Dynamic measurement of the financial liquidity of Polish companies listed on the Warsaw Stock Exchange between 2002 and 2017: cross-sectoral comparative analysis - Part 2

• Authors: Leszek Mosiejko , Michał Bernardelli

Abstracts

EN

The purpose of the present research was to analyse Polish listed companies in terms of liquidity management in 2002-2017 in a dynamic context. Evaluation of the dynamic model of corporate financial liquidity was carried out with the use of classical descriptive statistics tools and methods applied in such analyses. The companies were analysed in the new sectoral layout implemented by the Management Board of the Warsaw Stock Exchange in January 2017. The study of the dynamic financial liquidity of enterprises on the basis of selected ratios consisted of two parts. In the first part of the study, a series of medians was determined for each of the liquidity ratios in particular sectors. Each element of the series is associated with the quarter from which the data came. The ratios within sectors were then compared so that coexistence of changes over time, shifts in relation to one another, or the lack of clear interdependencies could be observed. Unlike the first part, which covered the relationship between the different ratios within a sector, the second part focuses on cross-sectoral comparative analysis. Descriptive statistics based on quantiles were derived for data covering the entire period under consideration and for all enterprises in the sector. Half of the surveyed listed companies (i.e. all the ratio values between the first and third quartiles), were adopted as the central standard. Numerical values of standards for particular ratios and sectors are presented in a tabular form.

Keywords

EN

financial liquidity; dynamic liquidity ratios; sectoral analysis

• Publisher: Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
• Journal: Journal of Management and Financial Sciences
• Year: 2020
• Issue: 41
• Pages: 9-32

Dates

published

2020

Contributors

author

Leszek Mosiejko

• Collegium of Management and Finance SGH Warsaw School of Economics

• https://orcid.org/0000000237263547

author

Michał Bernardelli

• Collegium of Economic Analysis SGH Warsaw School of Economics

• https://orcid.org/000000025504257X

References

• Bannok, G., Manser, W. (1992). Międzynarodowy słownik finansów. Warszawa: Wydawnictwo Andrzej Bojarski.
• Grzywacz, J. (Ed.), (2015). Finanse przedsiębiorstwa. Decyzje i efekty. Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.
• Gołębiowski, G. (Ed.), Grycuk, A., Tłaczała, A., Wiśniewski, P. (2014). Analiza finansowa przedsiębiorstwa. Warszawa: Difin.
• Gołębiowski, G., Tłaczała, A. (2009). Analiza finansowa w teorii i praktyce. Warszawa: Difin.
• Grabowska, M. (2012). Zarządzanie płynnością finansową przedsiębiorstw. Warszawa: CeDeWu.
• Henderson, W., Maness, S. (1989). The Financial Analyst's Deskbook: A Cash Flow Approach to Liquidity. New York: Van Nostrand Reinhold.
• Jerzemowska, M. (Ed.) (2006). Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie. Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Krzemińska, D. (2002). Finanse przedsiębiorstwa. Poznań: Wydawnictwo WSB.
• Kusak, A. (2004). Płynność finansowa. Analiza i sterowanie. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego.
• Maślanka, T. (2008). Przepływy pieniężne w zarządzaniu finansami przedsiębiorstwa. Warszawa: Wydawnictwo C. H. Beck.
• Michalski, G. (2004a). Definicja i znaczenie krótkoterminowej płynności finansowej, Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka t. 2. Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu No 1042. Wrocław: Wydawnictwo AE im. Oskara Langego we Wrocławiu.
• Michalski, G. (2004b). Wartość płynności w bieżącym zarządzaniu finansami. Warszawa: CeDeWu.
• Nowak, E. (2014). Analiza sprawozdań finansowych. Wyd. 3 zm. Warszawa: PWE.
• Ostrowska, D., Niedźwiedzka, E. (Ed.) (2015). Podstawy finansów przedsiębiorstw. Warszawa: Difin.
• Sierpińska, M., Wędzki, D. (2002). Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Sierpińska, M., Wędzki, D. (2007). Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Wajszczuk, K. (2013). Rachunek przepływów pieniężnych w teorii i praktyce. Program kompu¬terowy: Cash Flow system. Warszawa: Difin.
• Wędzki, D. (2002). Strategie płynności finansowej przedsiębiorstwa. Kraków: Oficyna Wydawnicza.
• Wojciechowska, U. (2001). Płynność finansowa polskich przedsiębiorstw w okresie transformacji gospodarki. Aspekty mikroekonomiczne i makroekonomiczne. Warszawa: SGH.
• Bernardelli, M. (2018). Hidden Markov Models as a Tool for the Assessment of Dependence of Phenomena of Economic Nature. Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica, No. 338 (5).
• Bieniasz, A., Gołaś, Z. (2006). Istota i zróżnicowanie płynności finansowej gospodarstw rol-nych. Roczniki Akademii Rolniczej w Poznaniu, No, CCCLXXVII.
• Michalski, G. (2004). Definicja i znaczenie krótkoterminowej płynności finansowej, Zarzą-dzanie finansami firm - teoria i praktyka t. 2. Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, No. 1042.
• Mosiejko, L., Bernardelli, M., Sierant, A. (2019). Płynność finansowa spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2002-2017 w ujęciu sektorowym - część 1. Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, Zeszyt Naukowy, No. 173/2019, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Oficyna Wydawnicza SGH.
• Niemiec, A. (2014). Wielkości graniczne statycznych wskaźników płynności finansowej. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, Vol. 79(135), Stowarzyszenie Księgowych w Polsce.
• Uyar, A. (2009). The Relationship of Cash Conversion Cycle with Firm Size and Profit- ability: An Empirical investigation in Turkey, International Research Journal of Finance and Economics, Iss. 24, Retrieved from: www.researchgate.net/publication/290982782Therelatio nhipofcashconversioncyclew ithefirmsizeandprofitabilityAnempiricalinvestigationinTurkey (accessed:10.10.2018).

Identifiers

DOI

10.33119/JMFS.2020.41.1

Biblioteka Nauki

18105221