Results found: 2

Search results

Search:
in the keywords: co-movement

Sort By:

Limit search:

The Co-movement Between Returns of Foreign Exchange Rates in the Central European Countries

100%

Doman M., Poznań University of Economics C. o. A. M.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

2005

vol. 192

Analiza korelacji warunkowych między zwrotami kursów walutowych daje nam istotną informację na temat współzależności pomiędzy rynkami walutowymi. W niniejszym artykule opisujemy ten rodzaj zależności w przypadku rynków walutowych w krajach Europy Centralnej, posługując się modelem dynamicznych korelacji warunkowych (DCC), wprowadzonym przez Engle’a. Badamy zmiany w poziomie korelacji warunkowych między kursami analizowanych walut względem euro i dolara amerykańskiego, w okresach stabilności rynków i w okresach kryzysów. Uzyskane wyniki wskazują, że analizowane kursy walutowe podążają za odpowiadającymi kursami euro. Otrzymujemy również pewne wyniki dotyczące efektu zarażania pomiędzy rozważanymi rynkami.

The analysis of conditional correlations between returns of foreign exchange rates gives us significant information about co-movement between different currency markets. In the paper, we model this kind of dependency in the case of currency markets in Central European countries using Engle’s DCC models. We investigate the changes in the level of conditional correlations during stability and crisis periods. In this context we try to find the evidence of the contagion effect in the considered region.

Co-movement of Commodity Prices – Results from Dynamic Time Warping Classification

72%

Śmiech S.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

2015

issue 4(940)

117-130

Several factors are responsible for difficulties in describing the behaviour of commodity prices. Firstly, there are numerous different categories of commodities. Secondly, some categories overlap with other categories, while others indirectly compete in the market. Thirdly, although essentially commodity prices react to changes in economic conditions or exchange rates, to a large extent these prices depend on supply disturbances. However, in recent years commodity prices co-move, and researchers, beginning with Pindyck and Rotemberg (1990), have been trying to explain this phenomenon. The objective of the article is to conduct the classification of the series of commodity prices in the pre-crisis and after-crisis periods. The results of such classification will reveal whether co-movement of commodity prices is the same in both periods. The analysis is based on monthly data from the period January 2001 to February 2014. All prices and price indices are published by the World Bank. The results obtained in dynamic time warping clustering reveal that co-movement of commodity prices is more evident in the pre-crisis period. There are only several paths which determine commodity prices.

Wiele czynników powoduje problemy dotyczące modelowania zachowania cen towarów na rynkach światowych. Wśród nich wymienić można rozmaitość kategorii towarów – które dodatkowo nie są rozłączne, powiązania cen towarów z różnych kategorii – część towarów może być traktowana jako komplementarne, przyczyny wahań cen towarów. Pewne przyczyny (głównie po stronie popytowej), takie jak aktywność gospodarcza, stopy procentowe czy kursy walut, są wspólne dla wielu kategorii towarów, inne z kolei – związane z podażą – są specyficzne. Mimo to w ostatnich dziesięcioleciach ceny towarów zachowują się podobnie (co-move), co doczekało się wielu opracowań. W pracy przeprowadzono i oceniono grupowanie cen towarów w okresie przed kryzysem oraz po globalnym kryzysie finansowym w celu sprawdzenia, czy ceny towarów przed kryzysem i po kryzysie grupują się w podobne skupiska i czy homogeniczność tych skupisk jest podobna. Analiza została przeprowadzona na danych miesięcznych z okresu styczeń 2001–luty 2014. Wszystkie ceny oraz indeksy cen zaczerpnięto z bazy Banku Światowego. W badaniu wykorzystano metodę dynamic time warping, dzięki której wykazano, że wspólne zachowanie cen było silniejsze w okresie przed globalnym kryzysem finansowym. Ustalono także, że liczba skupisk jest niewielka, co oznacza, że można zauważyć tylko kilka tendencji w zakresie zachowania się cen na światowych rynkach towarowych.

Refine search results

1 Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

1 Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

1 Doman M.

1 Poznań University of Economics C. o. A. M.

1 Śmiech S.

1 2015

1 2005

Search results

The Co-movement Between Returns of Foreign Exchange Rates in the Central European Countries

Co-movement of Commodity Prices – Results from Dynamic Time Warping Classification