Results found: 1

Search results

Search:
in the keywords: równowaga i mechanizmy dostosowawcze

Sort By:

Limit search:

Common stochastic features and their economic interpretation

100%

Majsterek M.

Studia Prawno-Ekonomiczne

2023

vol. 126

105-125

Przedmiot badań: Analiza kointegracyjna jest znana w literaturze od blisko 40 lat. Nieco mniej miejsca poświęca się innymi wspólnym czynnikom wytrącającym kategorie ekonomiczne ze stanu równowagi. W szczególności interesujące jest spojrzenie, w jakim stopniu wspomniane badania są względem siebie alternatywne, a w jakim komplementarne. Jakie warunki muszą być spełnione, aby podjęcie odpowiedniej analizy (kointegracyjnej, współcykliczności, współautoskorelowania czy innych, rzadziej stosowanych) było celowe. Cel badań: W oczywisty sposób wybór rodzaju analizy wspólnych czynników (niekoniecznie) dominujących czy wynikającej z tego analizy współprzesunięć zależy od wyboru horyzontu analizy (długo-, średnio- czy krótkookresowej). Z drugiej strony rzetelne badanie nie powinno a priori pomijać żadnej z tych perspektyw. Starano się dowieść, że kluczową rolę odgrywają tu zredukowane rzędy najważniejszych macierzy, występujących w odpowiednich reprezentacjach VAR lub ich izomorficznych reprezentacjach. Innym celem badawczym było wykazanie, że wspomniane analizy współprzesunięć stochastycznych są w dużej mierze komplementarne względem siebie. Metoda badawcza: Wybór metody badawczej wynikał z postawionej tezy. Wielowymiarowa ekonometria dynamiczna oparta na modelach VAR pozwoliła dostarczyć narzędzi służących porównaniu różnych metod analizy wspólnych czynników. Wyniki: Rozpatrzone i zinterpretowane ekonomicznie zostały możliwe kombinacje pełnych i zredukowanych rzędów macierzy kointegrującej oraz macierzy związków średnio- i długookresowych. Ukazane zostały powiązania pomiędzy tymi macierzami. Rozrysowany został iteracyjny mechanizm powrotu systemu do równowagi. Potwierdzono, że rozważane analizy wspólnych czynników dominujących są w dużej mierze uzupełniające względem siebie, choć w znacznym stopniu wynika to z ograniczenia się (ze względu na przyjęte limity objętości) do dziedziny czasu oraz czynników stochastycznych. Rozszerzenie analizy o np. kointegrację sezonową czy współtrendowość deterministyczną z pewnością pozwoliłoby pokazać elementy substytucyjne. Przykładowo, analiza kointegracyjna w relatywnie ograniczonym horyzoncie czasowym może być alternatywą współtrendowości (trend stochastyczny wygasa dopiero w bardzo długiej perspektywie), również analiza uwzględniająca proces o wyższym stopniu zintegrowania mogłaby być alternatywą kointegracji sezonowej.

Background: Cointegration analysis has been part of the research literature for almost 40 years. However, other common features that cause disequilibrium of economic categories have so far attracted less attention. This leads to an interesting question about the degree to which studies in the alternative fields are substitutive or complementary, and what conditions must be met in order to undertake the appropriate analysis (cointegration, co-cyclical, co-autocorrelation or other, less frequently discussed co-behaviors) is purposeful. Research purpose: The purpose of this paper is the comparison of different types of common stochastic behaviors. The type of common factors and the resulting analysis of movements that should be chosen, naturally depends on the time horizon, which can be long, medium, or short, but a reliable study should not ignore any of these perspectives. This study tries to demonstrate that the key role in this choice is played by the reduced rank of the most important matrices that occur in the appropriate VAR model representations or the isomorphic representations thereof. Another research goal was to show that the above-mentioned analyses of stochastic co-movements are largely complementary. Methods: Multidimensional dynamic econometrics based on VAR models was selected for the study because it contains tools that enable the different methods of analyzing common behaviors to be analyzed. Possible combinations of full and reduced cointegrating matrix ranks and the medium- and long-run relationships matrices were considered and economically interpreted. Relationships between the matrices have been identified, and the iterative mechanism that causes the system to return to equilibrium is described. Conclusions: The study confirms that the analyzed investigations on common dominant components were essentially complementary. Extending the analysis to seasonal cointegration or deterministic co-trending would allow substitutive elements to be revealed. For example, a cointegration analysis using a relatively short time horizon is an alternative to co-trending (the stochastic trend expires only in a very long perspective), and an analysis that considers a more integrated process could be an alternative to co-deterministic cyclical analysis.

Refine search results

1 Studia Prawno-Ekonomiczne

1 Majsterek M.

1 2023

Search results

Common stochastic features and their economic interpretation