Search results

1

Sprawozdawczość biznesowa wobec założeń teorii agencji

100%

Gad J.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 6

172-185

PL

Celem artykułu jest prezentacja zakresu oraz struktury nowego narzędzia komunikacji, jakim jest komentarz zarządu. W artykule przedstawiono koncepcję wykorzystania komentarza zarządu do niwelowania problemu agencji. W ramach artykułu autor zaprezentował najważniejsze spostrzeżenia dotyczące ewolucji sprawozdawczości finansowej oraz biznesowej. Ważnym elementem artykułu jest prezentacja nowego ujęcia sprawozdawczości biznesowej.

2

Pożyczki grupowe jako główny element mikrofinansów

100%

Pluskota P.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 1

480-491

PL

Osoby ubogie, wykluczone społecznie i finansowo, wielokrotnie nie posiadając zabezpieczenia, odrzucane są przez banki komercyjne. Jednym ze sposobów włączenia ich do społeczeństwa są mikrofinanse, traktowane jako usługi finansowe dla najuboższych. W ramach działalności mikrofiannsowej instytucje udzielają ubogim między innymi pożyczek na zasadach wspólnej odpowiedzialności. Istotą jest tworzenie grup, w ramach których członkowie wzajemnie sobie pomagają, nadzorują i motywują. Panująca w grupach solidarna odpowiedzialność stanowi swoiste zabezpieczenie, dzięki któremu wiele ubogich osób (głównie kobiet) może skorzystać z mikropożyczek. Zaletą tej formy finansowania najuboższych jest także redukowanie niedoskonałości rynku kredytowego w postaci asymetrii informacji. Jednak oprócz zalet pożyczki grupowe charakteryzują się pewnymi wadami, jak np. koszty dotarcia na cotygodniowe zebranie, prawdopodobieństwo zmowy członków grupy. Pomimo tego, pożyczki grupowe dla wielu stanowią wielokrotnie jedyne źródło pozyskania kapitału. Jeżeli w odniesieniu do zamożniejszych klientów stosowane są umowy indywidualne, to w przypadku najuboższych, z oddalonych od siebie terenów, najlepszym sposobem ich finansowania są pożyczki grupowe, wsparte zachętami.

3

Polityka dywidend w świetle teorii hierarchii źródeł finansowania

100%

Kubiak J.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 2

|

issue 2

203-214

PL

W artykule badano związek poziomu asymetrii informacji z zakresem wykorzystania zysków zatrzymanych przez przedsiębiorstwa w Polsce. Asymetria informacja była mierzona za pomocą Syntetycznej Miary Asymetrii Informacji skonstruowanej na podstawie 9 wskaźników. Przedstawione analizy wskazują na to, że przedsiębiorstwa charakteryzujące się wyższym poziomem asymetrii informacji mają wyższy poziom zysków zatrzymanych. Uzyskane wyniki są zatem zgodne z tezami teorii hierarchii źródeł finansowania.

4

Informacja jako dobro ekonomiczne będące źródłem przewagi konkurencyjnej

100%

Dziekański P.

Nierówności społeczne a wzrost gospodarczy

|

2012

|

vol. 24

387-403

PL

W artykule została przedstawiona istota gospodarki informacyjnej – nowego paradygmatu organizacji współczesnej gospodarki światowej, który oddziałuje na rozwój regionów. Wskazano na wzrost roli informacji jako zasobu produkcyjnego, zmieniającego znaczenie pozostałych czynników wytwórczych oraz mającego istotny wpływ na specyfikę gospodarowania. Podjęto także próbę odpowiedzi na pytanie, jakie wyzwania stawia gospodarka informacyjna dla rozwoju regionalnego. Regionom opóźnionym trudniej będzie znaleźć szansę; rozwoju w zmieniających się; uwarunkowaniach, szczególnie w odniesieniu do nowych kryteriów lokalizacji.

EN

The article presents the issue of the news economy – a new paradigm of the world modern economy organization, which affects the regions development. There is emphasized the increase of the role of the information as a production resource, which changes the meaning of the remaining factors and has an essential impact on the management peculiarity. The article also tries to answer the question: “What challenges does the news economy give to the regional development?”. The retarded regions will find it difficult to meet an opportunity of the development in changing conditions, especially in accordance to new localization criteria.

5

Model przyczynowy zjawiska asymetrii informacji w informatycznym przedsięwzięciu wdrożeniowym

100%

Wachnik B.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2018

|

vol. 52

|

issue 2

EN

The author’s research to date has shown that information asymmetry constitutes a critical success factor both for the client and the supplier in IT information projects. Literature confirms that the phenomenon of information asymmetry between the client and the supplier in IT projects is hard to measure due to problems in accessing credible information and the lack of established methods. Hence, it is important to study the phenomenon of information asymmetry and to understand the conditioning that affects it. The aim of the article is to present a model describing the causes of information asymmetry in IT implementation projects completed through outsourcing. The author studies information asymmetry in the project life cycle of ERP, CRM, BI and DM systems. The conclusions may be interesting both for economic practitioners and for theoreticians of business economics.

PL

Dotychczasowe badania autora wykazały, iż asymetria informacji stanowi krytyczny czynnik sukcesu zarówno dla klienta, jak i dostawców wśród informatycznych przedsięwzięć wdrożeniowych. Literatura przedmiotu potwierdza, że zjawisko asymetrii informacji pomiędzy dostawcą a odbiorcą w projektach informatycznych jest trudno mierzalne z powodu ograniczonego dostępu do wiarygodnych informacji i braku opracowanych metod. Dlatego istotne jest poznanie zjawiska asymetrii informacji w projektach informatycznych oraz zrozumienie uwarunkowań wpływających na to zjawisko. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie modelu opisującego przyczyny występowania zjawiska asymetrii informacji wśród informatycznych przedsięwzięć wdrożeniowych realizowanych w oparciu o outsourcing. Autor bada asymetrię informacji w cyklu życia projektu wśród systemów klasy ERP, CRM, BI oraz DMS. Konkluzje mogą być interesujące i dla praktyków gospodarczych, i dla teoretyków informatyki ekonomicznej.

6

Zagrożenia nadzoru korporacyjnego

100%

Stępień M.

Zarządzanie i Finanse

|

2013

|

vol. 1

|

issue 3

385-394

PL

W artykule ukazano istotę oraz znaczenie nadzoru korporacyjnego, który w ostatnich latach stał się tematem międzynarodowej debaty. Mówiąc o nadzorze korporacyjnym należy zwrócić uwagę na jego efektywność, wynikającą z relacji, jakie występują w teorii agencji. Relacje między właścicielami firmy a zatrudnionymi przez nich agentami zostały bliżej omówione w artykule. Przedstawione zostały także zagrożenia dla nadzoru korporacyjnego wynikające z teorii agencji. W dalszej części artykułu omówiono problem asymetrii in-formacji oraz wskazano kierunki coraz efektywniejszego eliminowania nadużyć ze strony menedżerów. Ukazano także potrzebę wytworzenia odpowiedniej struktury nadzoru korporacyjnego mającej na celu polepszenie efektywności funkcjonowania przedsiębiorstw.

7

Udostępnianie przez partnera prywatnego informacji publicznej o realizacji przedsięwzięcia publiczno-prywatnego

100%

Dobieszewski M.

Veritas Iuris

|

2022

|

vol. 5

|

issue 1

17-28

PL

W opracowaniu analizie poddano kwestie obowiązku udostępniania informacji publicznej przez partnera prywatnego w zakresie realizacji we współpracy z podmiotem publicznym przedsięwzięcia w ramach partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP) oraz kształtowania się na tym tle napięć, konfliktów i synergii między zasadami jawności, uczciwej konkurencji i ochrony tajemnicy przedsiębiorstwa. Specyfika PPP w tym kontekście polega na nieidentyczności faktycznej i prawnej sytuacji partnerów w ramach tego samego, wspólnego przedsięwzięcia. Głównym założeniem PPP i motywem stosowania tej formuły jest przekonanie o wyższej kompetencji i efektywności partnera prywatnego. W naturę PPP jest zatem wpisana asymetria informacji, polegająca na tym, że partner prywatny (agent, zleceniobiorca, wykonawca) posiada inny, zwykle większy, zasób informacji o realizacji przedsięwzięcia, a także wyższe umiejętności jej przetwarzania i interpretowania niż podmiot publiczny (zleceniodawca, zamawiający). W kontekście przepisów o dostępie do informacji publicznej oznacza to konieczność rozważenia m.in. problemów: czy zakres informacji udzielanych przez partnerów będzie tożsamy; czy ta sama informacja będzie informacją publiczną w odniesieniu do każdego z partnerów; jakie będą konsekwencje potencjalnie niejednolitego podejścia partnerów do interpretacji przesłanek ograniczenia czy odmowy udostępniania informacji publicznej. Zagadnienia te wymagają szerszej eksploracji ze względu na niski poziom rozpoznania naukowego oraz istotne znaczenie tak teoretycznie, jak i praktyczne.

8

Zjawisko asymetrii informacji pomiędzy dostawcą a odbiorcą w przedsięwzięciach informatycznych

100%

Wachnik B.

Problemy Zarządzania

|

2017

|

issue 4/2017 (71)

83-101

EN

The phenomenon of information asymmetry between the supplier and the client in IT projects based on outsourcing is an important issue that affects the entire life cycle of an IT project. Information asymmetry is an inherent feature of transactions in the IT market, which should be considered while analysing IT project success. The aim of this article is to summarise my research concerning information asymmetry in IT projects. The conclusions may be interesting both for practitioners and theorists of business informatics.

PL

Zjawisko asymetrii informacji pomiędzy dostawcą a odbiorcą w przedsięwzięciach informatycznych realizowanych na bazie outsourcingu stanowi istotne zagadnienie, które ma wpływ na cały cykl życia projektu informatycznego. Asymetria informacji jest immanentną cechą transakcji na rynku informatycznym, którą według autora należy wziąć pod uwagę przy analizie skuteczności przedsięwzięć informatycznych. Celem niniejszego artykułu jest syntetyczne przedstawienie badań autora dotyczących zjawiska asymetrii informacji w projektach informatycznych. Konkluzje mogą być interesujące zarówno dla praktyków gospodarczych, jak i dla teoretyków informatyki ekonomicznej.

9

Asymetria informacji i jej znaczenie w gospodarowaniu przestrzenią

88%

Czochański J. T.

Rozwój Regionalny i Polityka Regionalna

|

2017

|

issue 37

11-25

PL

W artykule przedstawiono, nieporuszany dotychczas w polskiej literaturze z zakresu gospodarki przestrzennej, temat asymetrii informacji – jako zjawiska mającego wpływ na prowadzenie polityki przestrzennej i decyzje lokalizacyjne. Zjawisko asymetrii informacji jest przedmiotem badań nauk ekonomicznych, znanym szczególnie w dziedzinie finansów, w której zostało już dokładnie rozpoznane i opisane (Szántó, Tóth 2012). Dotyczy ono posiadania różniących się zasobów informacji przez strony (podmioty), między którymi zachodzi określona relacja – najczęściej biznesowa. Takie relacje mogą dotyczyć także gospodarowania zasobami przestrzeni. Asymetria informacji w planowaniu przestrzennym może być specjalnie wykorzystywanym instrumentem informacji i dezinformacji, umożliwiającym realizację m.in. przedsięwzięć budzących społeczne sprzeciwy. Przykłady jej stosowania dla celowego uzyskiwania efektu różnicy informacji można odnaleźć w Polsce w pracach przygotowawczych i decyzjach lokalizacyjnych odnoszących się do wielu inwestycji. Asymetria informacji wydaje się interesującym i istotnym przedmiotem badań dla gospodarki przestrzennej, którego rozpoznanie na tym polu nauki może dać ciekawe efekty naukowe i praktyczne.

10

Relacja agencji w systemie zamówień publicznych

88%

Chrisidu-Budnik A., Przedańska J.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2017

|

issue 497

207-224

PL

Problematyka zamówień publicznych jako przedmiot badań naukowych, a także praktyka gospodarcza coraz bardziej stają się otwarte na podejście interdyscyplinarności – włączają dorobek innych nauk do analizy funkcjonowania systemu zamówień publicznych. Owa interdyscyplinarność odbywa się między innymi za pośrednictwem nauk ekonomii. W ramach tak rozumianego pogranicza nauk ekonomicznych i nauk administracyjnych wykształcił się nurt analizy funkcjonowania systemu zamówień publicznych przez pryzmat teorii agencji. W artykule podjęto próbę aplikacji podstawowych założeń teorii agencji do systemu zamówień publicznych.

11

Corporate governance in new institutional economics

75%

Śliwa R.

Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie

|

2011

|

issue 2(19)

167-174

EN

The theoretical outline of the issues which constitute the essence of corporate governance research is settled in the theories of the new institutional economics. The theory of contracts, the theory of agency, economy of transaction costs and the theory of rights of ownership are presented with the phenomenon of asymmetry of information which appears in various aspects of functioning of a company. The conclusion from the analysis within this paper is the statement that corporate supervision in any company is strongly determined with the specific nature of the activities of all its parties: the hierarchy of their objectives, expectations, competencies, willingness to undertake risk, thus including also stimulation of the level of asymmetry of information, using mechanisms of compensation or motivations used for drawing benefits from using private information.

PL

Teoretyczny zarys problematyki stanowiącej sedno badań ładu korporacyjnego zostaje osadzony na teoriach nowej ekonomii instytucjonalnej. Teoria kontraktów, teoria agencji, ekonomia kosztów transakcyjnych i teoria praw własności zostają zaprezentowane poprzez ekspozycję zjawiska asymetrii informacji wyłaniającego się w różnorodnych aspektach funkcjonowania przedsiębiorstwa. Wnioskiem płynącym z rozważań prowadzonych w ramach niniejszego artykułu jest stwierdzenie, że nadzór korporacyjny każdego przedsiębiorstwa jest silnie warunkowany specyfiką działania wszystkich jego interesariuszy – hierarchią ich celów, oczekiwaniami, kompetencjami, skłonnościami do ryzyka, a za tym również stymulowanie poziomu asymetrii informacji, wykorzystanie mechanizmów kompensacji, czy motywacji służących czerpaniu korzyści z wykorzystywania informacji prywatnych.

12

Wpływ raportowania danych niefinansowych na zmniejszenie luki wartości

71%

Elmgasbi A.

Finanse i Prawo Finansowe

|

2020

|

vol. 4

|

issue 28

65-78

EN

Differences in the perception of value have been for years a source of conflict between the management and investors. The reason for the divergence was seen in non-financial data. Although the issue of non-financial data reporting is a widely discussed, initially there were no guidelines determining how and what should be reported. In addition, publication of this data was only intended to build trust and create a positive image. This article analyzes the impact of reporting non-financial environmental data on the value of a company, which was assumed to be the market capitalization.

PL

Różnice w postrzeganiu wartości od lat stanowią źródło konfliktu pomiędzy kierownictwem przedsiębiorstwa a inwestorami. Przyczyn rozbieżności upatrywano w danych pozafinansowych. Choć zagadnienie raportowania danych niefinansowych jest szeroko poruszanym tematem w literaturze przedmiotu, to początkowo nie istniały żadne wytyczne określające jak, i w jaki sposób te dane powinny być raportowane. Ponadto, publikacja tych danych miała jedynie na celu budowanie zaufania i tworzenie pozytywnego wizerunku. W niniejszym artykule przeanalizowano wpływ raportowania danych niefinansowych dotyczących ochrony środowiska na wartość przedsiębiorstwa. Za miernik wartości przedsiębiorstwa przyjęto wartość kapitalizacji rynkowej.

13

Usage‑Based Insurance jako instrument przywracania równowagi na polskim rynku ubezpieczeń komunikacyjnych

71%

Kuryłowicz Ł.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2018

|

vol. 1

|

issue 333

EN

The paper shows that thanks to the Usage‑Based Insurance, the industry can minimise the negative effect information asymmetry has on the Polish motor insurance market. Through an economic analysis, the author gives the forecasts of the market models where three strategies for telematics implementation are used. His research proves that not every scenario leads to the desired equilibrium and only the right strategy adopted to introduce telematics solutions onto the market will make it possible for the low‑risk individuals to receive the full coverage at an actuarially fair premium, which will constitute an improvement with regards to the Pareto efficiency, as opposed to their position where information asymmetry exists. This breakthrough can be achieved by implementing products using data from the so‑called black boxes or dongles.

PL

Celem artykułu jest weryfikacja możliwości redukcji negatywnego wpływu asymetrii informacji na rynek ubezpieczeń komunikacyjnych przez wdrożenie produktów typu Usage‑Based Insurance. Autor dokonuje analizy ekonomicznej, uzyskując przewidywania modeli rynku przy zastosowaniu trzech przykładowych strategii wdrożenia rozwiązań telematycznych. Wykazuje, że nie każdy ze scenariuszy doprowadzi do otrzymania pożądanego stanu równowagi i wyłącznie prawidłowy wybór strategii rynkowego wdrożenia rozwiązań telematycznych pozwoli ubezpieczonym z grupy niskiego ryzyka otrzymać pełną ochronę przy składce sprawiedliwej. Będzie to stanowić poprawę w sensie Pareto w porównaniu do ich położenia w warunkach występowania asymetrii informacji i może zostać osiągnięte przez wdrożenie produktów wykorzystujących dane z tzw. czarnych skrzynek lub urządzeń typu dongle.

14

WPŁYW ASYMETRII INFORMACJI NA WYKORZYSTANIE DŁUGU KRÓTKOTERMINOWEGO W WYBRANYCH PAŃSTWACH EUROPY

71%

Kubiak J. J., Czapiewski L.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2015

|

vol. 1

|

issue 310

EN

The article analysed the relation between the degree of information asymmetry and the scope of the use of short-term debt by companies from 5 European countries: France, Greece, Germany, the United Kingdom and Italy. Information asymmetry was measured by Synthetic Measure of the Degree of Information Asymmetry, which was constructed on the basis of 9 indicators. The presented analyses showed that, according to expectations resulting from the capital structure theory, the enterprises characterized by a higher degree of information asymmetry use short-term debt to a greater extent. Information asymmetry is an important determinant of the maturity structure of debt. However, the association between information asymmetry and the maturity structure of debt may be modified by various country-specific factors.

PL

W artykule badano związek poziomu asymetrii informacji z zakresem wykorzystania długu krótkoterminowego przez przedsiębiorstwa w 5 państwach Europy: we Francji, w Grecji, Niemczech, Wielkiej Brytanii oraz Włoszech. Asymetria informacja była mierzona za pomocą Syntetycznej Miary Asymetrii Informacji skonstruowanej na podstawie 9 wskaźników. Przedstawione analizy wskazują na to, że zgodnie z oczekiwaniami wynikającymi z teorii struktury kapitału, przedsiębiorstwa charakteryzujące się wyższym poziomem asymetrii informacji mają wyższy poziom długu krótkoterminowego. Asymetria informacji jest zatem ważną determinantą czasowej struktury długu, przy czym siła związku asymetrii informacji z wykorzystaniem długu krótkoterminowego jest uzależniona od cech charakterystycznych systemu finansowego poszczególnych państw.

15

DOES TIMING MATTER FOR THE DETERMINANTS OF IPO SHORT-TERM RETURNS? EVIDENCE FROM THE TOP EMERGING MARKETS

71%

Lizińska J., Czapiewski L.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2015

|

vol. 1

|

issue 310

PL

Badania, których rezultaty zawiera opracowanie koncentrowały się wokół oceny krótkookresowej reakcji cenowej następującej po debiucie giełdowym (IPO). Próba badawcza obejmowała spółki dokonujące pierwotnej emisji akcji na jednym z trzech głównych rynków wschodzących w okresie 2005–2012. Celem artykułu było wyjaśnienie, czy krótkoterminowe niedoszacowanie cen akcji debiutujących spółek można wyjaśnić odwołując się do modeli opartych na racjonalności czy na aspektach behawioralnych.W okresie badawczym dla ofert dokonywanych na głównych rynkach wschodzących zaobserwowano wysoki poziom krótkoterminowych stóp zwrotu. Odnotowano również istotne statystycznie różnice w poziomie stóp zwrotu w podokresach wyróżnionych ze względu na koniunkturę rynkową. Z badań wynika również, iż krótkookresowa reakcja cenowa towarzysząca debiutom giełdowym była związana z poziomem niepewności, czynnikami odnoszącymi się do sygnalizacji oraz do teorii wyczucia rynku (market timing).

EN

The study examined the short-term price behavior of initial public offerings (IPOs) of equities listed on the top emerging market exchanges during the period from 2005 to 2012. We investigated whether underpricing could be explained with models based on stakeholder rationality and those concerning behavioral factors. There were extremely high initial, two- and four-week returns in the three top emerging markets during the sample period. The results documented the existence of significant differences in IPO short-term returns between initial equity issues offered in hot- versus cold-and-neutral markets. It was also found that the amount of money left on the table during initial public offerings was related most to the uncertainty, signaling and timing proxies. The study showed that the explanations for high initial returns were, to some extent, influenced by IPO timing.

16

Analysis of the Impact of Trading Liquidity on the Development of Investment Time Horizon on the Example of the Warsaw Stock Exchange

71%

Gniadkowska-Szymańska A.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2016

|

vol. 4

|

issue 324

PL

Przez płynność aktywów na rynku finansowym rozumiane są zazwyczaj: koszt oraz łatwość, z jaką poszczególne rodzaje aktywów mogą być zamienione na środki pieniężne, czyli mówiąc najprościej sprzedane po cenie aktualnie dostępnej na rynku. W literaturze przedmiotu można znaleźć wiele badań, które potwierdziły, że płynność wywiera istotny wpływ na ceny akcji i ich stopy zwrotu.Każdy inwestor ma swoje preferencje dotyczące okresu, na jaki chce zainwestować posiadane nadwyżki gotówki. Według Amihuda i Mendelsona wymagana stopa zwrotu z akcji (po uwzględnieniu kosztów związanych z płynnością) powinna wzrastać wraz ze wzrostem płynności danej akcji, jednak krańcowy przyrost winien zmniejszać się wraz z wydłużaniem horyzontu czasowego inwestycji oraz zmniejszaniem prawdopodobieństwa przedterminowego zakończenia inwestycji. W rezultacie inwestorzy o różnych horyzontach czasowych inwestycji wymagać mogą różnej stopy zwrotu na jednostkę czasu od tych samych akcji. Horyzont czasowy inwestycji jest okresem, w którym inwestor posiada akcji. Większość badań przeprowadzonych z uwzględnieniem horyzontu czasowego inwestycji łączy go z płynnością danego papieru wartościowego w taki sposób, że horyzont czasowy inwestycji jest ujemnie powiązany z płynnością. Atkins i Dyl są jednymi z pierwszych, którzy zbadali wpływ płynności na okres inwestowania. Celem przedmiotowego badania jest pokazanie zależności zachodzącej pomiędzy horyzontem czasowym a płynnością akcji danej spółki.

EN

The importance of liquidity has been acknowledged for a long time now. Liquidity is defined as the ease with which an asset can be converted into cash. A considerable number of studies investigated stock liquidity providing evidence that more illiquid stocks yield higher returns which include an illiquidity premium. According to Amihuda and Mendelson (1986b: 43–48), a required rate of return on the shares (gross, i.e. after taking into account the cost of liquidity) should increase with increasing liquidity, but the marginal increase should decrease with an increasing investment horizon, thus decreasing the likelihood of premature termination of the investment. As a result, investors with different investment horizons may require different rates of return per unit of time from the same shares (Huang 2003: 104–129). Investor horizon is the time period for which an investor holds a stock. Most of the research conducted on investment horizon links it to liquidity, supporting the thesis that it is negatively related to liquidity. “Transaction costs and the holding periods for common stocks” written by Atkins and Dyl (1997: 309–325) is one of the first papers to investigate the effects of liquidity on holding period. The aim of this study is to show the dependencies occurring between the phenomena of investment horizon and asymmetric information and the liquidity of shares of a company.

17

Znaczenie informacji o wartości przedsiębiorstwa dla kształtowania efektywnych relacji inwestorskich

63%

Błach J., Łukasik G.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2020

|

vol. 54

|

issue 4

EN

Theoretical background: The article addresses the issues of investor relations and information policy of a company in relation to information required by investors to evaluate a company. The article draws attention to various categories of value and ways of measuring it. The importance of information on the cost of capital and risk for the fair company valuation is also discussed.Purpose of the article: Identification of various categories of value and ways of measurement in the context of effective investor relations and determination of the scope and content of information related to the company valuation required by investors, with practical verification of the usefulness of information provided to investors (based on a case study).Research methods: The study is of a conceptual nature – theoretical considerations are based on literature review aiming at identification of the scope and content of information adequate to investors’ expectations and empirical illustration is based on a case study in which the method of content analysis is used to analyse the information disclosed by a selected Polish company.Main findings: The article indicates the necessity and scope of required information for a proper company valuation. Practical verification of the content and scope of information provided to investors indicated a significant information gap, which results from both insufficient legal regulations in this respect, non-compliance with European requirements, as well as the lack of understanding by investors and issuers of the importance of effective investor relations for the proper valuation of companies in the capital market.

PL

Uzasadnienie teoretyczne: W artykule podjęto problematykę kształtowania relacji inwestorskich i polityki informacyjnej w zakresie informacji niezbędnych inwestorom w ocenie wartości przedsiębiorstwa. Ponadto zwrócono uwagę na różne kategorie wartości przedsiębiorstwa i sposoby jej pomiaru. Uwzględniono również znaczenie informacji o koszcie kapitału i ryzyku dla prawidłowej oceny wartości przedsiębiorstwa.Cel artykułu: Identyfikacja kategorii wartości przedsiębiorstwa i dyskusyjnych problemów jej pomiaru w powiązaniu z kształtowaniem efektywnych relacji inwestorskich przedsiębiorstwa oraz wyznaczenie zakresu i treści informacji związanych z wartością przedsiębiorstwa, niezbędnych dla właściwych decyzji inwestorów z praktyczną weryfikacją przydatności informacji przekazywanych przez spółki (case study).Metody badawcze: Opracowanie ma charakter koncepcyjny – rozważania teoretyczne oparte na studiach literatury uzupełniono studium przypadku, w którym wykorzystano metodę analizy treści komunikatów pisemnych wybranego przedsiębiorstwa (content analysis).Główne wnioski: W artykule wskazano na konieczność i zakres niezbędnej informacji dla właściwej oceny wartości przedsiębiorstwa. Praktyczna weryfikacja treści i zakresu informacji przekazywanej inwestorom ujawniła znaczną lukę informacji, co wynika zarówno z niedostatecznych regulacji prawnych w tym zakresie, nieprzestrzegania wymogów europejskich, jak i z braku zrozumienia przez inwestorów i emitentów wagi prawidłowych relacji inwestorskich dla właściwej wyceny spółek na rynku kapitałowym.

18

Does information asymmetry influence cash holding in the most liquid public companies in Poland?

63%

Szymanek P., Białek-Jaworska A.

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

|

2023

|

issue 47(2)

161-180

EN

Purpose: This paper analyses the relationship between information asymmetry and the cash hoarded by companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE). Methodology/approach: We applied the Ordinary Least Squares approach to cross-sectional data of the 212 most liquid public companies for which data on bid-ask spread was available. Findings: We show that companies with greater information asymmetry hold more cash, confirming the investment opportunities hypothesis. The average bid-ask spread negative-ly impacts cash reserves, no matter the character of discretionary accruals. Net working capital and cash flow to non-cash asset ratios positively affect cash holdings, in contrast to the debt ratio. The results show that the costs of monitoring managers are lower than information asymmetry costs in Poland and suggest that holding more cash is more benefi-cial than going into debt. The default risk or the threat of borrowing costs rising in turbu-lent times is worse than a loss due to keeping cash. Research limitations/implications: Research limitations concern cross-sectional data only for one year – 2017. Originality/value: Our paper is the first study of the relationship between information asymmetry and cash holdings for the transition economy. The novelty of our research is also the use of a different approach to measure information asymmetry in the Polish capi-tal market.

PL

Cel: Celem artykułu jest analiza zależności między asymetrią informacji a gromadzeniem środków pieniężnych przez spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Metodyka/podejście badawcze: Zastosowano Metodę Najmniejszych Kwadratów do ana-lizy danych przekrojowych 212 najbardziej płynnych spółek publicznych, dla których do-stępne były dane o spread bid-ask. Wyniki: Pokazano, że spółki o większej asymetrii informacji posiadają więcej środków pie-niężnych, potwierdzając hipotezę o możliwościach inwestycyjnych. Średni bid-ask spread nega-tywnie wpływa na rezerwy środków pieniężnych, niezależnie od charakteru uznaniowych różnic memoriałowych. Kapitał obrotowy netto oraz wskaźnik przepływów pieniężnych do aktywów niegotówkowych pozytywnie wpływają na zasoby środków pieniężnych, w przeci-wieństwie do wskaźnika zadłużenia. Wyniki pokazują, że koszty monitoringu menedżerów są w Polsce niższe niż koszty asymetrii informacji. Sugerują one, że posiadanie większych zasobów środków pieniężnych jest korzystniejsze niż zadłużanie się. Ryzyko niewykonania zobowiązania lub ryzyko wzrostu kosztów kredytu w burzliwych czasach są bardziej szko-dliwe niż straty z powodu utrzymywania gotówki. Ograniczenia/implikacje badawcze: Badanie zostało przeprowadzone na danych prze-krojowych, tylko dla jednego okresu – 2017 roku. Oryginalność/wartość: Artykuł jest pierwszym opracowaniem zależności między asyme-trią informacji i rezerwami płynności dla gospodarki w okresie transformacji. Nowością w badaniu jest również wykorzystanie wieloaspektowego podejścia do pomiaru asymetrii in-formacji na polskim rynku kapitałowym.

19

Obowiązki informacyjne sanatorium uzdrowiskowego wobec pacjentów w świetle teorii asymetrii informacji

63%

dr Paszkowska M.

Biuletyn Uzdrowiskowy

|

2017

|

issue 3

51-64

PL

Brak równowagi informacyjnej w relacji z pacjentem spowodował, że ustawodawca nałożył na zakłady lecznictwa uzdrowiskowego wiele obowiązków informacyjnych. Prawo wymaga między innymi informowania pacjenta o jego prawach i rodzaju udzielanych świadczeń zdrowotnych. Personel medyczny ma obowiązek informowania pacjenta o jego stanie zdrowia. Dodatkowe obowiązki informacyjne sanatorium związane są m.in. z umową zawartą z Narodowym Funduszem Zdrowia. Celem artykułu jest identyfikacja podstawowych prawnych obowiązków informacyjnych sanatorium uzdrowiskowego wobec pacjentów.

EN

The lack of information balance in relation to the patient caused the legislator to impose a lot of information obligations on the thermal treatment institutions. The law requires, among other things, information about the rights of the patient and the type of health benefits provided. Medical personnel are required to inform the patient about his / her condition. Additional information obligations among others are related to the contract concluded with the National Health Fund. The aim of the article is to present and analyze the basic information obligations of the thermal sanatorium to patients.

20

Polityka konsumencka – źródła, pojęcie i narzędzia

63%

Lissowska M.

Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2011

|

vol. 85 :Polityka gospodarcza w świetle kryzysowych doświadczeń

49-76

PL

Opracowanie przedstawia podstawy teoretyczne polityki konsumenckiej, a mianowicie niedoskonałość konkurencji, asymetrię informacyjną, występowanie kosztów transakcyjnych i nierówności partnerów umów konsumenckich oraz wady podejmowania decyzji przez samych konsumentów. Dodatkowym argumentem za prowadzeniem polityki konsumenckiej są szybkie zmiany na rynkach konsumenckich, w następstwie deregulacji i globalizacji. Rozszerzają one możliwości wyboru przez konsumentów, ale jednocześnie narażają ich na zwiększone ryzyko. Argumentem są także nielojalne praktyki handlowe, wykorzystujące decyzyjne ograniczenia konsumentów. Opracowanie zawiera ponadto przegląd narzędzi polityki konsumenckiej używanych w krajach OECD i sposobu ich dostosowania do konkretnych warunków społeczeństwa i gospodarki, w jakich mają być wykorzystywane. Przedstawia ono także wieloetapowy proces podejmowania decyzji związanych z reagowaniem na problemy pojawiające się na rynkach dóbr konsumpcyjnych.

EN

The research paper presents the rudiments of consumer policy, i.e. imperfectness of competition, asymmetry of information, the occurance of transation costs and inequality of consumer agreements parties as well as weaknesses of taking decisions by consumers alone. Still another argument in favour of conducting consumer policy are fast changes in consumer markets resulting from deregulation and globalisation. The changes provide consumers with a possibility of wider choice, although –at the same time- they pose a larger risk to consumers. Disloyal trading practices that make use of restraints on consumer decisions are one more argument favouring the consumer policy. The paper also includes a review of consumer policy tools used in OECD countries and methods of their adjustment to specific social and economic conditions in which they are to be applied. The paper also presents a multi-stage process of making decisions concerning reacting to problems emerging in consumer goods markets.

Refine search results

Sprawozdawczość biznesowa wobec założeń teorii agencji

Pożyczki grupowe jako główny element mikrofinansów

Polityka dywidend w świetle teorii hierarchii źródeł finansowania

Informacja jako dobro ekonomiczne będące źródłem przewagi konkurencyjnej

Model przyczynowy zjawiska asymetrii informacji w informatycznym przedsięwzięciu wdrożeniowym

Zagrożenia nadzoru korporacyjnego

Udostępnianie przez partnera prywatnego informacji publicznej o realizacji przedsięwzięcia publiczno-prywatnego

Zjawisko asymetrii informacji pomiędzy dostawcą a odbiorcą w przedsięwzięciach informatycznych

Asymetria informacji i jej znaczenie w gospodarowaniu przestrzenią

Relacja agencji w systemie zamówień publicznych

Corporate governance in new institutional economics

Wpływ raportowania danych niefinansowych na zmniejszenie luki wartości

Usage‑Based Insurance jako instrument przywracania równowagi na polskim rynku ubezpieczeń komunikacyjnych

WPŁYW ASYMETRII INFORMACJI NA WYKORZYSTANIE DŁUGU KRÓTKOTERMINOWEGO W WYBRANYCH PAŃSTWACH EUROPY

DOES TIMING MATTER FOR THE DETERMINANTS OF IPO SHORT-TERM RETURNS? EVIDENCE FROM THE TOP EMERGING MARKETS

Analysis of the Impact of Trading Liquidity on the Development of Investment Time Horizon on the Example of the Warsaw Stock Exchange

Znaczenie informacji o wartości przedsiębiorstwa dla kształtowania efektywnych relacji inwestorskich

Does information asymmetry influence cash holding in the most liquid public companies in Poland?

Obowiązki informacyjne sanatorium uzdrowiskowego wobec pacjentów w świetle teorii asymetrii informacji

Polityka konsumencka – źródła, pojęcie i narzędzia