Results found: 2

Search results

Sort By:

Limit search:

Changes in the Composition of the WIG20 and mWIG40 Indices and the Operational Performance of Newly Added Companies

100%

Blaszke E.

Nauki o Finansach

2024

vol. 29

issue 1

13-23

Cel: Celem artykułu jest zbadanie, czy przejście spółek z indeksu mWIG40 do bardziej prestiżowego indeksu WIG20 wpływa na ich efektywność operacyjną. Metodologia: Analizie poddano 17 spółek, które w latach 2000–2020 zostały włączone do indeksu WIG20 po opuszczeniu mWIG40. Dla każdej spółki obliczono cztery wskaźniki efektywności operacyjnej w czterech kwartałach poprzedzających i następujących po zmianie składu indeksów. W celu ustalenia, czy zmiana ta miała istotny statystycznie wpływ na wyniki operacyjne, zastosowano test t-Studenta. Wyniki: Analiza nie wykazała istotnych statystycznie zmian w większości badanych wskaźników efektywności operacyjnej po przejściu do indeksu WIG20. Wyjątkiem była marża zysku netto, która w niektórych kwartałach po zmianie indeksu wykazała istotne statystycznie różnice. Implikacje: Otrzymane wyniki potwierdzają hipotezę, że włączenie spółki do bardziej prestiżowego indeksu, takiego jak WIG20, nie prowadzi do poprawy jej efektywności operacyjnej. Oznacza to, że zmiany w składzie indeksu nie powinny być traktowane jako jednoznaczny sygnał potwierdzający atrakcyjność dodanych spółek. Oryginalność/wartość: Badanie wnosi wkład do istniejącej literatury, analizując wpływ zmian kompozycji indeksów na wyniki spółek notowanych na GPW w Warszawie i wypełniając tym samym istniejącą lukę badawczą.

Aim: This article investigates whether the transition of companies from the mWIG40 index to the more prestigious WIG20 index affects their operational efficiency. Methodology: The study analyzes 17 companies that transitioned from mWIG40 to WIG20 between 2000 and 2020. Four operational efficiency indicators were calculated for each company in the four quarters preceding and following the index change. The t-Student test was applied to determine whether this shift had a statistically significant impact on operational performance. Findings: The analysis did not reveal statistically significant changes in the majority of the examined operational efficiency indicators following the transition. The exception was the net income on sales/total revenue ratio, which demonstrated statistically significant differences in certain quarters after the index change. Implications: These findings support the hypothesis that the transition of a company from the mWIG40 index to WIG20 does not lead to an improvement in its operational results. The results suggest that investors should carefully evaluate other factors when interpreting index transitions as signals of improved corporate performance. Originality/value: This study contributes to the existing literature by providing empirical evidence on the relationship between stock index transitions and operational performance in the Polish capital market, addressing a relatively underexplored research area.

Institutional Investors and Stock Price Volatility: A Literature Review

100%

Blaszke E.

Nauki o Finansach

2021

vol. 26

issue 2

18-29

Celem artykułu jest dokonanie przeglądu najważniejszych publikacji na temat inwestorów instytucjonalnych. Po kilkudziesięciu latach badań wciąż nie udało się ustalić, czy transakcje przeprowadzane przez tę kategorię inwestorów zwiększają zmienność cen akcji. Nie udzielono też jednoznacznej odpowiedzi na pytanie, czy wzrost zmienności, o ile w ogóle występuje, jest konsekwencją zachowań stadnych wśród instytucji. Pomimo bardzo rozpowszechnionego przekonania, że ich menedżerowie obserwują swoje poczynania i naśladują siebie nawzajem oraz teoretycznych przesłanek potwierdzających występowanie zachowań stadnych, wyniki badań empirycznych nie rozstrzygają tej kwestii. W artykule przeanalizowano najistotniejsze przesłanki teoretyczne dotyczące wpływu instytucji na ceny walorów oraz dokonano przeglądu najsłynniejszych klasycznych publikacji. Wzięto również pod uwagę wyniki najnowszych badań, które skupiały się nie tyle na występowaniu naśladownictwa wśród inwestorów instytucjonalnych, ale na ich cechach charakterystycznych, które można uznać za istotne czynniki wpływające na zmienność cen.

The purpose of this article is to provide an overview of some important literature on institutional investors. After several decades of study, no consensus has yet merged on whether institutional trading contributes to stock price volatility. There is also no clear answer to the question of whether the increase in volatility, if any, is due to herding behaviour among institutions. Despite the common perception that institutional managers follow each other into and out of the same securities and the strong theoretical foundations of herding, the results of empirical research on this matter are mixed. The article reviews the theoretical premises regarding the impact of institutions on stock prices and the most influential classic publications. The author also took into account the results of more recent studies, which focused not so much on herding behaviour but on the characteristics of institutional investors that could be considered important contributors to stock price volatility.

Refine search results

2 Nauki o Finansach

2 Blaszke E.

1 2024

1 2021

Search results

Changes in the Composition of the WIG20 and mWIG40 Indices and the Operational Performance of Newly Added Companies

Institutional Investors and Stock Price Volatility: A Literature Review