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Estimation d’un taux d’inflation optimal pour la croissance économique dans la CEDEAO : Une proposition de révision de la cible d’inflation

100%
Traore A., Diop M., Diaw A.
La Revue Internationale des Économistes de Langue Française
|
2024
|
vol. 9
|
issue 2
81-104
EN
Purpose: The aim of this paper is to determine an optimal inflation rate and study its impact on the inflation-growth relationship in ECOWAS. Design/methodology/approach: We use the econometric modelling technique “Panel Threshold Regression (PTR)” developed by Hansen (1999), applied to data from ECOWAS countries covering the period 1980–2018. Findings: The results confirm the existence of a non-linear relationship between inflation and economic growth. Two inflation thresholds emerge: the first at 6.6% is robust to sensitivity analysis, and the second at 34.1%. Thus, the effect of inflation on growth would be positive for inflation rates below 6.6%, negative at levels above 34.1%, and insignificant within this range. The effect of inflation on growth proved to be very weak in all plans. Originality/value: This paper is in line with recent empirical work attempting to determine an optimal inflation target for the definition and implementation of monetary policies in the ECOWAS region. These results show that the current 5% inflation norm, adopted within the framework of the ECOWAS Monetary Cooperation Program, could be revised upwards, towards a level close to 6.6%.
FR
Objectif : L’objectif de ce papier est de déterminer un taux d’inflation optimal et étudier son impact sur la relation inflation-croissance dans la CEDEAO.  Conception/méthodologie/approche : Nous utilisons la technique de modélisation économétrique „Panel Threshold Regression (PTR)” développée par Hansen (1999), appliquée sur des données de pays de la CEDEAO couvrant la période 1980–2018.  Résultats : Les résultats confirment l’existence d’une relation non linéaire entre l’inflation et la croissance économique. Deux seuils d’inflation apparaissent : le premier situé à 6,6% est robuste aux analyses de sensibilité et le second est à 34,1%. Ainsi, l’effet de l’inflation sur la croissance serait positif pour des taux d’inflation inférieurs à 6,6%, négatif à des niveaux supérieurs à 34,1% et non significatif dans cette fourchette. L’effet de l’inflation sur la croissance s’est avéré très faible dans tous les régimes.  Originalité/valeur : Ce papier s’inscrit dans la lignée des travaux empiriques récents tentant de déterminer une cible d’inflation optimale pour la définition et la mise en oeuvre des politiques monétaire dans la CEDEAO. Ces résultats montrent que la norme actuelle de 5% d’inflation, adoptée dans le cadre du Programme de Coopération monétaire de la CEDEAO, pourrait être révisée à la hausse, vers un niveau proche de 6,6%.
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