PL EN


2015 | 9(945) | 137-151
Article title

Dewaluacja fiskalna jako narzędzie polityki gospodarczej

Title variants
EN
Fiscal Devaluation as an Economic Policy Tool
Languages of publication
PL
Abstracts
PL
Dywergencja pozycji konkurencyjnej poszczególnych krajów członkowskich strefy euro i powstałe w jej rezultacie znaczne nierównowagi obrotów bieżących stały się bodźcem do poszukiwania alternatywnych wobec kursu walutowego narzędzi korekty tych nierównowag. Taką alternatywą może być mechanizm dewaluacji fiskalnej, a więc przesunięcie produkcji w kierunku eksportu oraz wydatków w kierunku dóbr pochodzenia krajowego poprzez zbilansowaną zmianę struktury obciążeń fiskalnych. Dewaluacja fiskalna analizowana jest w artykule w szerszym kontekście różnych form dewaluacji wewnętrznej. Na podstawie przeglądu literatury zostały przedstawione zalety i wady tego instrumentu oraz warunki jego skuteczności także dla krajów posiadających własną walutę. W odniesieniu do Polski autor stwierdza, że warunki te w większości nie są spełnione. Kurs złotego odznacza się znaczną zmiennością, poziom płacy minimalnej nie jest wysoki w relacji do płacy przeciętnej w porównaniu z innymi krajami Unii Europejskiej, zaś zakres indeksacji cenowej transferów publicznych jest relatywnie szeroki. Czyni to dewaluację fiskalną mało skutecznym narzędziem przywracania równowagi zewnętrznej.
EN
Growing divergence of competitiveness, followed by the appearance of huge current account imbalances among member countries of the Euro zone, have stimulated research for corrective tools beyond the exchange rate. Fiscal devaluation is one such alternative, which consists in the simultaneous shifting of output towards exports and expenditure towards domestic goods by means of a balanced change in the structure of fiscal incidence. Fiscal devaluation is discussed in a broader context of different forms of internal devaluation. The paper reviews recent literature on potential benefits and drawbacks of this tool and conditions of its effectiveness, for countries both in an outside of the currency union. The author concludes that Poland does not fulfil the majority of these conditions. The exchange rate of the country’s currency varies considerably, the ratio of minimal wage to average wage is not particularly high as compared with other EU countries and the range of indexation of public transfers to inflation is relatively wide. In these conditions fiscal devaluation would not work effectively as a tool of external equilibrium maintenance.
Contributors
  • Instytut Badań Rynku, Konsumpcji i Koniunktur, Al. Jerozolimskie 87, 02-001 Waszawa, Poland
References
  • Armingeon K., Baccaro L. [2012], Political Economy of the Sovereign Debt Crisis: The Limits of Internal Devaluation, „Industrial Law Journal”, vol. 41, nr 3, http://dx.doi.org/10.1093/indlaw/dws029.
  • Arnold J. [2008], Do Tax Structures Affect Aggregate Economic Growth?: Empirical Evidence from a Panel of OECD Countries, OECD Working Paper, nr 643.
  • Bank of Portugal [2011], The Impact of a Tax Change Aimed at the Increasing the External Competitiveness of the Portuguese Economy, „Economic Bulletin”, vol. 17, nr 1.
  • Bosca J. E., Donenech R., Ferri J. [2012], Fiscal Devaluations in EMU, BBVA Research Working Papers, nr 12/11.
  • European Central Bank [2011], Fiscal Devaluation – A Tool for Economic Adjustment, Monthly Bulletin, December, box 12.
  • European Commission [2011], Internal Devaluation and External Imbalances: A Model Based Analysis, Quarterly Report on the Euro Area III, Brussels.
  • Farhi E., Gopinath G., Itskhoki O. [2012], Fiscal Devaluations, Federal Reserve Bank of Boston Working Papers, nr 12–10.
  • Feldstein M., Krugman P. [1990], International Trade Effects of Value-added Tax [w:] The Taxation in the Global Economy, eds. A. Razin, J. Slemrod, University of Chicago Press, Chicago.
  • Grauwe de P. [2012], In Search of Symmetry in the Eurozone, CEPS Commentary, 2 May.
  • Have the Peripheral Economies Regained Competitiveness? [2013], eds. R. Bootle, J. Loynes, European Economics Focus, Capital Economics, February 18th.
  • Horta Correia I. [2011], Fiscal Devaluation, Banco de Portugal, „Economic Bulletin”, vol. 17, nr 4.
  • IMF [2011], Fiscal Devaluation: What Is It and Does It Work?, Fiscal Monitor, September, appendix 1.
  • Keen M., Syed M. [2006], Domestic Taxes and International Trade: Some Evidence, IMF Working Paper, nr 06/47.
  • Keynes J.M. [1931], Addendum to: Great Britain. Committee on Finance and Industry Report [w:] The Collected Writings of John Maynard Keynes, vol. 20, Macmillan and Cambridge: Cambridge Press for the Royal Economic Society, London.
  • Koske I. [2013], Fiscal Devaluation – Can It Help to Boost Competitiveness?, OECD Economic Department Working Papers, nr 1089, OECD Publishing.
  • Langot F., Patureau L., Sopraseuth T. [2011], Optimal Fiscal Devaluation, IZA Discussion Papers, nr 6624.
  • Marczewski K. [2002a], Instrumenty finansowe polityki proeksportowej w Polsce w latach 1993–2000 – uwarunkowania i ocena skuteczności, Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów SGH, zeszyt 24.
  • Marczewski K. [2002b], Zmiany kursu walutowego a ceny i reakcje przedsiębiorstw w handlu zagranicznym, Instytut Koniunktur i Cen Handlu Zagranicznego, Warszawa.
  • Marczewski K. [2014], Sfera realna [w:] Kryzys a polityka stabilizacyjna w Unii Europejskiej, red. P. Albiński, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
  • Medaiskyte R., Klyviene V. [2012], The Effectiveness of Internal Devaluation in Lithuania and Latvia, „Ekonomika”, vol. 91, nr 1.
  • Mooij de R., Keen M. [2012], Fiscal Devaluation and Fiscal Consolidation: The VAT in Troubled Times, NBER Working Papers, nr 17913.
  • OECD [2008], OECD Economic Surveys: Germany, Paris.
  • Ruparel R. [2012], Can Struggling Eurozone Countries Achieve the Necessary „Internal Devaluation” – And at What Political Cost?, Open Europe, September.
  • Weisbrot M., Ray R. [2010], Latvia’s Recession: The Cost of Adjustment with an „Internal Devaluation”, CEPR, February.
  • Weisbrot M., Ray R. [2011], Latvia’s Internal Devaluation: A Success Story?, CEPR, December.
Document Type
Publication order reference
YADDA identifier
bwmeta1.element.desklight-cd6273c8-6182-4775-ba02-b64ee711b601
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.