Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 2

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  uncertainty theory
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
EN
Multiobjective geometric programming (MOGP) is a powerful optimization technique widely used for solving a variety of nonlinear optimization problems and engineering problems. Generally, the parameters of a multiobjective geometric programming (MOGP) models are assumed to be deterministic and fixed. However, the values observed for the parameters in real-world MOGP problems are often imprecise and subject to fluctuations. Therefore, we use MOGP within an uncertainty based framework and propose a MOGP model whose coefficients are uncertain in nature. We assume the uncertain variables (UVs) to have linear, normal or zigzag uncertainty distributions and show that the corresponding uncertain chance-constrained multiobjective geometric programming (UCCMOGP) problems can be transformed into conventional MOGP problems to calculate the objective values. The paper develops a procedure to solve a UCCMOGP problem using an MOGP technique based on a weighted-sum method. The efficacy of this procedure is demonstrated by some numerical examples.
PL
Cel: Celem niniejszego artykułu jest modelowanie zachowań stadnych spekulantów finansowych w celu wykazania ich wpływu na niestabilność cen surowców, w szczególności cen ropy naftowej WTI, w następstwie ostatnich wydarzeń: pandemii COVID-19, wojny na Ukrainie i wojny na Bliskim Wschodzie. Metodologia: Nasze podejście opiera się na wprowadzeniu teorii niepewności i oczekiwanej użyteczności VNM, a następnie na modelowaniu ARDL w latach 2018–2024 przy użyciu słabych danych dostarczonych przez CFTC. Wyniki: Ustalenia wskazują na znaczący wpływ zmiennych, pozycji kupna i sprzedaży spekulantów finansowych oraz wojny w Ukrainie, co oznacza wzrost mimetycznego zachowania wpływu spekulantów finansowych na ceny. Wynik ten jest cenny w relacji krótkoterminowej. Nie ma jednak związku długoterminowego, co oznacza brak kointegracji, co można interpretować jako efektywność rynku ropy naftowej WTI w długim okresie. Wnioski i zalecenia: Ceny niektórych towarów stały się w ostatnim okresie nieprzewidywalne, a wpływ czynników fundamentalnych staje się coraz mniej istotny w obliczu decyzji spekulantów na rynkach finansowych. W związku z tym ważne jest, aby wziąć pod uwagę wpływ mimetycznych zachowań spekulantów finansowych i uregulować ich działalność. Oryginalność/wartość: W przeciwieństwie do wcześniejszych badań, wprowadzenie zachowania lub psychologicznego wpływu ostatnich wydarzeń na zachowania spekulacyjne na rynkach finansowych, a w konsekwencji na rynkach fizycznych, jest tym, co czyni nasze badanie wyjątkowym. Dlatego też, zamiast skupiać się na bezpośrednim wpływie spekulacji finansowych na ceny ropy naftowej, niniejsze badanie ma na celu uchwycenie wpływu pośredniego. Zastosowanym narzędziem statystycznym jest modelowanie ARDL w połączeniu z teorią niepewności i teorią oczekiwanej użyteczności VNM w celu uchwycenia tego pośredniego efektu, który jest pierwotnie związany z awersją do ryzyka różnych uczestników rynku. Ta cecha jest bardzo ważna, ponieważ pozwala nam przewidywać przyszłe zachowania i trendy rynkowe.
EN
Aim: The purpose of this paper is to model the herd behavior of financial speculators in order to demonstrate its effect on the instability of commodity prices, particularly WTI crude oil prices, following recent events: the COVID-19 pandemic, the war in Ukraine and the war in the Middle East. Methodology: The authors approach relies on introducing uncertainty theory and VNM1 expected utility, rather than relying on ARDL modelling and dummy variables over the period 2018–2024, using weakly data provided by the CFTC. Results: Our findings indicate the significant effect of variables, buying and selling positions of financial speculators and the war in Ukraine, namely increasing mimetic behavior of traders’ and financial speculators’ impact on prices. This result is valuable for a short-term relationship; however, there is no long-term relationship, which means no co-integration which can be interpreted by the efficiency of WTI crude oil market in long term. Implications and recommendations: The prices of certain commodities have become unpredictable over the recent years, and the effect of fundamentals is becoming increasingly negligible in the face of speculators’ decisions on the financial markets. Hence the importance of taking stock of the impact of the mimetic behavior of financial speculators, and of regulating their activity. Originality/value: In contrast to earlier research, introducing the behaviour or psychological impact of recent events on speculative behaviour on the financial markets and, in turn, on the physical markets makes this study unique. Therefore, rather than focusing on the direct impact of financial speculation on oil prices, this study aims to capture the indirect influence. The statistical tool used was ARDL modelling combined with the theory of uncertainty and VNM expected utility theory in order to capture this indirect effect, originally linked to the risk aversion of the various market players. This feature is very important because it allows to predict more precisely future market behavior and trends.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.