Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 1

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  pojemność informacyjna wyników finansowych
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

The incremental informativeness of sell-side earnings forecasts. Evidence for the Warsaw Stock Exchange

100%
Jakubowski S. T., Wójtowicz P.
Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
|
2019
|
issue 105(161)
77-93
EN
We investigate whether earnings forecasts issued by sell-side analysts are incrementally informative about the returns of firms listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE), a moderately-developed, postcommunist capital market. Our sample covers the fiscal years 2008-2016. The informativeness of earnings (and earnings forecasts) is defined as the association between earnings (earnings forecasts) and returns. Our findings indicate that the mean earnings forecasts issued by sell-side analysts are incrementally informative about firm returns beyond the earnings reported. This result does not depend on firm size, profitability, or market return. The findings indicate that such forecasts incorporate useful incremental valuation information and that the incremental informativeness of these forecasts serves to protect the interests of analysts’ clients.
PL
Celem badania jest odpowiedź na pytanie, czy prognozy wyników finansowych publikowane przez analityków giełdowych (sell side) niosą dodatkową informację o stopach zwrotu z inwestycji w akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW), umiarkowanie rozwiniętym postkomunistycznym rynku kapitałowym. Nasza próba obejmuje lata podatkowe 2008–2016. Pojemność informacyjną wyników finansowych raportowanych (i prognoz wyników) definiuje się jako związek między wynikami (prognozami wyników) a stopami zwrotu. Nasze wyniki wskazują, że średnie prognozy wyników publikowane przez analityków niosą dodatkową informację o stopach zwrotu, ponad informację zawartą w wynikach raportowanych. Nie zależy to od wielkości spółki, jej rentowności ani stopy zwrotu. Wyniki wskazują, że w prognozach inkorporowana jest nowa, użyteczna do wyceny infor-macja, a zatem służą one ochronie interesów klientów analityków.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.