Results found: 2

Search results

Sort By:

Limit search:

Fundusze indeksowe jako racjonalna forma inwestowania oszczędności emerytalnych

100%

Sławiński A., Tymoczko D.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

2017

vol. 51

issue 4

The ongoing reforms of the pension systems tend to shift the consequences of the investment decisions onto the prospective retirees who usually remain unaware of the factual costs and risks associated with long-term investing. It is therefore necessary that they should be taught that saving for retirement via index funds is the most rational decision for their pension plans. The prospective retirees should be informed that deviating from investing in inexpensive index funds means de facto their (typically unconscious) consent to share a large portion of their investment gains with actively managed funds charging much higher fees.

Zmiany zachodzące w systemach emerytalnych powodują, że coraz większa część odpowiedzialności za podejmowane decyzje jest przenoszona na przyszłych emerytów, którzy z reguły nie są świadomi ryzyka i kosztów związanych z inwestowaniem. Konieczne jest zatem, by zacząć ich informować o tym, że najlepszym dla nich rozwiązaniem jest lokowanie w funduszach indeksowych. Każda inna decyzja oznacza nieświadomą zgodę na zbyt duży udział funduszy inwestycyjnych w dochodach z lokowania powierzanych im oszczędności emerytalnych.

Polityka makroostrożnościowa jako instrument ograniczania wykorzystywania przez banki krótkoterminowego finansowania hurtowego

100%

Sławiński A., Tymoczko D.

Zarządzanie i Finanse

2013

vol. 2

issue 1

541-565

Referat analizuje rolę polityki makroostrożnościowej jako instrumentu ograniczania wykorzystywania przez banki krótkoterminowych pożyczek międzybankowych jako źródła finansowania ich aktywów. W literaturze ukształtował się konsensus, że wprawdzie polityka makroostrożnościowa może zwiększać skuteczność i zmniejszać koszty kontrolowania tempa wzrostu akcji kredytowej, to jednak sama polityka stopy procentowej może być efektywnym instrumentem zapobiegania niestabilnym boomom kredytowym. W naszym referacie wskazujemy, że polityka stopy procentowej nie jest jednak wystarczającym instrumentem powstrzymywania nadmiernego wykorzystywania przez banki krótkoterminowych pożyczek międzybankowych. Jest tak dlatego, że są one wykorzystywane do finansowania nie tylko akcji kredytowej, ale także portfeli tradingowych banków, których zyskowność jest sztucznie zwiększana w wyniku stosowania dużych dźwigni i możliwości zaciągania przez banki zbyt duże, by upaść sztucznie nisko oprocentowanych pożyczek. W takiej sytuacji wykorzystywanie samych tylko podwyżek stóp procentowych, jako instrumentu ograniczenia wykorzystywania przez banki krótkoterminowego finansowania hurtowego, mogłoby narażać banki na straty bilansowe w wyniku spadku cen obligacji znajdujących się w ich portfelach tradingowych. Niezbędnym zatem elementem polityki ograniczania wykorzystywania przez banki krótkoter-minowego finansowania hurtowego, jako źródła finansowania ich aktywów, powinno być stosowanie instrumentów polityki makroostrożnościowej, w tym między innymi limitów nakładanych na wielkość stosowanych przez banki dźwigni, zwiększanie wagi ryzyka dla portfeli tradingowych oraz stosowanie 100% pułapu dla relacji kredytów do depozytów gospodarstw domowych i przedsiębiorstw. Najlepszym zaś rozwiązaniem byłby podział banków zbyt dużych, by upaść na komercyjne i inwestycyjne, ponieważ wyeliminowałoby to możliwość korzystania przez wielkie globalne banki z subsydium w postaci dostępu do sztucznie taniego finansowania, będącego efektem implikowanej gwarancji wymuszonej pośrednio na podatnikach.

Refine search results

1 Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

1 Zarządzanie i Finanse

2 Sławiński A.

2 Tymoczko D.

1 2017

1 2013

Search results

Fundusze indeksowe jako racjonalna forma inwestowania oszczędności emerytalnych

Polityka makroostrożnościowa jako instrument ograniczania wykorzystywania przez banki krótkoterminowego finansowania hurtowego