Celem opracowania była ocena wpływu spowolnienia gospodarczego na kształtowanie należności i zobowiązań krótkoterminowych w poszczególnych sektorach produkcyjnych. Badania prowadzono na podstawie kwartalnych sprawozdań finansowych z okresu od 2007 r. do III kw. 2012 r. dla 96 spółek produkcyjnych notowanych na GPW w Warszawie. Poziom należności i zobowiązań krótkoterminowych to w głównej mierze efekt udzielonego i wykorzystanego kredytu handlowego. Kryzys finansowy może z jednej strony prowadzić do zastępowania kredytu bankowego przez kredyt handlowy (efekt substytucyjny), z drugiej zaś przyczyniać się do zmniejszenia finansowania kredytem bankowym i kupieckim (tzw. szok płynności w ramach łańcucha dostaw). Ze względu na dość ogólny charakter danych finansowych (brak informacji o strukturze należności, czy też strukturze zobowiązań krótkoterminowych), nie można było określić, który z efektów dominuje w poszczególnych sektorach. Jednak analizując cykl konwersji należności oraz cykl konwersji zobowiązań dla 11 sektorów, a także badając zależność korelacyjną między wskaźnikami finansowymi a wzrostem PKB, ustalono, że koniunktura gospodarcza w większym stopniu wpływa na cykl konwersji zobowiązań, niż na cykl konwersji należności. Co więcej, w okresie gwałtownego spadku dynamiki PKB, zaobserwowano gwałtowny wzrost cyklu konwersji zobowiązań, który po pewnym czasie ulegał skróceniu.
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.