Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 8

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  SVAR
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1

Znaczenie wydatków wojskowych w ocenie efektów polityki fiskalnej

100%
Krajewski P., Szymańska A.
Ekonomista
|
2018
|
issue 4
425-441
PL
Celem artykułu jest zbadanie wpływu polityki fiskalnej na PKB w Czechach, Polsce i na Węgrzech na podstawie kształtowania się wydatków wojskowych. W badaniu wykorzystano model SVAR oparty na identyfikacji O. Blancharda i R. Perottiego. W modelu tym wykorzystano trzy zmienne: PKB, podatki netto oraz wydatki wojskowe, które mają bardziej egzogeniczny charakter niż pozostałe wydatki rządowe. Z przeprowadzonych analiz wynika, że polityka fiskalna w zakresie wydatków wojskowych silnie oddziałuje na kształtowanie się PKB w analizowanych gospodarkach – w każdym z badanych krajów uzyskano maksymalne mnożniki wydatków wojskowych są znacznie wyższe od jedności. Otrzymane wyniki pokazują, że tradycyjnie szacowane mnożniki wydatków rządowych prawdopodobnie niedoszacowują siły oddziaływania polityki fiskalnej na gospodarkę. Funkcje reakcji na impuls wskazują przy tym na znaczne zróżnicowanie trwałości skutków zmian wydatków rządowych. W przypadku Polski oddziaływanie polityki fiskalnej na PKB jest najbardziej trwałe, natomiast na Węgrzech wygasa przed upływem dwóch lat od wystąpienia szoku.
EN
The aim of this article is to analyze the impact of military spending shocks on GDP in the Czech Republic, Poland and Hungary. This study is based on SVAR model with identification scheme of O. Blanchard and R. Perotti. Our model includes three variables: real GDP, net taxes and military spending, which is more exogenous than other government spending. The results show that military spending has a strong influence on GDP growth in analyzed countries – in each country, the peak multiplier is significantly higher than one. The results exhibit that traditionally estimated multipliers of government spending probably underestimate the impact of fiscal policy on the economy. The impulse response functions indicate significant differences in durability of the effects of changes in government expenditure. In case of Poland, the impact of military spending shocks on GDP is most persistent, while in Hungary it expires within two years after the shock.
RU
Целью статьи является исследование влияния фискальной политики на ВВП в Чехии, Польше и в Венгрии на основании формирования военных расходов. В исследовании была использована модель SVAR, опирающаяся на идентификации О.Бланшара и Р.Пероттти. В этой модели были использованы три переменных: ВВП, налоги нетто и военные расходы, которые имеют более эгзогенный характер, чем остальные правительственные расходы. Проведенный анализ показал, что фискальная политика в области военных расходов сильно влияет на формирование ВВП – в каждой из названных стран максимальные множители военных расходов были значительно выше единицы. Полученные результаты показывают, что рассчитываемые традиционными методами множители правительственных расходов, вероятно недооценивают силу воздействия фискальной политики на экономику. Функции реакции на импульс указывают при этом на значительную дифференциацию устойчивости последствий изменений правитель- ственных расходов. В случае Польши воздействие фискальной политики на ВВП является наиболее устойчивым, зато в Венгрии оно угасает до истечения двух лет с момента появления шока.
2

The Long-Run Superneutrality of Money Revised: the Extended European Evidence

100%
Deev O., Hodula M.
Review of Economic Perspectives
|
2016
|
vol. 16
|
issue 3
187-203
EN
This article investigates the validity of the money superneutrality concept for the large panel of European economies. While focusing exclusively on endogenous growth theories including the Mundell-Tobin effect, we examine the long-run response of real output to a permanent inflation shock in every studied country using a structural vector autoregressive framework. For the majority of countries in our sample, the longrun superneutrality concept is confirmed since the original increase/decrease in output growth fades in time. We also test the additional hypothesis of whether the group of countries with smaller in-sample inflation mean forms the exception to the long-run money superneutrality. As the result, modern economies might be better described from the viewpoint of Sidrauski.
3
Publication available in full text mode
Content available

The Macroeconomic Effects of the Taylor Rule Deviations in Central and Eastern European Countries

89%
Shevchuk V.
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
|
2002
|
vol. 67
|
issue 4
132-142
PL
Wykorzystując dane kwartalne z lat 2002-2021, standardową regułę Taylora oszacowano dla czterech krajów Europy Środkowej i Wschodniej (Czech, Węgier, Polski i Rumunii). Posługując się modelem SVAR, otrzymano, że we wszystkich krajach EŚW zaniżony poziom stopy procentowej banku centralnego względem stopy na podstawie reguły Taylora jest spowodowany przez lukę dochodu oraz inflację. Jednocześnie odchylenia od reguły Taylora mają zróżnicowany wpływ na inne zmienne endogeniczne. Ponadto stwierdzono, że deprecjacja kursu walutowego przeważnie powoduje cykliczny spadek dochodu oraz przyspieszenie inflacji, cykliczny boom jest inflacyjny (z wyjątkiem Rumunii), a także wskazano, jak efekty inflacyjne względem dochodu różnią się w przekroju poszczególnych krajów EŚW.
EN
A standard Taylor rule was estimated for several Central and Eastern European (CEE) countries (Czechia, Hungary, Poland, Romania) based on quarterly data over the 2002-2021 period. The SVAR model indicates, for all CEE countries, that the level of central bank policy rate below the Taylor rule implied rate is caused by both output gap and inflation, with the Taylor rule deviations having heterogeneous effects on other endogenous variables. Among other results, the depreciation of the exchange rate is contractionary and inflationary, the output gap is inflationary (except for Romania), while inflationary effects on output are different across the CEE countries.
4
Publication available in full text mode
Content available

Wpływ polityki fiskalnej na PKB w krajach Unii Europejskiej spoza strefy euro

89%
Szymańska A.
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
|
2018
|
vol. 295
|
issue 3
49-74
EN
The aim of this paper is to investigate the impact of fiscal policy shocks on GDP in six Central and Eastern European countries outside the Eurozone, i.e. Bulgaria, Croatia, the Czech Republic, Poland, Romania and Hungary. The study uses a structural vector autoregressive (SVAR) model with an identification scheme based on approach proposed by Blanchard and Perotti [2002], estimated separately for each country. The analyses are based on quarterly data. However, due to the data availability, figures for Poland and Croatia cover period 2002q1-2016q4, in case of Bulgaria and the Czech Republic – 2000q1-2016q4, for Hungary – 1999q1-2016q4, and in case of Romania – the period 1996q1-2016q4. The results indicate a positive reaction of GDP to structural spending shocks in each of the examined countries. The estimated maximum government spending multiplier ranged from 0.18 in Bulgaria to 0.76 in Poland. The impact of the structural revenue shock on GDP was initially negative in each of the countries examined, while the differences were observed between countries over the whole time horizon for which the impulse response function was investigated (16 quarters).
PL
Celem artykułu jest zbadanie wpływu polityki fiskalnej na PKB w 6 krajach Europy Środkowo-Wschodniej spoza strefy euro (Bułgaria, Chorwacja, Czechy, Polska, Rumunia, Węgry). Badanie przeprowadzono opierając się na strukturalnym modelu wektorowej autoregresji (SVAR) z identyfikacją szoków bazującą na podejściu zaproponowanym przez Blancharda i Perottiego [2002]. Analizy oparto na danych kwartalnych, przy czym, z uwagi na dostępność danych, w przypadku Polski i Chorwacji próba czasowa obejmowała okres 2002q1-2016q4, w przypadku Bułgarii i Czech – okres 2000q1-2016q4, w odniesieniu do Węgier – 1999q1-2016q4, zaś w przypadku Rumunii – 1996q1-2016q4. Wyniki badania empirycznego wskazują na pozytywną reakcję PKB na strukturalny szok wydatkowy w każdym z analizowanych krajów. Oszacowany dla wydatków mnożnik maksymalny nie przekraczał wartości 1 i kształtował się w granicach od 0,18 w Bułgarii do 0,76 w Polsce. W przypadku strukturalnego szoku w instrumencie dochodowym reakcja PKB w każdym kraju była początkowo ujemna, natomiast w całym horyzoncie, w którym analizowano funkcje reakcji na impuls (16 kwartałów), wystąpiły różnice między krajami.
5

Flexible Exchange Rates as Shock Absorbers in Central and Eastern Europe

89%
Shevchuk V.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
|
2015
|
issue 5(941)
17-35
EN
Considering the merits of the flexible exchange rate and its ability to absorb asymmetric macroeconomic shocks, results on the basis of a two-variable SVAR model suggest that this ability was lacking in both Hungary and Romania, as regardless of the data used more than 80% of variability in the nominal (real) exchange rate over a four-quarter horizon can be explained by neutral structural shock. Variability in output is determined mainly by non-neutral (permanent) structural shocks. As for Poland and, to a lesser extent, the Czech Republic, the evidence supporting the stabilising properties are somewhat stronger, with up to 30% to 40% of changes in the nominal (real) exchange rate being explained by the permanent (output) shock. However, the results are sensitive to the data used.
PL
Biorąc pod uwagę znane zalety kursu płynnego jako amortyzatora niekorzystnych wstrząsów makroekonomicznych, otrzymane rezultaty na podstawie modelu SVAR z dwoma zmiennymi sugerują, że oczekiwane teoretycznie korzyści od większej giętkości kursu walutowego nie są obserwowane dla Węgier i Rumunii, ponieważ więcej niż 80% zmienności nominalnego (realnego) kursu walutowego w obrębie roku jest wyjaśnione przez neutralny wstrząs strukturalny. Jednocześnie zmienność produkcji zależy głównie od własnych wstrząsów permanentnych. Świadczenia na korzyść stabilizacyjnych właściwości kursu walutowego są bardziej wiarygodne dla Polski i Czech (w mniejszym stopniu), gdzie od 30% do 40% zmian nominalnego (realnego) kursu walutowego można tłumaczyć permanentnymi wstrząsami ze strony sektora realnego. Otrzymane wyniki zależą jednak od wykorzystanych danych.
6
Content available remote

Inflation in Egypt: A fiscal or monetary phenomenon?

88%
Hashem H. Y. M.
Business and Economic Horizons
|
2017
|
vol. Volume 13
|
issue Issue 4
522-535
EN
Fiscal and monetary policy are characterized by mutual interdependence. In particular, the levels of budget deficit and public debt affect interest rates and prices. Hence, fiscal policy status affect the conduct and targets of monetary policy, and can undermine its effectiveness in curbing inflation. This paper utilizes a Structural Vector Auto-regression (SVAR) approach to investigate the impact of fiscal shocks on monetary policy and overall price level in Egypt. This is particularly relevant for the Egyptian economy since it currently witnesses unprecedented inflation rates and high levels of public debt as well. Hence, it is crucial to understand how the high levels of public debt affect prices, interest rates and other variables. Empirical model results found evidence supporting the application of fiscal theory of prices in Egypt. The main findings of this work is that inflation in Egypt is primarily a fiscal phenomenon, rather than a monetary one, as the impulse response functions have shown that a positive shock to fiscal deficit leads to a significant increase in consumer price index. Although the Central bank reacts to high prices by increasing the discount rate, the effect of this instrument on the price level is not significant, given the high level of budget deficit and public debt. Furthermore, variance decomposition showed that budget deficit proceeds the discount rate in explaining changes in prices, implying that monetary policy alone has limited effectiveness in targeting inflation.
7
Publication available in full text mode
Content available

How Do Savings of Different Sectors Respond to Interest Rate Change?

75%
Gradzewicz M.
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
|
2019
|
issue 1
8
Content available remote

Monetary Policy Transmission and the Labour Market in the Non‑eurozone Visegrad Group Countries in 2000–2014. Evidence from a SVAR Analysis

65%
Włodarczyk P.
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
|
2017
|
vol. 20
|
issue 4
23-43
PL
Celem prezentowanego artykułu jest wypełnienie luki w istniejącej literaturze ekonomicznej poprzez dostarczenie nowych dowodów na istnienie zależności pomiędzy rozmiarami podaży pieniądza a poziomami zatrudnienia i bezrobocia obserwowanymi w krajach Grupy Wyszehradzkiej niebędących członkami strefy euro (Czechach, Węgrzech i Polsce). Analizy wykorzystują strukturalne modele wektorowej autoregresji (SVAR), które estymowano w oparciu o dane miesięczne z okresu 2000:1–2014:2. W celu uzyskania oszacowań funkcji odpowiedzi na impuls wykorzystano zbiór restrykcji krótkookresowych wyprowadzonych z teorii transmisji polityki pieniężnej. Zaproponowano dwie różne identyfikacje modelu. Wyniki potwierdzają istnienie zależności pomiędzy polityką pieniężną, zatrudnieniem i bezrobociem. Zgodnie z uzyskanymi oszacowaniami szoki polityki pieniężnej powodują opóźnioną reakcję produkcji, zatrudnienia i stopy bezrobocia w analizowanych krajach.
EN
This paper is aimed at filling the gap in existing economic research by delivering new evidence on the money‑labour nexus in the emerging markets of the non‑eurozone Visegrad group countries (i.e. Czech Republic, Hungary and Poland). Analyses are based on the Strucutral VAR (SVAR) models of the monetary transmission mechanism, estimated using monthly data from the 2000:1–2014:2 period. In order to obtain impulse responses, the short‑run restrictions set, based on the monetary transmission theory, is imposed. Two different identification schemes are considered. The results confirm that there exists a nexus between monetary policy, employment, and unemployment. According to the obtained estimates monetary policy shocks invoked lagged, hump‑shaped reactions of output, employment and unemployment in each of the analysed countries.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.