The article attempts to review the issue of the current Eastern enlargement o f the European Union (EU) by the new candidate countries. The accepted obligations of the membership have a permanent impact on the economic policy of the accession countries. The nominal convergence objective of the economic authorities leads to the convergence in the inflation rates, and the prices of financial assets across the EU. Besides the subsequent liberalisation of the capital flows and the institutional adaptation, it is the perspective of Maastrich criteria fulfilment that directly forms the financial market conjuncture, and indirectly, the whole economic condition. We tried to assess the compatibility of the Maastricht criteria and their conformity with the economic policy of the candidate countries and with the main goal of the European integration i.e. real convergence, that relies on the reduction of civilisation development of the Central Eastern European countries with the Euroland.
PL
Niniejszy artykuł zawiera przegląd problemów dotyczących planowanego przyjęcia nowych członków do Unii Europejskiej w ramach tzw. rozszerzenia Unii na Wschód. Przyjęte razem z członkostwem zobowiązania będą trwale oddziaływały na Politykę gospodarczą wstępujących krajów. Dążenie władz gospodarczych do wypełniania kryteriów nominalnej konwergencji będzie wpływać na zbliżanie się temp wzrostu poziomu Cen w tym cen aktywów finansowych. Obok dalszej liberalizacji obrotów kapitałowych ' dostosowań instytucjonalnych, to właśnie perspektywa wypełniania w polityce fiskalnej, monetarnej i kursowej zasad traktatowych będzie bezpośrednio kształtowała sytuację na rynku finansowym i pośrednio kondycję gospodarki. W prezentowanym artykule podjęto Próbę oceny wzajemnej spójności kryteriów z Maastricht, ich zgodności z interesami gospodarczymi państw kandydujących oraz z głównym celem działań akcesyjnych, jakim jest realna konwergencja, polegająca na zmniejszaniu się różnic cywilizacyjnych pomiędzy gospodarkami krajów ESW i Eurolandu.
Praca analizuje interakcje między polityką pieniężną prowadzoną przez Europejski Bank Centralny (EBC) a politykami fiskalnymi prowadzonymi przez rządy 12 pierwszych członków strefy euro. Przeprowadzona została analiza faktycznego sposobu prowadzenia obu rodzajów polityk gospodarczych w strefie euro w latach 1999-2008. Dla oceny nastawienia polityki pieniężnej wykorzystano różne wersje reguły Taylora, dla oceny nastawienia polityki fiskalnej wykorzystano cyklicznie skorygowane saldo pierwotne. Analiza prowadzona była na danych historycznych, dostępnych decydentom w momencie podejmowania decyzji. Wskazano tu główne rozbieżności między przewidywaniami modeli a stanem faktycznym, wskazano również na możliwe przyczyny takiego stanu rzeczy – rozbieżności cyklów koniunkturalnych krajów strefy euro i różnice strukturalne.
EN
The article analyses interaction of monetary policy of the European Central Bank and fiscal policies of the 12 first members of the Eurozone. The actual conduct of these economic policies from 1999 to 2008 has been assessed. We are using different versions of the Taylor rule to assess the stance of monetary policy, and cyclically adjusted fiscal deficit to assess the stance of fiscal policies. The analysis has been conducted on historical data, which were available to decision makers at the moment when the decisions had been made. We are pointing to the major discrepancies between the outcomes of theoretical models of a monetary union and the actual observed outcome and also to the possible explanations of this situation – divergent economic cycles and structural differences between European economies.
Artykuł bada problemy legitymizacji Unii Europejskiej ze względu na funkcjonowanie jej najważniejszego projektu Unii Gospodarczo-Walutowej (UGW) oraz Strefy Euro (SE) w czasie kryzysu finansowego 2007–2012, z wykorzystaniem następujących trzech kryteriów: zasad alokacji władzy UGW – państwa (ZAW), zakresu egzekucji norm i procedur unijnych odnoszących się do polityki fiskalnej realizowanej przez władze narodowe (ENiP) oraz oczekiwanych efektów (OE) europejskiego reżimu walutowego. Wnioski z analizy pozwalają na postawienie tezy, iż poważne instytucjonalne zmiany dokonane w latach kryzysu w obrębie UGW będą wymagały zmiany podejścia do legitymizacji UE.
EN
The article is to investigate issues regarding legitimization of the European Union due to the functioning of its most important projects—Economic and Monetary Union as well as Eurozone in the time of 2007-2012 financial crisis. Three criteria are used here: principles regarding a top-down allocation of power between EMU and the state, spectrum of execution of EU’s norms and procedures related to fiscal policy realized by national authorities, and eventually, anticipated outcomes of European monetary regime. Analysis’ conclusions allow for advancing the thesis that substantial institutional changes implemented in the years of crisis in the area of EMU are to call for change towards an approach of EU’s legitimization.
The ongoing discussion of Polish membership of the euro area seems subject to a high degree of uncertainty, caused by dynamically changing conditions. A precise and predictive analysis is therefore hampered and limited to the exploration of possible scenarios. Our study focuses on the economic aspects of decisions on: 1) definitive rejection of the single currency in Poland, 2) rapid accession to the euro area, and 3) postponement of Poland’s participation in eurozone. Each of the variants gives rise to different political and economic outcomes and thus sets different paths for the longterm development of the Polish economy.
PL
Dyskusje i badania polskiego członkostwa w strefie euro są w obecnych, dynamicznie zmieniających się warunkach obarczone dużą dozą niepewności, stąd ograniczać się mogą jedynie do kreślenia scenariuszy. Niniejsze opracowanie skupia się na aspektach gospodarczych decyzji o: 1) definitywnej rezygnacji z wprowadzenia wspólnej waluty w Polsce, 2) szybkiej akcesji do strefy euro oraz 3) odsunięciu w czasie udziału Polski w tej strefie. Każdy z wariantów rodzi inne skutki polityczno-ekonomiczne i tym samym wyznacza inne ścieżki długookresowego rozwoju polskiej gospodarki.
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.