Search results

1

Asymetryczny wpływ zmiany stopy procentowej WIBOR na stopy banków komercyjnych oraz gospodarkę Polski

100%

Karp P.

Studia Prawno-Ekonomiczne

|

2015

|

vol. XCV (95)

261-287

PL

Gospodarka Polski narażona jest na oddziaływanie wielu egzogenicznych szoków, co jest cechą charakterystyczną otwartych gospodarek o małej i średniej wielkości. Wpływ zaburzeń ma charakter asymetryczny, co wymaga zastosowania odpowiednich procedur, umożliwiających testowanie hipotez ekonomicznych. W artykule analizowane są skutki zmiany stopy procentowej WIBOR. Wprowadzony impuls powoduje uruchomienie sprzężenia inflacyjnego i w konsekwencji reakcję całego systemu gospodarczego. W związku z tym odpowiednie analizy muszą być przeprowadzone na kompletnym modelu makroekonometrycznym. W tej roli został wykorzystany miesięczny model WM-1. Wyniki analiz symulacyjnych wskazują na zróżnicowanie oferty banków komercyjnych w zależności od kierunku zmiany. Pomimo iż impuls płynie ze strony sfery nominalnej, zmiany dotyczą także procesów produkcji, inwestycji i zatrudnienia, a więc sfery realnej, i utrzymują się przez okres znacznie dłuższy niż okres oddziaływania samego impulsu.

EN

The Polish economy is influenced by many exogenous shocks, which is characteristic of small and medium-sized open economies. The impact of these impulses is asymmetric what requires the application of appropriate procedures to test economic hypotheses. The article analyze the effects of changes in the WIBOR interest rate. The impulse initiates the inflation loop and consequently the reaction of the whole economic system. Therefore the relevant analysis must be done on a complete macroeconometric model such as monthly model of the Polish economy WM-1. The results of the simulation analyzes shows the variability of interest rates offered by commercial banks depends on the direction of change. Although the initial impulse directly affects the nominal economy its impact influences the real economy as well (production, investment or employment).

2

Wpływ potencjalnych zmian składników popytu finalnego na gospodarkę Polski. Analiza na podstawie modelu WM-1

100%

Welfe A., Karp P.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2018

|

vol. 296

|

issue 4

35-50

EN

The WM-1 model is a unique macromodel that uses monthly data to describe the functioning of the Polish economy. This article presents the results of a stochastic simulation obtained with the model that demonstrates the potential impacts on the Polish economy of: (1) increasing/decreasing exports, (2) increasing/decreasing investment outlays, and (3) increasing household incomes. The simulation shows that various sources of shocks induce different responses from the economy, both in terms of their strength and the speed of adjustment. There are also distinct asymmetry effects in the reactions of economic entities. The Polish economy has been shown to be more vulnerable to negative shocks decelerating economic activity than to shocks stimulating economic growth.

PL

Makroekonometryczny model WM-1 jest pierwszym makromodelem opisującym funkcjonowanie gospodarki Polski opartym na danych miesięcznych. Przedstawione w artykule rezultaty symulacji stochastycznych otrzymane na modelu WM-1 ilustrują potencjalne skutki dla gospodarki Polski jakie wywarłby (1) wzrost/spadek eksportu, (2) wzrost/spadek nakładów inwestycyjnych lub (3) wzrost dochodów gospodarstw domowych. Uzyskane wyniki pokazują, że w zależności od źródła zaburzenia reakcje gospodarki są różne, i to zarówno pod względem siły, jak i szybkości dostosowań. Wyraźne są również efekty asymetryczności w reakcjach podmiotów gospodarczych. Gospodarka Polski okazuje się być bardziej wrażliwa na impulsy o charakterze negatywnym, które prowadzą do spadku aktywności gospodarczej, niż na impulsy prowzrostowe.

3

Asymetryczny wpływ zmian kursu walutowego na gospodarkę Polski

84%

Karp P.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

|

2015

|

vol. 280

|

issue 6

29-49

EN

The article analyzes the effects of the appreciation and depreciation of the Polish zloty against the euro. The author argues that sensitivity to the impact of exogenous shocks is a characteristic feature of small and medium-sized open economies, which also include Poland. According to Karp, exchange rate fluctuations are disturbances that have a strong impact on foreign trade, the price level and the entire economic system. Due to the complexity of the relationships between economic variables, an appropriate analysis must be conducted on a complete macroeconometric model, the author says. Analysis was conducted on a monthly model of the Polish economy (WM-1) that also contained asymmetric equations based on the threshold-error correction model (TECM). In two simulations, symmetric exogenous shocks – persistent for three months and directly causing the Polish zloty to either appreciate or depreciate – were assumed. These impulses set off the exchange rate multiplier effect and consequently the reaction of the whole economic system. The responses of the variables are asymmetric depending on the direction of the impulse, the author says. The simulation analysis shows stronger reactions when the zloty appreciates than when it depreciates. Although the initial impulse directly affects the “nominal” economy, its impact also influences the real economy by affecting production, investment and employment, the author concludes.

PL

Celem artykułu jest analiza odmienności reakcji gospodarki Polski w zależności od zmian kursu walutowego wywołujących aprecjację lub deprecjację złotego względem euro. Cechą charakterystyczną gospodarek otwartych o małej i średniej wielkości, do których zalicza się również Polska, jest duża wrażliwość na oddziaływanie wielu egzogenicznych szoku. Wahania kursu walutowego są impulsami, które silnie oddziałują na wymianę zagraniczną, poziom cen i funkcjonowanie całego systemu ekonomicznego. Ze względu na złożoność relacji miedzy zmiennymi ekonomicznymi, przeprowadzenie właściwych analiz symulacyjnych możliwe jest jedynie na kompletnym modelu makroekonometrycznym. W tej roli wykorzystany został miesięczny model WM-1, który w swej strukturze zawiera również asymetryczne równania postaci TECM. W dwóch symulacjach przyjęto założenie o utrzymujących się przez trzy miesiące egzogenicznych symetrycznych szokach wpływających bezpośrednio na aprecjację i deprecjację kursu walutowego. Wprowadzone zaburzenia powodują uruchomienie mnożnika kursowego i w konsekwencji reakcję wszystkich zmiennych makroekonomicznych. W zależności od kierunku impulsu reakcja systemu ma charakter asymetryczny, zarówno pod względem siły reakcji, jak i szybkości powrotu do rozwiązania bazowego. Wyniki analiz symulacyjnych wskazują na silniejszą reakcję powodowaną aprecjacją złotego niż deprecjacją. Wprowadzone zaburzenie płynące bezpośrednio ze sfery nominalnej pobudza także zmiany procesów produkcji, inwestycji i zatrudnienia, a więc całej sfery realnej, i utrzymują się przez okres znacznie dłuższy niż okres oddziaływania samego impulsu.

Refine search results

2 Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

1 Studia Prawno-Ekonomiczne

3 Karp P.

1 Welfe A.

1 2018

2 2015

Asymetryczny wpływ zmiany stopy procentowej WIBOR na stopy banków komercyjnych oraz gospodarkę Polski

Wpływ potencjalnych zmian składników popytu finalnego na gospodarkę Polski. Analiza na podstawie modelu WM-1

Asymetryczny wpływ zmian kursu walutowego na gospodarkę Polski