Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 4

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Publication available in full text mode
Content available

Wpływ pandemii COVID-19 na ryzyko rynkowe akcji mierzone współczynnikiem beta

100%
Lisicki B.
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
|
2023
|
vol. 68
|
issue 1
1-22
EN
The beta coefficient (ß) is one of the most popular measures of the risk associated with investing in stocks. In the case of the simple linear regression model, the ß coefficient shows what change in the rate of return on a company’s shares will occur when the market rate of return on shares increases by one percentage point. The aim of the study presented in the article is to compare the value of the ß coefficient of the shares in the largest companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE) during the COVID-19 pandemic (2020–2021) and in the period directly preceding its outbreak (2018–2019). The considered hypothesis is that the spread of the COVID-19 pandemic had an impact on the value of the ß coefficient of the shares of selected companies listed on the WSE. In order to verify the hypothesis, the ordinary least squares (OLS) method was used to estimate the ß coefficient of WSE companies for the indicated research periods. Four different time intervals of returns were used to estimate the ß coefficient: daily, weekly, biweekly and monthly. The differences between the ß values of the shares of the issuers qualified for the study proved statistically significant (when verified with the t-test for dependent groups) for all of the indicated time intervals of returns. The research results show a significant change in the value of the ß coefficient of the shares of the largest WSE issuers during the COVID-19 pandemic in comparison to the previous years, which indicates a higher level of systematic risk for these companies, previously considered as safe. These results are consistent with the research conducted on global capital markets.
PL
Współczynnik beta (ß) stanowi jeden z najpopularniejszych mierników ryzyka inwestowania w akcje. W przypadku modelu regresji prostej pokazuje, jaka zmiana stopy zwrotu z akcji spółki nastąpi w wyniku wzrostu rynkowej stopy zwrotu z akcji o jeden punkt procentowy. Celem badania omawianego w artykule jest porównanie wartości współczynnika ß akcji największych spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) podczas pandemii COVID-19 (lata 2020–2021) oraz w okresie bezpośrednio poprzedzającym jej wybuch (lata 2018–2019). Przyjęto hipotezę, że rozprzestrzenianie się pandemii miało wpływ na kształtowanie się wartości współczynnika ß akcji spółek z GPW. Aby ją zweryfikować, oszacowano wartości współczynnika ß akcji wybranych spółek z GPW we wskazanych okresach przy użyciu klasycznej metody najmniejszych kwadratów. Wykorzystano cztery interwały czasowe stóp zwrotu: dzienny, tygodniowy, dwutygodniowy i miesięczny. Różnice wartości współczynnika ß akcji podmiotów zakwalifikowanych do badania okazały się istotne statystycznie (przy weryfikacji testem t dla grup zależnych) we wszystkich wskazanych interwałach czasowych stóp zwrotu. Rezultaty świadczą o istotnej zmianie wartości współczynnika ß akcji największych spółek z GPW w trakcie pandemii COVID-19 w stosunku do lat wcześniejszych, co wskazuje na wyższy poziom ryzyka systematycznego tych spółek, uznawanych dotychczas (ze względu na swoją wielkość) za bezpieczniejsze. Uzyskane wyniki są zbieżne z rezultatami badań dotyczących światowych rynków kapitałowych.
2
Publication available in full text mode
Content available

Informacyjny charakter odchyleń wyniku finansowego od konsensusu rynkowego

100%
Lisicki B.
Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów
|
2019
|
issue 176
137-153
EN
This paper belongs to the body of capital market research in accounting. The author is trying to estimate the impact of deviation from the market consensus reflected in corporate periodic reports of net result on market capitalization of companies. Expected net result was estimated based on forecasts of experts interviewed by the Polish Press Agency [Polska Agencja Prasowa]. To validate the hypothesis about the relevance of reported net result we used the event study methodology, which measures the strength of reaction to different events (information). The methodology was supposed to assess the occurrence of events when higher than expected rates of return were reported in periods directly preceding and following the date of submission of corporate interim reports. Based on the researched sample of 22 quarterly reports filed over the period 2013-2018 by each company included in the WIG20 index the author observed statistically significant excess rates of return on days t-4 and t+2 for all the sample. When the sample is divided into two sets comprising higher positive or negative (above 10%) deviations the significance of obtained results is even greater, especially for net financial result lower than the one expected by the market
PL
Niniejsze opracowanie wpisuje się w obszar badań rynków kapitałowych w rachunkowości. Autor stara się w nim oszacować wpływ odchyleń od konsensusu rynkowego, ujmowanego w raportach okresowych wyniku netto, na kapitalizację spółek. Oczekiwane wartości wyniku netto zostały ustalone na podstawie prognoz analityków ankietowanych przez Polską Agencję Prasową. W celu weryfikacji hipotezy mówiącej o istotnym charakterze raportowanego wyniku netto wykorzystana została metodyka analizy zdarzeń, mierząca siłę reakcji na pojawienie się różnych informacji. Jej zadaniem w tym artykule była ocena występowania nadwyżkowych stóp zwrotu w sąsiedztwie dni przekazania raportu okresowego spółki. Na podstawie przeanalizowanej próby, obejmującej 22 raporty kwartalne z lat 2013-2018 każdej ze spółek indeksu WIG20, autor zauważył występowanie istotnych statystycznie nadwyżkowych stóp zwrotu w dniach t-4 oraz t+2 dla całej badanej próby. Po podziale na grupy ujmujące przypadki większych odchyleń in plus bądź in minus (powyżej 10%) istotność uzyskanych wyników wzrasta, zwłaszcza w przypadkach wystąpienia niższych wartości wyniku netto od tych oczekiwanych przez rynek.
3

APPLICATION OF BLUME’S BETA ADJUSTMENT METHOD IN RISK PREDICTION ON THE EXAMPLE OF WIG20 COMPANIES

100%
Lisicki B.
Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Finansów i Prawa w Bielsku-Białej
|
2017
|
issue 3
EN
The paper presents the results of studies on the use of Blume’s beta to identify systematic risk of companies listed on the Warsaw Stock Exchange. For this purpose, beta values for WIG20 companies for 2014-2016 were calculated. Weekly rates of return on stocks of certain companies were used in the calculations. Once the annual betas were estimated, the author conducted regression of the results to develop an equation that would enable an estimation of parameters for the future period. In most of the analyzed cases, values of beta parameters calculated on the basis of historical data and the data obtained by Blume’s method were similar. Therefore, Blume’s adjustment method is a good tool for forecasting market risk level of shares of companies listed on the Polish stock exchange.
4
Publication available in full text mode
Content available

Online or in-person learning? The impact of the course mode on the outcomes of studying accounting at the academic level

100%
Lisicki B.
Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
|
2024
|
vol. 48(2)
167-182
EN
Purpose: The main goal of this paper is to verify how the way classes are conducted impacts the grades of students in accounting subjects at the university level. Methodology/approach: The study was conducted over six academic years, divided into three two-year research sub-periods (PRE-COVID, COVID-19, and POST-COVID). In these periods, traditional (in-person) and distance (online) forms of studying were observed. Differences in the grades of students in the individual sub-periods were calculated using the Kruskal-Wallis test and a post hoc test (Dunn's test with Sidak's correction). Findings: Based on 851 student grades, significant statistical differences were noted. Moreover, after performing the post hoc test, these differences were significant in relation to the sub-periods (PRE-COVID & COVID-19 and COVID-19 & POST-COVID), which were characterized by different forms of education. Research limitations/implications: This research allows us to indicate the impact of the way classes in accounting were conducted. The research results may constitute the basis for making decisions regarding the development of accounting programs and forms of studying at universities. A limitation of the study is the lack of comparison of grades obtained by students of other economic faculties in the country. Originality/value: The research on the impact of the form of studying on grades in accounting subjects in Polish higher education significantly contributes to filling the research gap regarding the studying of economic subjects, particularly accounting.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.