Search results

1

Finansowe implikacje ryzyka długowieczności

100%

Trzpiot G.

Studia Ekonomiczne

|

2015

|

vol. 241

161-173

PL

W artykule zostaną omówione finansowe implikacje nowego ryzyka – nowe instrumenty finansowe, które pojawiły się wraz z ryzykiem długowieczności. Obserwowane zmiany wartości współczynników umieralności implikują nieoczekiwane wzrosty średniej długości życia. Równocześnie następuje wzrost odpowiednich oczekiwanych wartości, określonych korzyści z emerytury. W rezultacie należy podjąć opis i zmierzyć ryzyko długowieczności, a następnie poddać to ryzyko procesowi zarządzania, jako ryzyko finansowe. Decyzje o tym, czy wprowadzić zabezpieczenia, czy eliminować ryzyko długowieczności, są złożone. Wskażemy na problem finansowych konsekwencji zarządzania ryzykiem długowieczności.

EN

At this article we will discuss about financial implications of the new risk – new financial instruments which appeared along with the risk of the longevity. Observed changes are describing to the value of fatality rates, unexpected of rise of the life expectancy. At the same time an increase appropriated expected values is taking place, of determined benefits from the retirement. As a result one should take the description and to measure the risk of the longevity, and then to subject this risk to the process of managing, as the financial risk. Decisions on whether to implement the securing or to eliminate the risk are submitted to the longevity we will point at the problem of financial consequences of the risk management of the longevity.

2

Wpływ zmienności ceny instrumentu bazowego na cenę opcji barierowych

75%

Dziawgo E.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 174

245-261

EN

Barrier options are path-dependent options. The income from the options is influenced by the exceeding of the underlying instrument price values established at conclusion of the value (barrier) contract. The article presents the issues connected with barrier options: characteristic of the instrument, the influence of selected factors on the option price and on the value of vega coefficient. The empirical data included in the article are concerned with the pricing simulations of the barrier options and standard options on EUR/PLN.

3

Wskaźniki rynku finansowego jako kluczowe dane w analizie opłacalności i efektywności inwestycji w ujęciu algorytmicznym

75%

Hadaś-Dyduch M.

Studia Ekonomiczne

|

2015

|

vol. 242

39-53

PL

Celem artykułu jest analiza opłacalności inwestycji w produkty strukturyzowane. W artykule została przedstawiona przykładowa wycena produktów strukturyzowanych, którą dokonano na przykładzie opracowanego specjalnie do tego celu produktu strukturyzowanego w formie lokaty indeksowej w kilku edycjach rozróżnionych ze względu na poziom ochrony zainwestowanego kapitału oraz współczynnik partycypacji w zyskach. Szacowny produkt strukturyzowany jest odzwierciedleniem oferowanych aktualnie na rynku instrumentów strukturyzowanych. Ponadto celem artykułu jest aplikacja autorskiego modelu w wycenę produktów strukturyzowanych oraz ocena jego skuteczności. Algorytm oparty jest w części predykcyjnej wskaźnika produktu strukturyzowanego na analizie falkowej.

EN

This article aims to analyze the profitability of investments in structured products and presents the example of valuation of structured products. The valuation is made on the example specifically developed for this purpose in the form of a structured product investments in several editions index resolvable because of the level of protection of the invested capital and the rate of participation in profits. Respectable structured product reflects offered currently on the market structured products. Moreover, the aim of this article is copyright application model in the valuation of structured products and assess its effectiveness. The algorithm is based, in part predictive indicator of a structured product on wavelet analysis.

4

Determinanty klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych według MSSF 9

75%

Barczyk K.

Studia Ekonomiczne

|

2018

|

vol. 369

7-18

PL

Obowiązujące międzynarodowe standardy rachunkowości stawiają przed jednostkami nowe wyzwania w zakresie instrumentów finansowych. MSSF 9 „Instrumenty finansowe”, który obowiązuje od 1 stycznia 2018 r., wprowadza liczne zmiany m.in. w zakresie zasad klasyfikacji instrumentów finansowych, oceny utraty wartości czy też rachunkowości zabezpieczeń. Ograniczone ramy niniejszego opracowania nie pozwolą na omówienie wszystkich szczegółowych problemów związanych z tym zagadnieniem. Treści ujęte w artykule są wynikiem analizy uregulowań prawnych odnoszących się do zagadnienia nowych zasad klasyfikacji, wyceny oraz odpisów z tytułu utraty wartości.

EN

Existing international accounting standards put new challenges in front of entities in terms of financial instruments. IFRS 9: financial instruments, effective from January 1, 2008, introduces numerous of changes, including the terms of the rules for classifying financial instruments, assessment of value loss or hedge accounting. Limited scope of this study, will not allow to discuss all the specific problems related to this issue.The content included in the article is the result of the analysis of legal regulations. The study refers to the new principles of valuation classification as well as loss of value write-offs.

5

Wzrost znaczenia sfery finansów i konsekwencje tego zjawiska

75%

Rudny W.

Studia Ekonomiczne

|

2018

|

vol. 359

37-47

PL

Wzrost znaczenie sfery finansowej we wszystkich sferach aktywności gospodarczej określany jest mianem finansjalizacji (finansyzacji). Finansjalizacja to proces autonomizacji sfery finansowej w relacji do sfery realnej, a nawet uzyskiwania nadrzędności tej pierwszej w stosunku do drugiej. W wąskim rozumieniu finansjalizacja kojarzona jest z rosnącym znaczeniem działalności finansowej w aktywności ekonomicznej podmiotów niefinansowych. Kluczowym czynnikiem determinującym rozwój tego zjawiska był proces deregulacji i liberalizacji rynków krajów rozwiniętych, rozpoczęty w latach 70. XX w. Pojawiły się nowe, złożone instrumenty finansowe, wzrosła rola finansowych inwestorów instytucjonalnych. Finansjalizacja prowadzi do zasadniczych zmian w sferze zarządzania i własności dużych przedsiębiorstw. Narasta tendencja do skracania horyzontu czasowego podejmowanych decyzji inwestycyjnych, w analizie ekonomiczno-finansowej nadmiernemu wyeksponowaniu ulegają te uwzględniające przede wszystkim krótkookresową zyskowność. Złożoność problematyki finansjalizacji sprawia, iż jest ona identyfikowana i mierzona w sposób fragmentaryczny.

EN

The phenomenon of growing importance of financial sector is called financialization. This term refers to autonomization of financial services industry from the real economy. In the narrow sense it reflects the fact that proceeds from activities in financial markets constitute increasingly higher share of non-financial companies income. The key factor behind financialization is deregulation and liberalization of economies started in the seventies. Financialization leads to short-term goals dominating in the management of companies.

6

Efektywność lokaty strukturyzowanej na polskim rynku kapitałowym

75%

Hadaś-Dyduch M.

Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician

|

2015

|

issue 9

40-54

PL

Celem opracowania jest przedstawienie efektywności lokaty strukturyzowanej przez pryzmat osiągniętej stopy zwrotu oraz próba odpowiedzi na pytania, czy lokaty strukturyzowane zapewniają inwestorom satysfakcjonujący zysk oraz czy inwestycja w produkt strukturyzowany jest rzeczywiście związana z zyskiem przewyższającym tradycyjne formy pomnażania kapitału? (fragment tekstu)

EN

The aim of the paper is to present the efficiency of the structured deposit depending on the achieved rate of return and attempt to answer the questions - whether structured deposits provide investors with satisfactory earnings and an investment in a structured product is effectively connected with a profit superior to traditional forms of accumulating capital. The Author further characterized the structured deposit. The study was conducted for the period 01.01.2000- -31.12.2013. Then 690 structured deposits were completed and for each net investment income was designated. The rate of return of completed structured deposits was compared with an average annual interest rate on bank deposits for 12 months, and inflation. (original abstract)

7

Zasady ujmowania i wyceny instrumentów finansowych po nowelizacji ustawy o rachunkowości w 2015 roku

75%

Barczyk K.

Studia Ekonomiczne

|

2016

|

vol. 299

9-18

PL

Wycena oraz prezentacja zasobów jednostki gospodarczej ma kluczowe znaczenie dla realizacji nadrzędnej zasady rachunkowości rzetelnego i wiernego obrazu sytuacji majątkowej i finansowej. Zasady wyceny i prezentacji instrumentów finansowych są uważane za jedne z najtrudniejszych zagadnień współczesnej rachunkowości. Celem artykułu jest przedstawienie zasad wyceny oraz prezentacji w sprawozdaniach finansowych instrumentów finansowych wynikających z uregulowań polskiego prawa bilansowego z uwzględniałem nowelizacji ustawy o rachunkowości w 2015 r. Podstawową metodą badawczą zastosowaną w niniejszym opracowaniu jest analiza obowiązujących aktów prawnych w zakresie omawianego zagadnienia.

EN

Measurement and presentation of the entity is crucial for the implementation of the accounting’s overarching principle: true and fair view of the economic and financial situation. The principles of measurement and presentation of financial instruments are considered as one of the most difficult problems of contemporary accounting. The aim of the article is to present the principles of measurement and recognition of the financial instruments in the financial statements which follow Polish accounting law regulations and take into account the amendments to the Accounting Act from 2015. The primary research method used in this study is the analysis applicable legislation in term of discussed problem.

8

Obligacje stabilnościowe jako instrument finansowania pożyczkowych potrzeb sektora publicznego w strefie euro

75%

Puszer B.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 173

104-117

EN

Lessons learned from the period of the euro area fiscal policy, especially the last global financial crisis prompted the European Union to seek new institutions and instruments. In terms of instruments appeared (in November 2011), the concept issue of Stability Bonds (Eurobonds). The Stability Bonds are sovereign bonds issued by Member States of the euro area through a common debt management office. Thereupon, the debt management office distributes the proceeds to Member States. The Commission presents three options for the implementation of Eurobonds and puts up for discussion the related pros and cons. With regard to the pros it mentions in particular the alleviation of the current debt crisis, the stabilisation of the banking system and the increased liquidity of the government bonds market. With regard to the cons it mentions the reduced incentives for budgetary discipline. For instance, Member States can run up debts at the expense of the budgetary discipline of other Member States, without this having an affect on their financing costs.The aim of this paper is to attempt to assess the development of the public debt in the euro area and the relevance of the issue and the potential consequences of Stability Bonds.

9

Innowacyjne mechanizmy refinansowania w drodze sekurytyzacji w świetle zmian 2008 r.

63%

Adamska-Mieruszewska J.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 174

39-49

EN

By 2008, the securitization was one of the most dynamically developing financial market instrument. The crisis collapsed the market for several years by freezing all the transactions transferring risk. Since 2008, the vast majority of securities have been retained in the balance sheet of the originator, transmitted to the central bank or issued by the government's agency (mainly in US). Nowadays securitization is slowly retuning on the financial markets, not only in its traditional forms - mortgage based securities, but also as a innovative instrument enabling whole business or mortality risk transfer. Careful use of securitizations and changes especially in regulation concerning issuers and rating agency may make from securitization important factor of economic growth. The aim of this article is to analyse the situation in the securitisation market after 2008, in particular in the context of possibilities to implement innovative solutions.

10

Postrzeganie ryzyka instrumentów dłużnych przez JST - wyniki badań empirycznych

63%

Filipiak B.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 198 cz 1

144-154

EN

This article presents the perception of risk by the local government, which is associated with the process of selection debt, borrowing, debt, and the occurrence of risk factors during the use of debt instruments. The problem of excessive debt, or making a wrong decision regarding the choice of debt instrument becomes important from the point of view of maintaining liquidity at a time, as well as to ensure an adequate level of goods and services to society. The paper presents empirical studies obtained using the method of time series analysis, as well as the results obtained questionnaire technique.

11

Financial instruments – a way to support sustainable development of the EU rural areas? Case of Poland

63%

Wieliczko B.

Studia Ekonomiczne

|

2019

|

vol. 382

214-229

EN

Financial instruments (FIs) have been one of the EU rural development policy measures since 2000. Yet, they have not gained much popularity so far. There is a number of barriers for their wider implementation in rural development policy. The paper is based on literature review of the functioning of the FIs in the EU development policies. Its aim is to assess the potential of the FIs in supporting sustainable development of rural areas. The results show that there is not much demand for FIs in Poland. Yet, their attractiveness and effectiveness can be improved.

PL

Instrumenty finansowe są jednym z instrumentów polityki rozwoju obszarów wiejskich UE od 2000 r. Dotychczas nie zyskały one jednak dużej popularności. Istnieje również wiele barier w kwestii ich szerszego wdrażania w polityce rozwoju wsi. Artykuł opiera się na przeglądzie literatury na temat funkcjonowania instrumentów finansowych w unijnej polityce rozwoju. Jego celem jest ocena potencjału instrumentów finansowych we wspieraniu zrównoważonego rozwoju. Wyniki pokazują, że instrumenty finansowe mogą odgrywać istotną rolę w rozwoju obszarów wiejskich oraz przedstawiają zalecenia dotyczące poprawy ich atrakcyjności i skuteczności we wspieraniu wsi w UE.

12

Securitization of the Polish Sovereign Debt in the International Markets

63%

Płókarz R., Szelągowska A.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 174

50-62

EN

The paper describes the process of securitization of the Polish sovereign debt in the international markets, during the last 15 years. This tool has been applied in order to place past or future flow receivables arising from illiquid debts, henceforth embodied in transferable securities in capital markets. Debt restructuring through securitization enables the creditor to unfreeze his debt, the debtor - to increase his credibility, and give to third party investors an access to a new market instrument. Unlike commercial entities using it mainly for future flow receivables, securitization remains rather occasional in Polish public debt management. In 1994, Polish government, and a few years later also the French one, used securitization to issue international bonds backed by former Polish Treasury debts. At that time, it helped Poland to return to international markets, whereas in the last few years Polish government has preferred old debt buy-backs and raising new funds through more innovative instruments, like eurobond issues

13

Produkty strukturyzowane jako instrumenty ograniczające ryzyko inwestycji kapitałowych w okresie kryzysu na rynkach finansowych

63%

Rębilas R.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 174

129-142

EN

Waves stock market declines, the volatility of exchange rates, bankruptcy and problems with liquidity of financial institutions which have been taking places around the world since 2008, triggered a crisis of confidence in financial markets. The situation was deteriorated by the crisis of public finances in some countries, resulting in public debt arising to meaningful rate. This public debt is dangerous from the viewpoint of time aspect and, consequently, from the perspective of preserving the solvency of the country. Possibilities of GDP growth and more specifically placed forecasts of economic slowdown, of the decline in exports and decrease in the level of domestic demand for consumer goods are not conducive to make the kind of investment decision, as well. On the other hand, the interest rate on domestic deposits of traditional banking market - frequently recognized as secure - it considered to be unsatisfactory for investors. This allows, thus, in the best situation, to cover the loss of capital value because of inflation. Under such circumstances the question: "What to invest in?" becomes crucial. The purpose of this article is to present the instruments offering the possibilities of locating the funds of invest surplus giving investors the prospects for achieving capital gains in excess of market rates of interest on deposits with a limited level of investment risk. This refers to the structured products which offer, more frequently, appears in the national financial market

14

Ocena atrakcyjności inwestycyjnej akcji na podstawie czasu przebywania w obszarach ograniczonych krzywą wykładniczą

63%

Czernik T., Iskra D.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 191

15-23

EN

Paper presents the construction and analysis of the attractiveness measure of financial instruments based on the occupation time of the price process. Analysis has been conducted under assumption that stock price is a geometric Brownian motion process. Asymptotic formulas and relation to classical risk measures has been shown.

15

Inwestycje alternatywne na polskim rynku kapitałowym

63%

Hadaś-Dyduch M.

Studia Ekonomiczne

|

2013

|

vol. 146

29-37

EN

The article presents an example of the valuation of investments in alternative investment for example Structured Banking Security, which is a security unsecured bearer, having no form of documents .

16

Analysis of Tail-Dependence Structure in European Financial Markets

63%

Trzpiot G., Majewska J.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 192

9-20

PL

W artykule przeprowadzono analizę empiryczną ekstremalnych zależności pomiędzy wybranymi indeksami z rynków kapitałowych Europy Środkowej i Wschodniej, a mianowicie giełdowych polskiego WIG20, węgierskiego BUX, rosyjskiego RTS, czeskiego PX50. Ekstremalna zależność została zdefiniowana jako zależność pomiędzy bardzo dużymi stopami zwrotu. Głównym celem było przedstawienie właściwej procedury analizy struktury zależności pomiędzy wybranymi instrumentami finansowymi.

17

Modele przełącznikowe oparte na kopulach w modelowaniu struktury zależności

63%

Syrek R.

Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie

|

2010

|

issue 6

115-129

PL

Określenie struktury zależności jest kluczową kwestią w zarządzaniu instrumentami finansowymi. Niewłaściwa interpretacja siły powiązań rynków może prowadzić do błędnych decyzji inwestycyjnych. Zastosowanie modeli przełącznikowych pozwala modelować dynamikę badanych procesów. Połączenie teorii kopul i modeli przełącznikowych daje w efekcie elastyczne narzędzie, które może być wykorzystane do modelowania zmieniającej się w czasie struktury zależności. Charakterystyki, które możemy określić po oszacowaniu parametrów (takie jak średnie czasy powrotu do poszczególnych stanów i czasy trwania w stanach) są istotnymi informacjami, które mogą być wykorzystane przez inwestorów. Jako przykład zastosowania przestawionej metodologii przedstawiono wyniki dotyczące wzajemnych związków DAX oraz WIG20. Wyniki potwierdzają ścisły związek równoczesnych okresów bessy na obu rynkach. (fragment tekstu)

EN

The aim of this paper is to investigate of DAX and WIG20 dependency based on weekly returns. In order to capture asymmetry of dependence structure, Archimedean copulas were used. The dynamics of this relationship were obtained by applying two-state switching model. The copula based regime switching model allows us to model time varying dependence structure in a flexible way. Empirical results confirm dynamic lower tail dependence.(original abstract)

18

Zmiany wysokości i struktury rezerw walutowych NBP na tle zmian zachodzących w rezerwach walutowych na świecie

63%

Pszczółka I.

Studia Ekonomiczne

|

2018

|

vol. 352

174-184

PL

Celem artykułu jest ocena zmian zachodzących w strukturze i wielkości oficjalnych rezerw walutowych w Polsce na tle tych zmian zachodzących na świecie w latach 2005-2015. Szczególny nacisk kładzie się na charakterystykę struktury rezerw Narodowego Banku Polskiego (NBP) w ujęciu walutowym. Istotnym elementem artykułu jest także porównanie zmian zachodzących w strukturze polskich i światowych rezerw walutowych. Podstawowe metody badawcze wykorzystane w artykule to studia literatury światowej oraz analiza danych statystycznych. Podstawowymi źródłami danych statystycznych są publikacje NBP i MFW.

EN

The aim of the paper is to analyze changes in the structure and size of the official foreign reserves in Poland over the years 2005-2015 comparing to changes in these structure and size worldwide. Particular emphasis in the article is put on the structural characteristics of the NBP’s reserves in terms of currencies. An important element of the article is also a comparison of changes taking place in the structure of Polish and global foreign exchange reserves. The paper is based on the international literature and statistical data. The main sources of necessary data were taken from publications delivered by NBP and IMF.

19

Instrumenty finansowe w realizacji polityki zrównoważonego rozwoju

63%

Kłos A.

Studia Ekonomiczne

|

2017

|

vol. 319

94-103

PL

Artykuł dotyczy problematyki związanej ze stosowaniem instrumentów finansowych w realizacji polityki zrównoważonego rozwoju w Unii Europejskiej. W artykule przedstawiono główne modele wdrażania zwrotnych instrumentów finansowych w Unii Europejskiej. Przedstawiono analizę efektywności wykorzystania instrumentów finansowych oraz wybrane bariery w ich wdrażaniu.

EN

The article concerns the problems associated with the use of financial instruments in the implementation of sustainable development policy in the European Union. The article presents the main deployment models repayable financial instruments in the Member States of the European Union. An analysis of the efficiency of use of financial instruments and selected barriers to their implementation.

20

Źródła dochodów banku jako oferenta produktów strukturyzowanych

63%

Cichy J.

Studia Ekonomiczne

|

2014

|

vol. 186 cz 1

231-240

EN

As a result of the recent global financial crisis, investors, particularly individuals, reported a greater interest in structured products. This was due to an increase in investment risk and low interest rates on traditional bank deposits, oscillating around the level of inflation. For several years, structured deposits market has been constantly evolved, and this development is noticeable in various studies and financial analyzes. However, studying their content gets the impression that for banks offering such products, the main objective is to satisfy the investment needs of the client, without regard to their own economic conditions of its offer. But this is not, because as financial institutions are focused on profit and also obtain from such instruments' offer considerable financial benefits, what finance studies rarely mention. In view of the above, the aim of the study is to discuss the structured products as potentially profitable financial instruments for banks as their issuers and indicate the sources of generated banks' profits from such offer.

Refine search results

Finansowe implikacje ryzyka długowieczności

Wpływ zmienności ceny instrumentu bazowego na cenę opcji barierowych

Wskaźniki rynku finansowego jako kluczowe dane w analizie opłacalności i efektywności inwestycji w ujęciu algorytmicznym

Determinanty klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych według MSSF 9

Wzrost znaczenia sfery finansów i konsekwencje tego zjawiska

Efektywność lokaty strukturyzowanej na polskim rynku kapitałowym

Zasady ujmowania i wyceny instrumentów finansowych po nowelizacji ustawy o rachunkowości w 2015 roku

Obligacje stabilnościowe jako instrument finansowania pożyczkowych potrzeb sektora publicznego w strefie euro

Innowacyjne mechanizmy refinansowania w drodze sekurytyzacji w świetle zmian 2008 r.

Postrzeganie ryzyka instrumentów dłużnych przez JST - wyniki badań empirycznych

Financial instruments – a way to support sustainable development of the EU rural areas? Case of Poland

Securitization of the Polish Sovereign Debt in the International Markets

Produkty strukturyzowane jako instrumenty ograniczające ryzyko inwestycji kapitałowych w okresie kryzysu na rynkach finansowych

Ocena atrakcyjności inwestycyjnej akcji na podstawie czasu przebywania w obszarach ograniczonych krzywą wykładniczą

Inwestycje alternatywne na polskim rynku kapitałowym

Analysis of Tail-Dependence Structure in European Financial Markets

Modele przełącznikowe oparte na kopulach w modelowaniu struktury zależności

Zmiany wysokości i struktury rezerw walutowych NBP na tle zmian zachodzących w rezerwach walutowych na świecie

Instrumenty finansowe w realizacji polityki zrównoważonego rozwoju

Źródła dochodów banku jako oferenta produktów strukturyzowanych