.2019].
• Wójcik-Jurkiewicz, M.; Czarnecka, M.; Kinelski, G.; Sadowska, B.; Bilińska-Reformat, K.: Determinants of Decarbonisation in the Transformation of the Energy Sector: The Case of Poland, Energies 2021, 14, 1217, Available online: https://doi.org/10.3390/en14051217 [archived 20.07.2022].
• Zamuda, C.D., Bilello, D., Conzelmann, G., Avery, C.W., Mecray, E., Satsangi, A., Tidwell, V.C., Walker, B.J.: Energy Supply, Delivery, and Demand, in impacts, risks, and adaptation in the united states: fourth national climate assessment, Volume II 174, 193, 2018, Available online: https://perma.cc/P9QM-YJHF [archived 5.09.2022].
• Ziaja, S., Chhabra, M.: Climate Adaptation for Energy Utilities: Lessons Learned From California’s Pioneering Regulatory Actions, Frontiers in Climate 2021, Available online: https://doi.org/10.3389/fclim.2021.718472 [archived on 12.07.2022].

Identifiers

DOI

10.7172/2299-5749.IKAR.2.12.4

Biblioteka Nauki

20874725