The aim of our research is to identify determinants influencing wages in Poland in the years 2005 and 2009, and to find out if wages obtained by men and women depend on the same factors. Investigation is provided on the basis of data from the Polish Labor Force Survey, employing ordered multinomial logit models and exponential regression.
In the paper the performance of 18 selected European mutual funds is evaluated. Analysis is conducted for 6 samples distinguished from the period 15.09.2006-20.01.2012. Ranking of funds is provided applying the aggregated measures that base on well known Sharpe, Treynor and Jensen ratios and four different markets indexes e.g. Euro STOXX 50, DAX, CAC 40 and FTSE 100. In the composite indicators construction we use 60 classifications of the mutual funds.
Kurs walutowy jest jednym z podstawowych parametrów gospodarczych, a jego zmiany mają bezpośredni wpływ na konkurencyjność eksportu i opłacalność importu. Integracja europejska przyczynia się do rozwoju współpracy gospodarczej, a zatem powoduje zwiększone wzajemne oddziaływanie poszczególnych partnerów na rynku walutowym. Celem pracy jest zbadanie długookresowej relacji pomiędzy kursami walutowymi Polski, Węgier i Czech w latach 2008 – 2009. W badaniach wykorzystano dzienne notowania kursów walut z portalu Stooq.pl. Analizy przeprowadzono za pomocą dwuetapowej procedury Engle’a i Grangera oraz metody Johansena.
EN
Exchange rate is one of the basic economic parameters which changes influence import and export efficiency. European integration contributes to international cooperation that causes increasing of mutual interactions at the exchange rate market. The aim of the paper is investigation of relationships among Polish, Hungarian and Czech exchange rates in the years 2008-2009. In our research we use daily data and apply Engle-Granger and Johansen methodology.
Celem prowadzonych badań jest próba oceny efektywności 72 chińskich banków w latach 2006 i 2007, przy wykorzystaniu syntetycznych mierników taksonomicznych. Do konstrukcji indykatorów wykorzystano dane opisujące sytuację finansową analizowanych banków. Zmienne diagnostyczne wybrano na podstawie analizy korelacji. W oparciu o wartości wyznaczonych mierników dokonano klasyfikacji banków do czterech klas o podobnej efektywności. W analizie uwzględniono również pozycje poszczególnych banków na chińskim rynku oraz udział kapitału zagranicznego w aktywach banków.
EN
The aim of investigation is efficiency evaluation of 72 Chinese banks in years 2006 and 2007, applying synthetic taxonomic measures. To construct the indicators we employ data describing the financial situation of banks. Diagnostic variables are selected due to correlation analysis. On the basis of aggregated measures values banks are classified to four classes containing similar objects. The market position of analyzed banks and foreign investments are also considered in analysis.
The aim of our research is to identify determinants influencing wages in Poland in the years 2001, 2003, 2006 and 2009. We want to find out if there is any changes in time and if gender can be considered as significant factor influencing wages. Investigation is provided on the basis of data from the Polish Labor Force Survey, applying ordered logit models.
Celem prowadzonych badań jest konstrukcja agregatowych mierników, które umożliwią kompleksową ocenę efektywności funduszy inwestycyjnych działających na paneuropejskim rynku. Do budowy mierników wykorzystano m.in. współczynniki Sharpe’a, Treynora i Jensena. Badania empiryczne dotyczyły 18 funduszy inwestycyjnych, 4 indeksów giełdowych (Euro STOXX 50, DAX, CAC 40 i FTSE 100) oraz 6 przedziałów czasowych zawartych w okresie od 15.09.2006 r. do 20.01.2012 r. Wykazano, że zastosowanie mierników syntetycznych pozwala na jednoznaczną ocenę funduszy inwestycyjnych.
EN
The aim of the research is construction of aggregated measures that allow to evaluate the performance of mutual funds operating at pan- European market. The synthetic measures base on well known efficiency indexes i.e. Sharpe, Treynor and Jensen ratios as well as returns. Empirical research concerns 18 selected European mutual funds, 4 different markets indexes e.g. Euro STOXX 50, DAX, CAC 40 and FTSE 100 and 6 samples distinguished from the period 15.09. 2006 - 20.01.2012. It is showed that application of aggregated measures let the synonymous evaluation and ranking of mutual funds.
Minęło 25 lat od upadku muru berlińskiego i rozpoczęcia transformacji w krajach byłego bloku wschodniego. Celem analiz jest zbadanie jak zmieniła się sytuacja kobiet w byłej Niemieckiej Republice Demokratycznej i w Polsce, które to kraje zmieniały gospodarkę na rynkową według zupełnie innych schematów. W wyniku badań stwierdzono, że sytuacja kobiet w obu krajach uległa zmianie. Jednakże o ile kobiety we wschodnich landach niemieckich, po znacznym spadku ich udziału w rynku pracy na początku transformacji, wykazują większą aktywność zawodową niż kobiety w pozostałych landach, to kobiety w Polsce są w dalszym ciągu znacznie mniej aktywne niż obserwowano to w okresie funkcjonowania gospodarki centralnie planowanej.
EN
Twenty-five years have passed since the fall of the Berlin Wall and the beginning of transition in the former socialist countries. The aim of this research is to find out how women in East Germany and Poland, which followed completely different transformation patterns, have been affected by the introduction of market reforms. As a result of the investigation we found that the situation of women in both countries has been changed after the collapse of the communist system in Europe. However, women in former German Democratic Republic, following a significant decrease in their participation in the labour market in the early transition period, went on to become even more active than their counterparts in the Western lands. At the same time, in Poland the economic activity rate of women is lower than was observed before the transformation.
The main income determinants are: general economic situation, individual attributes of employees and characteristics of the workplace. However, there are also family duties which affect economic activity and wages, mostly in case of women who are the main care providers to children, the elderly, handicapped or sick. The aim of our research is to find out if the structure of the households influences the monthly remuneration of employees in Poland. The investigation consists in estimation econometric models which describe monthly remuneration on the basis of the microdata. Research is provided for the sample of employees regardless of gender, separately for male and female employees, and for women in three age classes. The analysis based on econometric models enables to find out that on average: (1) male employees earn significantly more than females, (2) married women earn less than unmarried ones while in case of men the situation is the opposite, (3) the motherhood penalty exists in Poland and (4) care providers for the elderly are mostly women, and care duties influence mostly remuneration received by women aged 25-54.
The aim of the research is construction and evaluation of the hedonic price indexes for Polish paintings. In the paper we discuss basic problems concerning specification of the model which describes artworks prices, employing qualitative characteristics. Empirical investigation is conducted on the basis of individual data concerning auctions of paintings that took place in Poland in years 2007-2010. We show that different specification of hedonic models and changes of the sample containing traded objects significantly affect index value. We propose construction of aggregated indexes that are less sensitive to the single model specification.
Research background: There is a broad discussion in the literature on the situation of men and women in the labour market, especially about the differences in their remuneration. Due to the fact that females constitute a slightly different group of employees, certain factors have different impacts on the level of their remuneration in comparison to male employees. Hence, the question arises which factors cause these differences and how large the dissimilarities are. Purpose of the article: The aim of the presented study is to diagnose and evaluate differences in the impact of designated determinants on the level of monthly wages of women and men in selected European Union member states. The novelty of our approach consists in both comparison of the intensity of influence examined factors to men?s and women?s earnings, and a global approach to the remuneration of male and female employees. Methods: Due to the nature of the dependent variable (remuneration decile, which is a variable measured on an ordinal scale), the ordered logit model is applied in the analysis. The data comes from the Eurostat?s Labour Force Survey. Findings & value added: Presented results indicate that many factors have significantly different intensity of impact on the level of men and women wages. However, significant differences between parameters estimated for both genders are visible for the group of family variables the most often, then for variables describing the condition of work, the human capital variables, and characteristics of the workplace. This paper adds to the empirical literature a new approach to measure the intensity of factors influencing men and women wages. In addition, our investigation is a cross-country analysis.
The primary aim of the presented study was to identify how selected factors deter-mining gender-based inequalities affected the volume of the unadjusted pay gap among em-ployees hired in the European Union after the 2007 crisis compared to the pre-crisis situation An additional purpose of the study was to indicate changes in the employment rates of menand women, as well as changes in the pay gap between the two sexes (measured by means of the gender pay gap index – GPG), which became noticeable in the EU countries after the crisis, as compared to the pre-crisis period. The study was conducted using single-equation descriptive econometric models describing the wage gap. The analysis was based on the results of the Structure of Earnings Survey (SES) and the Labour Force Survey (LFS), both published by Eurostat. Due to data availability issues, data for 2006 were assumed to be repre-sentative for the situation prior to the crisis (the study took into account also countries which became member states in later years), while data covering the year 2012 (employment rate) and the years 2014–2018 (GPG) were assumed as representative for the post-crisis period. The analyses of the male and female employment rate and gender pay gaps indicate that following the crisis, the employment in the 24 EU countries became increasingly ‘feminised’, while no significant reduction of the pay gap was observed in the years 2006–2018. The obta-ined results indicate that greater ‘feminisation’ of employment is connected with greater gender pay gaps. A similar correlation occurs in relation to the professional activisation rate. In addition, significant differences are observed in terms of the impact some of the analysed factors have on the volume of the gender wage gap in different age and occupational groups.
PL
Głównym celem badania przedstawionego w artykule jest sprawdzenie, w jaki sposób wybrane czynniki determinujące nierówności implikowane płcią wpłynęły na rozmiar nieskorygowanej luki płacowej pracowników najemnych w Unii Europejskiej po kryzysie zapoczątkowanym w 2007 r. w odniesieniu do sytuacji sprzed kryzysu. Dodatkowym celem było wskazanie zmian w poziomie zatrudnienia kobiet i mężczyzn oraz w różnicach między płacami kobiet i mężczyzn, mierzonych wskaźnikiem gender pay gap (GPG), jakie nastąpiły w krajach UE po kryzysie w odniesieniu do okresu poprzedzającego kryzys. Badanie przeprowadzono za pomocą jednorównaniowych opisowych modeli ekonometrycznych określających lukę płacową. W analizie wykorzystano opublikowane przez Eurostat wyniki badań Structure of Earnings Survey (SES) i Labour Force Survey (LFS). Ze względu na dostępność danych przyjęto jako reprezentatywne dla sytuacji przed kryzysem dane za 2006 r. (uwzględniono kraje, które weszły do UE w późniejszych latach), a jako reprezentatywne dla sytuacji po kryzysie – dane za 2012 r. (wskaźnik zatrudnienia) oraz za 2012 r. i okres 2014–2018 (GPG). Analizy wskaźników zatrudnienia kobiet i mężczyzn oraz różnic w płacach kobiet i mężczyzn wskazują, że po kryzysie nastąpił wzrost feminizacji zatrudnienia w 24 krajach UE, przy czym luka płacowa w latach 2006–2018 nie uległa istotnemu zmniejszeniu. Uzyskane wyniki pozwalają stwierdzić, że większa feminizacja zatrudnienia jest powiązana z większymi różnicami w płacach kobiet i mężczyzn. Podobna zależność występuje w przypadku współczynnika aktywizacji zawodowej. Dodatkowo obserwuje się istotne różnice w oddziaływaniu niektórych spośród rozpatrywanych czynników na rozmiar różnic płacowych w różnych grupach wieku i zawodowych.
Relatively new approach toward investing is to concern pieces of art as in-vestment instrument or collateral. In order to decide whether art is a good in-vestment, it is necessary to evaluate expected returns, which might be ob-tained from such investment thus an art price index should be developed. The aim of the paper is to discuss artworks as investment assets and evaluate price index of paintings produced by 11 Polish artists whose artworks were traded the most often on auctions that held in Poland in the years 2007-2010. In our research, employing data concerning 750 objects, we apply he-donic index methodology to estimate returns from the paintings market. Our results justify the opinion that art can be treated as safe asset class, especially in comparison to equity market.
The aim of presented research is to identify factors that determine wages in Poland and to find out if gender pay gap exists, applying classification trees. For the grouping variable i.e. net income from the main place of employment we construct clusters of respondents that are created due to such features as: gender, education, employment contract, economic, occupation, additional job, size of enterprise, measured by the number of employees, age and job seniority in years. Investigation is provided applying data from the Polish Labor Force Survey in the years 2003, 2006 and 2009.
Inwestycje w dzieła sztuki są traktowane jako alternatywne inwestycje w stosunku do klasycznych, podejmowanych na rynku finansowym, a ich znaczenie wśród inwestorów wydaje się rosnąć. Celem badania jest konstrukcja indeksu hedonicznego cen malarstwa polskiego na podstawie danych pochodzących z rynku aukcyjnego. Przedstawione wyniki mają charakter pilotażowy i dotyczą dzieł wybranych autorów, wystawionych do sprzedaży na aukcjach Polsce w latach 2007–2010. Indeks hedoniczny jest metodą szacowania przybliżonej wartości dzieła sztuki, która pozwala obliczyć indeks cen, korygujący średnią cenę prac twórcy o cechy jakościowe, które są zmiennymi objaśniającymi w modelu hedonicznym. Modele oszacowano na podstawie 3 prób, w których znalazły się dzieła malarzy wybranych na podstawie różnych kryteriów. Wykorzystano takie charakterystyki dzieł, jak nazwisko autora, informację o tym czy żyje, wielkość i technika wykonania obrazu i rok sprzedaży.
Art market has been developing in Poland and the first Art Fund was established in 2011. Therefore it seems that investment in art can be considered as alternative form by Polish investors. In order to decide whether art is a good investment, it is necessary to evaluate expected returns which might be obtained from such investment thus an art price index should be developed. The aim of the paper is to discuss artworks as investment assets and evaluate price index of paintings produced by 11 Polish artists whose artworks were traded the most often on auctions that were held in Poland in the years 2007–2010. In our research, employing data concerning 750 objects, we apply the hedonic index methodology to estimate returns from the paintings market. The results of our investigation show that hedonic quality adjustment essentially influences evaluation of artwork prices therefore we propose the aggregated hedonic index which might better describe situation at the art market than the hedonic index biased by the specification of a single model.
Jedną z podstawowych zasad Unii Europejskiej jest „równa płaca za równą pracę”. Jednakże z badań statystycznych wynika, że w krajach UE kobiety przeciętnie zarabiają o 18% mniej od mężczyzn. Celem badań jest zbadanie wpływu wybranych czynników na dysproporcje płacowe. W prezentowanym opracowaniu przedstawiono wstępną analizę danych, pochodzących ze Structure of Earnings Survey, dotyczących nierówności płacowych kobiet i mężczyzn i struktury zatrudnienia w UE według wieku.
EN
Equal pay for equal work” is one of the fundamental principles of the European Union. However, statistical surveys show that in EU countries women earn on average 18% less than men. The aim of research is to identify factors that influence payment disparities in EU member states. In the paper we present preliminary investigation of data collected for the Structure of Earnings Survey concerning structure of employment and so-called Gender Pay Gap.
Różnorodność płci w zarządach i jej związek z wynikami finansowymi spółek notowanych na giełdzie jest przedmiotem szerokiej debaty. Dotychczas identyfikowano zarówno pozytywne, jak i negatywne relacje między tymi dwoma zjawiskami. W niniejszym badaniu podjęto próbę ustalenia, czy istnieje związek między reprezentacją kobiet w zarządach a wynikami finansowymi spółek w Polsce. Próba badawcza obejmowała 90 spółek, które posiadały pełną dokumentację niezbędnych danych i były nieprzerwanie notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2010–2019 (w okresie określanym jako dekada przed pandemią COVID- 19). Wyniki finansowe spółek mierzone są 1) kilkoma pojedynczymi wskaźnikami finansowymi oraz 2) miarami syntetycznymi (taksonomicznymi), skonstruowanymi z wykorzystaniem zbiorów różnych pojedynczych wskaźników finansowych. Badania przeprowadzono dla wszystkich wybranych spółek łącznie oraz oddzielnie dla banków, innych firm finansowych i spółek niefinansowych. Uzyskane rezultaty sugerują, że reprezentacja kobiet w zarządach nie była powiązana z wynikami finansowymi spółek notowanych na giełdzie w Polsce, choć odnotowano kilka przykładów korelacji dodatniej, szczególnie w przypadku banków.
EN
Gender diversity in corporate boardrooms and its relation to the financial performance of public companies is the subject of a wide debate. Both positive and negative relationships have been identified between these two phenomena. This study attempts to determine if there is a relationship between the representation of women on boards and the financial performance of companies in Poland. The research sample comprised 90 companies that had complete records of necessary data and were continuously listed on the Warsaw Stock Exchange in Poland from 2010 to 2019 (in a period referred to as the pre-COVID-19 pandemic decade). The financial performance of companies is measured by (1) several single financial ratios and (2) synthetic (taxonomic) measures constructed using sets of various individual financial ratios. Investigations were conducted for all the selected companies collectively, and separately for banks, other financial firms and non-financial companies. The findings indicate that women’s representation on boards had no connection to the financial performance of public companies in Poland, although a few examples of positive relation were noted, particularly in the case of banks.
The aim of our research is the identification of factors affecting labour force participation (LFP) in the EU in the years 1998-2007 with a specific focus made on family policies. We perform the analysis separately for men and women, taking into account differences in the LFP levels and patterns observable among age and country groups. Our main findings suggest that generally the family policies are relevant for the age groups 15-24 and 40-59 in determining their LFS, while less influential for the age group 25-39. Nevertheless, significant differences in the sign and the magnitude of the influence exist between specific policy instruments.
Sektor energetyczny odgrywa kluczową rolę w rozwoju społeczno-gospodarczym na całym świecie. Badanie omawiane w artykule ma na celu syntetyczną ocenę efektywności finansowej publicznych spółek energetycznych (w badaniu reprezentowanych głównie przez spółki Skarbu Państwa lub spółki zależne Skarbu Państwa) i porównanie ich z innymi publicznymi (zwykle prywatnymi) przedsiębiorstwami niefinansowymi w dość stabilnej, poprzedzającej pandemię COVID-19, dekadzie 2010–2019. Skoncentrowano się na dziewięciu spółkach energetycznych w Polsce notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie nieprzerwanie w całym okresie badania i dla których można uzyskać kompletne dane finansowe z bazy Notoria Serwis. Kondycję finansową każdej spółki w każdym roku analizy mierzono za pomocą niestandardowej syntetycznej wektorowej miary efektywności finansowej skonstruowanej przy użyciu 14 wskaźników finansowych opisujących płynność, dźwignię finansową, wydajność, rentowność i wartości rynkowe. Z badania wynika, że spółki energetyczne w Polsce nie należą do grupy spółek najbardziej efektywnych finansowo pod względem zastosowanych miar wektorowych. W analizowanym 10-letnim okresie wyniki finansowe Grupy Lotos i Kogeneracji poprawiały się, natomiast wyniki Tauronu, Enei i PGE systematycznie się pogarszały.
EN
The energy sector plays a crucial role for the socio-economic development all over the world. The aim of this study is to synthetically assess the financial efficiency of public energy companies (in this study represented mostly by state-owned companies or their subsidiaries) and compare them with other non-financial public companies (usually private) in the relatively stable decade of 2010-2019 which preceded the COVID-19 pandemic. Our analysis focused on nine energy companies in Poland, listed continuously throughout the studied period on the Warsaw Stock Exchange, and for which complete financial data was available in the Notoria Serwis database. The annual financial performance of each of them was measured by a custom synthetic vector measure of financial efficiency, constructed using 14 financial ratios describing liquidity, leverage, efficiency, profitability and market values as discriminant variables. The results demonstrate that energy companies in Poland do not belong to the cluster of the most financially efficient companies in terms of the applied vector measures. The performance of Lotos and Kogeneracja was improving in the analysed 10-year period, whereas in the case of Tauron, Enea and PGE, it was gradually deteriorating. Streszczenie. Sektor energetyczny odgrywa kluczową rolę w rozwoju społeczno-gospodarczym na całym świecie. Badanie omawiane w artykule ma na celu syntetyczną ocenę efektywności finansowej publicznych spółek energetycznych (w badaniu reprezentowanych głównie przez spółki Skarbu Państwa lub spółki zależne Skarbu Państwa) i porównanie ich z innymi publicznymi (zwykle prywatnymi) przedsiębiorstwami niefinansowymi w dość stabilnej, poprzedzającej pandemię COVID-19, dekadzie 2010-2019. Skoncentrowano się na dziewięciu spółkach energetycznych w Polsce notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie nieprzerwanie w całym okresie badania i dla których można uzyskać kompletne dane finansowe z bazy Notoria Serwis. Kondycję finansową każdej spółki w każdym roku analizy mierzono za pomocą niestandardowej syntetycznej wektorowej miary efektywności finansowej skonstruowanej przy użyciu 14 wskaźników finansowych opisujących płynność, dźwignię
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.