Results found: 2

Search results

Search:
in the keywords: underconsumption

Sort By:

Limit search:

Rational microeconomic decisions and their non-optimal macroeconomic outcomes: the role for social institutions

100%

Koronowski A.

Journal of Management and Financial Sciences

2019

issue 39

17-27

The paper analyzes possible policy and institutional responses to underconsumption (deficient consumption spending that leads to depressed economic activity). Underconsumption is an effect of a specific market failure; uncoordinated rational microeconomic decisions to keep labour costs low result in sub-optimal macroeconomic outcomes. Traditionally, any manifestations of demand constraints have been corrected with expansionary fiscal and monetary policies. These methods have ceased to be effective and viable. Alternative measures aimed directly to change income distribution are considered. Such measures (progressive income tax, stronger labour unions) would rather not gain acceptance of entrepreneurs even though in principle they should boost business activity. Non-confrontational solutions are beyond the reach of economic policy but good apprehension of the problem at hand in the democratic debate might lead to a better compromise with respect to social distribution of incomes.

Czy niski udział płac w PKB prowadzi do stagnacji? Hipoteza niedostatecznego popytu konsumpcyjnego

63%

Koronowski A.

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

2018

vol. 296

issue 4

5-34

This article discusses the hypothesis of underconsumption, which is a particular form of the concept of demand constraint. Rising income inequality and falling shares of labour incomes in GDP have been observed in developed countries in recent decades. In a traditional approach related to the hypothesis, wages constitute a major source of financing consumption spending, while a falling share of wages brings about a diminishing share of consumption in GDP and leads to the development of unsustainable forms of financing consumption with credit. As a consequence, high capital incomes fail to generate new investment and economies fall into stagnation. Since these developments are typical of contemporary advanced economies, the hypothesis gains credibility and is worthy of careful analysis. The article presents different interpretations of the hypothesis and related growth and equilibrium theories through the history of economic thought from early classical economists to contemporary research. The review shows that the hypothesis has been a challenge for economists and is still far from fully comprehended. The last part of the paper explains why statistical analysis is of little help in either conditionally accepting or disproving the hypothesis.

Przedmiotem artykułu jest hipoteza niedostatecznego popytu konsumpcyjnego, stanowiąca szczególną formę koncepcji ograniczenia popytowego. W ostatnich dekadach w krajach rozwiniętych rosną nierówności dochodowe, przede wszystkim następuje spadek udziału płac w PKB. Zgodnie z tradycyjnym ujęciem dochody płacowe stanowią podstawowe źródło finansowania wydatków konsumpcyjnych, a spadający udział płac znajduje odzwierciedlenie w spadku udziału konsumpcji lub w rozwoju nietrwałych form finansowania konsumpcji kredytem. W konsekwencji wysokie dochody kapitałowe nie mogą znaleźć ujścia w inwestycjach w rozwój aparatu wytwórczego; w gospodarce pojawiają się silne tendencje stagnacyjne. Ponieważ realia współczesnej gospodarki odpowiadają mechanizmom właściwym hipotezie niedostatecznego popytu, zyskuje ona na znaczeniu i warta jest uważnej analizy. Artykuł przedstawia ujęcia i interpretacje omawianej hipotezy i bliskich jej teorii wzrostu i równowagi w historii myśli ekonomicznej od czasów wczesnych klasyków po współczesność. Ten przegląd wskazuje, że hipoteza niedostatecznego popytu zawsze stanowiła – mimo swej pozornej prostoty i rzeczywistej rangi – wyzwanie dla ekonomistów i do dziś nie została właściwie przyswojona. Końcowa część artykułu poświęcona jest wyjaśnieniu trudności ze statystyczną weryfikacją (warunkowym potwierdzeniem lub falsyfikacją) hipotezy.

Refine search results

1 Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

1 Journal of Management and Financial Sciences

2 Koronowski A.

1 2020

1 2018

Search results

Rational microeconomic decisions and their non-optimal macroeconomic outcomes: the role for social institutions

Czy niski udział płac w PKB prowadzi do stagnacji? Hipoteza niedostatecznego popytu konsumpcyjnego