Search results

1

Czy kryzys Finansowy przyczynia się do kryzysu w naukach ekonomicznych?

100%

Kwaśnicki W.

Studia Ekonomiczne (Economic Studies)

|

2009

|

issue 3-4(62-63)

239-254

EN

It was pointed out that the crisis in economics is observed mainly in the mainstream economics. Important feature of the current crisis is the mutual accusation of different schools of the mainstream economics and radicalization of expressed opinions. Majority of economists agree that the abuse of mathematics in economic analysis is one of possible cause of current economics’ crises. It seems that the crisis situation of economics is observed in the last thirty years and the current crisis belongs to that long-term trend. Increasing willingness of general public (especially among young generation) for self-education in economics is an important effect of current financial crises.

2

Kontrowersje wokół przyczyn kryzysów finansowych

100%

Żukowska H.

Roczniki Ekonomii i Zarządzania

|

2011

|

vol. 3(39)

5-23

EN

The aim of the discussion contained in the present article is to show the controversies around the causes of financial crises and to propose a mechanism for reducing the premises and effects of a crisis by building a network of financial security.

3

Financial crises and the perils for the world economy

88%

Zachariadis S.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2020

|

issue 40

43-56

EN

In this paper, we wish to address the issue of financial crises. We focus on the causes and implications for the world economy and financial stability. For this reason, we attempt to identify the relative phenomena that encourage the emergence of financial crises. The amplification of the financial sector at the international level and the high degree of financial integration render the debate of financial crises solemnly significant. The world economy has become unstable and vulnerable to the emergence of unanticipated financial events. Such events are not simply limited to a large bank default but also to the inability of a multinational firm or an agent to validate their debts. Thus, we mainly emphasize the insights of Hyman Minsky into the global financial crisis, who suggested that the flaws of the current dominant financial status would eventually entail instability and probably lead to crises with contagion effects at the international level. Therefore, the aim of this paper is to indicate that the perils of financial crises for the global economy must be perceptible and considerable ex ante in order to be successfully confronted.

4

Switching Volatility in Emerging Stock Markets and Financial Liberalization: Evidence from the new EU Member Countries

88%

Kouretas G. P., Syllignakis M. N.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics

|

2012

|

issue 2

5

Cluster analysis of the impact of currency regime type on features of the spread of financial crises

88%

STRELCHENKO I.

Operations Research and Decisions

|

2018

|

vol. 28

|

issue 2

71-84

EN

The paper presents the results of research on the impact of currency regime type on features of the spread of financial crises. The focus is on constructing a neural network to identify groups of countries exhibiting similar behaviour in the dynamics of the index of flexibility in the effective exchange rate, exchange market pressure and external public debt markets in times of sudden changes in the environment. The alpha-criterion for optimality constructed in this way is based on the use of a concordance coefficient. The result of modelling is a self-organization map with a hidden layer consisting of six clusters. This cluster structure allows us to analyse the relationship between the type of currency regime and the consequences of the global crisis in 2007–2009 for the domestic financial markets of the investigated countries. It is found that the result of the division is significantly influenced by the proximity of administrative boundaries and historically predetermined close trade and economic channels of interaction between economies. The results obtained can be used to formulate directions in the currency policies of developing countries, including Ukraine.

6

The Customer as a Subject of Protection on the Financial Market in European Union

88%

Cyman D.

Financial Law Review

|

2021

|

vol. 24

|

issue 4

43-54

EN

The crisis begun in 2007 exposed the weakness of the existing regulations, revealing challenges for legislators all over the world. Financial stability started to be understood as an essential value for the proper operation of the financial market. It has become important to address the question as to how to protect financial markets from more crises, or at least alleviate their effects. The idea of supervision of a financial market has undergone thorough transformation. Particular emphasis has been placed on protecting buyers of financial services. Adequate customer protection has been recognized as a sign of trust in the market and its stability and has gained systemic importance and relevance for the European financial system. There is a growing tendency to enlarge the group of subjects eligible for special protection. it is becoming an increasingly common idea that not only consumers but all non-professional customers should be protected. The idea is becoming widespread that the weaker party to a legal transaction can be not only a consumer [natural person] but also a non-professional market entity. Such a solution is certainly appropriate. Narrowing down the ‘consumer’ to a natural person may seem artificial and out of line with market realities, not to mention the serious consequences of bad financial decisions taken by non- professional financial market participants. Another important challenge facing the modern financial market is to establish a system of institutional safeguards to ensure security for all market entities and to enforce fair play rules. However, even the best provisions of substantive law, though necessary, may prove to fall short. Therefore, there is a pressing need for strong and competent both state and international institutions duly equipped with auditing and supervisory powers to deal with the present situation. They should also have the possibility of enforcing substantive laws in a way that allows for flexible responses to any emerging threat to the protected values. The shift towards a regulatory and supervisory method of protection sets a more serious tone for the supervision model adopted for the financial market. In it, the market is responsible not only for ensuring that the supervised entities operate correctly, but also for the quality of services that they provide.

7

Real Estate Markets and Financial Crises – From the “Gründerkrise” to the “Subprime Mortgage Crisis”

88%

Droste L.

Kultura i Edukacja

|

2014

|

issue 6(106)

67-88

EN

There are significant hints of a strong relationship between the dynamics of real estate markets and financial crises from the second half of the 19th century until today. In spite of research accumulation, it is seemingly ignored that since the late 19th century several financial crises were caused by real estate bubbles, depending on the distinct characteristics of real estate markets. The paper supports the idea that real estate and financial crises show indeed similar and congruent characteristics since the 19th century. This concerns (1) the inherent tendency towards speculative bubbles, (2) the growing significance of globalized finance, (3) credit practices, (4) the close relationship between the banking system and real estate markets and (5) between the real estate business and the stock market. However, the investigation into real estate markets is not only interesting for understanding and explaining the genesis of modern economic crises, but also contributes to the understanding of the emergence of practices of speculation, the indebtedness of private households and social inequalities. Further research on real estate markets promises the contribution towards a better understanding of actors, practices and institutions in modern market society.

8

Antykryzysowa polityka fiskalna – cele, uwarunkowania i instrumenty

75%

Alińska A.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2016

|

vol. 50

|

issue 1

EN

The purpose of this article is to present changes to the broad financial system, consisting of financial system market and public finance sector from the perspective of effects evaluation of the financial crisis. In the opinion of the author it seems to be fundamental to answer the question whether and in which direction should changes be carried out in the area of fiscal policy optimization, which probably is going to change, when it is considered from the point of bearing the fiscal stability and economic growth in new post-crisis conditions. There are sets of investigation results and literature positions, including thoughts on financial crisis influence on changes of public finances (general government). It seems important to draw attention to some aspects of this issue, as well as to assess the impact of new solutions proposed to public finance in the future.

PL

Celem niniejszego artykułu jest zaprezentowanie zmian w szeroko pojętym systemie finansowym z perspektywy oceny skutków kryzysu finansowego i gospodarczego. W opinii autorki istotne jest podjęcie próby odpowiedzi na pytania, czy i w jakim kierunku powinny zostać przeprowadzone zmiany w zakresie optymalizacji polityki fiskalnej, która zapewne ulegnie zmianie, gdy będzie rozpatrywana z punktu widzenia utrzymania stabilności fiskalnej i potrzeby utrzymania dodatniego wzrostu gospodarczego w nowych uwarunkowaniach postkryzysowych. Istnieje dosyć bogaty zestaw wyników badań i pozycji literatury przedmiotu, w których zostały zamieszczone rozważania dotyczące wpływu kryzysu finansowego na zmiany w stanie finansów publicznych (general government). Istotne wydaje się zwrócenie uwagi na kilka najważniejszych aspektów tego zagadnienia oraz dokonanie oceny wpływu proponowanych nowych rozwiązań na stan finansów publicznych w przyszłości.

9

Niekonwencjonalna polityka monetarna: istota i mechanizm oddziaływania na gospodarkę

63%

Lubiński M.

Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2016

|

vol. 98: Polityka gospodarcza w warunkach przemian rozwojowych

207-235

PL

W wyniku zainicjowanych w 2007 roku napięć na rynku finansowym i następującej eskalacji kryzysu główne banki centralne weszły na ziemię dziewiczą, stosując niekonwencjonalną politykę monetarną (UMP - unconventional monetary policy). Celem opracowania jest właśnie eksploracja obszarów związanych ze stosowaniem niekonwencjonalnej polityki monetarnej. Ponieważ szczegóły programów UMP różniły się pomiędzy poszczególnymi bankami centralnymi i zależały od specyfiki gospodarek przedstawiono specyfikę UMP w konfrontacji z działaniami tradycyjnymi. Omówione zostały kanały, za pośrednictwem których UMP oddziałuje na gospodarkę. Pierwszym jest kanał restrukturyzacji portfela. Drugi kanał dotyczy korzystnych efektów zakupu aktywów zapewniających płynność rynku w okresach jej niedostatków. I w końcu informacja o zakupie aktywów pełni rolę sygnalizowania opinii banku centralnego na temat stanu gospodarki i prawdopodobnej reakcji na przyszłą ewolucję. Natomiast kwestią otwartą pozostaje skuteczność nowych instrumentów polityki, jak również ich przyszłych konsekwencji. Zaprezentowano również szersze kwestie związane z niepożądanymi skutkami UMP.

EN

Since the initial market strains began in 2007 and in response to the escalation of the crisis, major central banks entered into unchartered territory by adopting unconventional monetary policy (UMP) actions in line with their operational frameworks and mandates. The article explore a number of issues connected to the use of such unconventional monetary policy measures. Because the details of the UMP programs varied across central banks and depended on the particular structures of their respective economies the specific features of UMP in comparison with traditional measures were presented. I summarize the different channels through which UMP may affect national economy. One channel works through the portfolio balance effects. A second channel involves the beneficial market effects that asset purchases can have in times of stress by providing market liquidity. Lastly, asset purchase announcements may have signaling effects about the central bank’s perception of economic conditions and about how it might be likely to react to future developments. The effectiveness of these new policy tools is an open question and many challenges and open issues remain regarding the future. The broader questions concerning undesirable implications of unconventional policy measures are also presented.

10

PODATEK OD TRANSAKCJI FINANSOWYCH. DYLEMAT WYBORU MIĘDZY ROZWIĄZANIEM FISKALNYM A ANTYKRYZYSOWYM

63%

Piotrowski J.

Unia Europejska.pl

|

2017

|

issue 3

26-36

PL

W 2011 roku Komisja Europejska przedstawiła propozycję podatku od transakcji finansowych. Koncepcja ta miała na celu harmonizację regulacji krajowych w dziedzinie opodatkowania sektora finansowego, ściągnięcie dochodów, które zrekompensowałyby koszty kryzysu finansowego lat 2008-2009 oraz wprowadzenie środka zniechęcającego do zawierania niektórych transakcji finansowych o wysokim ryzyku. W artykule dokonano przeglądu argumentów zwolenników i przeciwników projektu Komisji oraz jego potencjalnych skutków. Podzielany jest powszechnie pogląd, że podatek będzie miał negatywny wpływ na PKB i poziom zatrudnienia, że zwiększy koszty transakcji finansowych, będzie negatywnie wpływał na emisję papierów dłużnych, zarówno publicznych jak i korporacyjnych. Wyrażono ponadto poważne zastrzeżenia, co do skuteczności podatku finansowego, jako narzędzia przeciwdziałającego spekulacyjnym transakcjom finansowym. Chociaż państwa członkowskie uznały, że porozumienie w tej sprawie w ramach całej Unii Europejskiej nie jest możliwe, jedenaście państw zadeklarowało zainteresowanie jego wdrożeniem w formule wzmocnionej współpracy. W 2013 roku Komisja przedstawiła dostosowaną do tej formuły wersję projektu dla jedenastu państw. Jej cele i zakres były takie same jak w wersji pierwotnej dla całej UE. Dotychczas jednak Rada nie uzgodniła wspólnego tekstu satysfakcjonującego wszystkich zainteresowanych (w międzyczasie liczba uczestników zmalała do dziesięciu). Przedłużające się negocjacje oraz jednostronne wdrożenie podatku przez niektóre państwa członkowskie dowodzą, że zarówno jego konstrukcja, jak i potencjalnie negatywne skutki budzą poważne wątpliwości.

EN

In 2011, the European Commission submitted a proposal of the financial transaction tax (FTT). The objectives of that idea were to harmonize national regulations aiming at taxing financial sector, to collect revenues contributing to compensate costs of the 2008-2009 financial crises and to establish disincentives for some risky financial transactions. The study reviews arguments of supporters and opponents of the EC proposal and potential implications of the regulation. A consensus was achieved that the financial transaction tax would have adverse effects on GDP and employment, would increase costs of financial transactions, and might adversely impact returns of sovereign and corporate debt securities. Moreover, it was widely agreed that a financial tax would not be an effective tool against speculative financial transactions. Although EU member states expressed the view that the agreement on FTT could not have EU-wide character, eleven member states declared their interest to introduce such a measure under the mechanism of enhanced cooperation. In 2013, the Commission submitted a proposal aimed at introducing an FTT in eleven Member States through the instrument of enhanced cooperation. The proposal has the same scope and objectives as the Commission’s initial proposal for an EU-wide FTT. Till now, the Council has not reached final agreement satisfying all participants (meanwhile reduced to ten). A steadily prolonged deadline for introducing the FTT and its unilateral implementation by certain Member States prove that both the construction of the FTT as well as its potentially negative effects raise severe doubts.

11

Wpływ światowego kryzysu finansowego na przemiany geoekonomiczne

63%

Kibalnyk L. O.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

|

2013

|

vol. 47

|

issue 4

EN

The impact of the world financial crises on geoeconomic transformations starting with the first international crisis of 1825 till the last crisis of 2007–2009 is considered in the article. The main indicator reflecting major qualitative and quantitative changes in the ratio of economic power among the states and civilizations is considered to be gross domestic product, its scale and growth rate. The most essential transformations of geoeconomic area proved to occur owing to financial crises of 1929–1933, 1974–1975 and 2008–2009. The necessity of forming new paradigm of global wealth distribution due to the change of certain countries’ role (China, India) in the creation of global product and the impact of the world financial crises on these processes is proved.

PL

W artykule rozważany jest wpływ światowego kryzysu na transformację geoekonomiczną, w czasie od pierwszego kryzysu światowego w 1825 roku do ostatniego kryzysu z lat 2007–2009. Za główny wskaźnik odzwierciedlający poważne zmiany jakościowe i ilościowe w stosunku siły gospodarczej między państwami i cywilizacjami uważa się produkt krajowy brutto, jego skalę i tempo wzrostu. Najistotniejsze przemiany w obszarze geoekonomicznym wystąpiły jako skutek kryzysów finansowych 1929–1933, 1974–1975 i 2008–2009. Praca dowodzi konieczności stworzenia nowego paradygmatu globalnej dystrybucji bogactwa ze względu na zmianę roli niektórych krajów (Chiny, Indie) w tworzeniu produktu globalnego i wpływu światowego kryzysu finansowego na te procesy.

12

Nierówności dochodowe i kryzys gospodarczy

51%

Rutkowski W.

Polityka Społeczna

|

2012

|

vol. 39

|

issue 5-6(458-459)

1-6

PL

W artykule zaprezentowano stanowiska i argumenty sformułowane w trakcie dyskusji na temat wpływu rosnących nierówności dochodowych w krajach rozwiniętych gospodarczo na globalny kryzys finansowy, zapoczątkowany w 2008 roku. Główna hipoteza głosi, że zwiększające się rozwarstwienie dochodowe przyczyniło się do powstania bąbla spekulacyjnego na rynkach nieruchomości i aktywów finansowych zarówno wskutek nadmiernego zadłużenia średnio i nisko uposażonych gospodarstw domowych, jak i ekspansji sektora finansowego spowodowanej koncentracją dochodów w rękach najzamożniejszych. Hipoteza o wpływie nierówności dochodowych na kryzys bankowy i w następstwie na recesję gospodarczą nie jest powszechnie akceptowana. Niemniej, znaczenia nierówności dochodowych dla stabilności gospodarki – podobnie, jak dla jej wzrostu i dobrobytu społecznego - nie można z pewnością ignorować. W artykule zaprezentowano stanowiska i argumenty sformułowane w trakcie dyskusji na temat wpływu rosnących nierówności dochodowych w krajach rozwiniętych gospodarczo na globalny kryzys finansowy, zapoczątkowany w 2008 roku. Główna hipoteza głosi, że zwiększające się rozwarstwienie dochodowe przyczyniło się do powstania bąbla spekulacyjnego na rynkach nieruchomości i aktywów finansowych zarówno wskutek nadmiernego zadłużenia średnio i nisko uposażonych gospodarstw domowych, jak i ekspansji sektora finansowego spowodowanej koncentracją dochodów w rękach najzamożniejszych. Hipoteza o wpływie nierówności dochodowych na kryzys bankowy i w następstwie na recesję gospodarczą nie jest powszechnie akceptowana. Niemniej, znaczenia nierówności dochodowych dla stabilności gospodarki – podobnie, jak dla jej wzrostu i dobrobytu społecznego - nie można z pewnością ignorować.

EN

The article presents the views and arguments put forward during the discussion on the role of rising income inequality in developed countries in the global financial crisis which started in 2008. The main hypothesis is that the increasing stratification of income contributed to the speculative bubble in real estate and financial assets markets as a result both of the over-indebtedness of medium and low income households, as well as the expansion of the financial sector due to the concentration of income in the hands of the wealthiest. The hypothesis about the impact of income inequality on the banking crisis and subsequent economic recession is not universally accepted. Nevertheless, the importance of income inequality for the stability of the economy - just as for its growth and social well-being - can not certainly be ignored.

13

International Banking and Bank Performance: The Case of Poland

51%

Pawłowska M.

Problemy Zarządzania

|

2018

|

issue 2/2018 (74)

74-95

PL

Celem opracowania jest zbadanie różnic w determinantach rentowności banków krajowych i zagranicznych w Polsce w czasie globalnego kryzysu finansowego z 2008 r. i kryzysu zadłużeniowego państw strefy euro. Wyniki empiryczne oparte na analizie danych panelowych zawierających dane na poziomie zarówno mikro, jak i makro wskazały na różnice w determinantach wyników między bankami krajowymi i zagranicznymi, a także między oddziałami zagranicznymi i oddziałami instytucji zagranicznych. Ponadto, w niniejszym dokumencie stwierdzono dodatnią korelację między rentownością banków-matek a rentownością ich spółek zależnych, głównie w czasie globalnego kryzysu finansowego.

EN

The aim of this study is to examine differences in the determinants of profitability between domestic and foreign banks in Poland during the global financial crisis and the eurozone debt crisis. Empirical results based on panel data sets containing both micro-level and macro-level data provided the evidence of differences in the determinants of performance between domestic and foreign banks, and also between foreign subsidiaries and foreign institutions’ branches, i.e. foreign currency loans were profitable mainly for foreign banks’ subsidiaries. Furthermore, this paper found a positive correlation between the context of parent banks and the profitability of their affiliates mainly during the global financial crisis.

Refine search results

Czy kryzys Finansowy przyczynia się do kryzysu w naukach ekonomicznych?

Kontrowersje wokół przyczyn kryzysów finansowych

Financial crises and the perils for the world economy

Switching Volatility in Emerging Stock Markets and Financial Liberalization: Evidence from the new EU Member Countries

Cluster analysis of the impact of currency regime type on features of the spread of financial crises

The Customer as a Subject of Protection on the Financial Market in European Union

Real Estate Markets and Financial Crises – From the “Gründerkrise” to the “Subprime Mortgage Crisis”

Antykryzysowa polityka fiskalna – cele, uwarunkowania i instrumenty

Niekonwencjonalna polityka monetarna: istota i mechanizm oddziaływania na gospodarkę

PODATEK OD TRANSAKCJI FINANSOWYCH. DYLEMAT WYBORU MIĘDZY ROZWIĄZANIEM FISKALNYM A ANTYKRYZYSOWYM

Wpływ światowego kryzysu finansowego na przemiany geoekonomiczne

Nierówności dochodowe i kryzys gospodarczy

International Banking and Bank Performance: The Case of Poland