Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 3

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Analiza wyprzedzających i jednoczesnych wskaźników gospodarczych

100%
Ulrichs M.
Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH
|
2013
|
vol. 91: Badania koniunktury - zwierciadło gospodarki. Część II
169-204
PL
W artykule przedstawiono wyniki analizy danych o częstotliwości miesięcznej, określające zestaw zmiennych ekonomicznych reprezentujących cykl koniunkturalny w Polsce. Udało się oszacować bieżący i wyprzedzający wskaźnik koniunktury. Wyprzedzenie uzyskane dla wskaźnika wyprzedzającego wynosi ok. 8 miesięcy. Zastosowana została wielostopniowa procedura selekcji informacji. W pierwszym kroku dokonano preselekcji potencjalnych szeregów czasowych, reprezentujących zmiany koniunktury, na podstawie pogłębionej analizy literatury przedmiotu i analizy dostępności danych statystycznych. Wybrane w ten sposób zmienne zostały następnie poddane szczegółowej i szerokiej analizie statystycznej (w dziedzinie czasu i częstości). Mając na względzie, iż metody dekompozycji szeregu czasowego są wrażliwe na nowe obserwacje, w badaniu przeprowadzono analizę stabilności uzyskanych wskaźników koniunktury. Przeprowadzono również eksperyment Monte Carlo, którego wyniki wskazują, iż otrzymane wskaźniki są odporne na szoki.
XX
The aim of the paper is to describe a process of building monthly coincident and leading indicators for the Polish economy. We take into consideration both time and frequency domain analysis and we find series that move together with reference cycle and series which can be considered as leading indicators. This framework considers extensive analysis of cycle indicators for the Polish business cycle. Approximation of current business cycle is measured by a composite indicator. The lead of leading indicator is about 8 months. Real-time performance for the composite coincident and leading indicators was carried out. Obtained composite indicators are robust for new observations. Monte Carlo experiment show that both coincident and leading indicators are robust for external shocks.
2
Publication available in full text mode
Content available

Identification of financial and macroeconomic shocks in a VAR model of the Polish economy. A stability analysis

100%
Ulrichs M.
Economics and Business Review
|
2018
|
vol. 4(18)
|
issue 1
29-43
EN
Dynamic macroeconomic models (both VAR and DSGE) currently play a very significant role in macroeconomic modelling. But these types of models rarely take into account the impact of financial markets on the behaviour of economies, they are rather more focused on the monetary transmission mechanism. The financial crisis of 2007-2008 highlighted the impact of the financial market on the macroeconomy. In this context macroprudential policy and financial stability analysis has gained a stronger meaning. The main aim of the paper is to estimate a model that simultaneously explains the dynamics of macroeconomic and financial variables and to assess whether the identified relationships are stable over time. Therefore, based on the estimated empirical structural vector autoregression model explaining the interactions between the real economy, the financial system and monetary policy in Poland, financial and macroeconomic shocks were identified. It was shown that the impulse reaction functions changed after the financial crisis. On the basis of Markov‑Switching vector autoregression model probabilities of transitions between states of the economy and the regime-dependent impulse reaction functions were estimated.
3
Publication available in full text mode
Content available

Dividend payment policy across food industry companies – the case of European economies

63%
Mądra-Sawicka M., Ulrichs M.
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
|
2020
|
issue vol. 64, nr 4
146-159
EN
The purpose of the paper is to examine the factors influencing the dividend payout policy. Our analysis is based on unbalanced panel data with 4 582 observations of companies from 35 countries over 20 years, 1999-2018. The study covers the companies that are listed on European stock exchange and also includes countries that are not in the EU. The factors that influence the dividend payment decision were identified. The advantage of a positive relationship between dividend payout is based mostly on the previous dividend payout decision. This shows the need to continue the undertaken dividend policy which reflects investors’ expectations in this sector. Overall, the evidence supports that the productivity of a food sector companies’ impact on the decision of dividend payment is even stronger that the level of profitability and size of a company. The debt level has a negative relationship with the dividend payout ratio. However, its impact was weak, mostly because of the low debt level in the case of food sector companies. Our evidence supports the agency and information asymmetry theory and contributes to international business research across intra-industry dividend policy characteristics.
PL
Celem artykułu jest określenie czynników wpływających na politykę wypłaty dywidendy. Przeprowadzona analiza została oparta na niezbilansowanych danych panelowych obejmujących 4 582 obserwacji firm z 35 krajów w ciągu 20 lat (1999-2018). Badaniami objęto spółki notowane na europejskich rynkach kapitałowych. W badaniu zidentyfikowano czynniki wpływające na decyzję o wypłacie dywidendy. Determinantą wypłaty dywidendy w bieżącym okresie była głównie decyzja o dalszej kontynuacji jej wypłaty. Odzwierciedla to oczekiwania inwestorów w tym sektorze. Przeprowadzone badania ponadto potwierdziły, iż poziom produktywności badanych przedsiębiorstw sektora spożywczego wpływał na decyzję o wypłacie dywidendy silniej niż poziom rentowności i sama wielkość tych przedsiębiorstw. Wyższy poziom zadłużenia był czynnikiem ograniczającym poziom wypłaty dywidendy, zmienna ta nie miała jednak aż tak znaczącego wpływu. Wynika to z niskiego poziomu zadłużenia przedsiębiorstw sektora spożywczego. Uzyskane wyniki potwierdzają założenia teorii agencji i asymetrii informacji oraz wpisują się w nurt międzynarodowych badań w zakresie rynków kapitałowych dotyczących charakterystyki polityki dywidendowej w ujęciu branżowym.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.