Full-text resources of CEJSH and other databases are now available in the new Library of Science.
Visit https://bibliotekanauki.pl

Results found: 13

first rewind previous Page / 1 next fast forward last

Search results

Search:
in the keywords:  rynek akcji
help Sort By:

help Limit search:
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
1
Content available remote

Weryfikacja efektywności wybranych strategii inwestycyjnych rynku akcji Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie

100%
Czechowski L., Pochmara A. M.
Zarządzanie i Finanse
|
2014
|
vol. 1
19-39
PL
Niniejszy artykuł porusza problem efektywności oraz aktualności stosowanych przez inwestorów strategii inwestycyjnych. Zarówno w czasach obecnych, jak i w minionych latach inwestorzy szukali sposobu na skuteczne oraz pewne pomnożenie swoich środków pieniężnych. Obecnie powszechnie wiadomo, że nie istnieje jeden, najlepszy sposób na inwestowanie oszczędności. Uznaje się jednak zasadność stosowania strategii inwestycyjnych w praktyce jako sposobu na przybliżenie możliwości osiągnięcia zamierzonego celu inwestycyjnego. Artykuł uzasadnia potrzebę stosowania przez inwestorów strategii inwestycyjnych, pokazuje jednak, że nie wszystkie strategie są warte stosowania. Artykuł traktuje także o zmianach, jakie zachodzą na rynkach finansowych oraz w mentalności inwestorów, które powodują, że również strategie lokowania środków na rynkach finansowych powinny ulegać zmianom i dopasowywać się do nowych warunków. Na przykładzie sześciu strategii inwestycyjnych zaprezentowano istotność wpływu ewolucji na rynkach finansowych na dobór strategii inwestycyjnych, istotność prawidłowego doboru strategii inwestycyjnej do przedmiotu inwestycji oraz do inwestora, a także zasadność stosowania strategii inwestycyjnych, jednak jedynie tych, które zostały przez inwestora odpowiednio dobrane do profilu inwestycji.
2

Rynek akcji jako barometr przyszłego stanu aktywności gospodarczej na przykładzie krajów G-7

75%
Łon E.
Pieniądze i Więź
|
2020
|
vol. 23
|
issue 2 (87)
37-44
PL
W artykule badano powiązania rynku akcji z wybranymi zmiennymi makroekonomicznymi, takimi jak PKB, konsumpcja prywatna, inwestycje i inflacja. Badania prowadzono na grupie krajów G-7. Okazało się, iż rynki akcji grupy krajów G-7 są stosunkowo silnymi barometrami przyszłego stanu gospodarki. Zanotowano bowiem silną korelację dodatnią między stopą zwrotu z indeksu giełdowego w roku T a realnym tempem PKB, konsumpcją prywatną i inwestycjami w roku T+1. Uczestnicy rynku akcji krajów grupy G-7 starają się konfrontować rzeczywistość z oczekiwaniami. Pozytywnie przez nich przyjmowane są dane o lepszej od oczekiwanej zmianie wzrostu gospodarczego. Z zadowoleniem przyjmują oni także niespodziewany spadek inflacji.
EN
The article examines the relationship between stock market and the selected macroeconomic variables such as GDP, private consumption, investment and inflation. The research was conducted on a group of G-7 countries. It turned out that the stock markets of the G-7 group are relatively strong barometers of the future state of the economy. A strong positive correlation was observed between the rate of return on the stock exchange index in the year T, and real GDP rate, private consumption and investment in the year T+1. Participants of the G-7 stock market are trying to confront reality with expectations. They welcome data on better than expected change in economic growth. Investors also get high returns on shares in the year of an unexpected fall in inflation.
3
Publication available in full text mode
Content available

Sytuacja na rynku akcji oraz działania banków centralnych w obliczu pandemii Covid-19

75%
Mikołajun D., Sobina A.
Zeszyty Studenckie Wydziału Ekonomicznego „Nasze Studia”
|
2022
|
issue 12
72-79
EN
The purpose of this article is to analyze the high volatility of capital market asset valuations in 2020, which was driven by investors' flight to quality and liquidity in crisis conditions, as well as the impact of the use of monetary policy instruments on selected equity markets. The article characterizes the March panic in the capital market and the dynamics of the fall of stock indices. It discusses the monetary policy instruments applied by the FED, NBP and ECB in the face of the pandemic.
PL
Celem niniejszego artykułu jest analiza wysokiej zmienności wycen aktywów rynku kapitałowego w 2020 roku, która była spowodowana ucieczką inwestorów w kierunku jakości i płynności w warunkach kryzysowych, jak również wpływu stosowania instrumentów polityki monetarnej na wybrane rynki akcji. W artykule dokonano charakterystyki paniki marcowej na rynku kapitałowym i dynamiki spadków indeksów giełdowych. Omówiono instrumenty polityki pieniężnej zastosowane przez FED, NBP i ECB w obliczu pandemii.
4

Efekty sezonowe na rynkach akcji

75%
Łon E.
Pieniądze i Więź
|
2014
|
vol. 17
|
issue 3(64)
69-77
PL
W artykule badano występowanie efektów sezonowych na rynkach akcji. Zaobserwowano następujące efekty kalendarzowe: dwóch podokresów roku, efekt stycznia oraz barometr stycznia. Hossa na rynkach akcji występuje w okresie od listopada danego roku do końca kwietnia roku następnego. Bessa występuje w okresie od maja do października danego roku. Prawidłowości te występują na wszystkich badanych rynkach akcji. Zaobserwowano efekt stycznia, barometr stycznia na rynkach dojrzałych i polskim rynku akcji. Szczególnie silnie efekty te działają na przykładzie indeksu giełdowego sWIG80.
EN
The article evaluates seasonal effects on stock markets. The following calendar effects have been observed: of the two sub-periods of the year, the January effect and the January Barometer. Bull market in the stock markets occurs in the period from November of a given year to the end of April of a following year. Bear market occurs in the period from May to October of each year. These characteristics are present in all stock markets. The January effect and January Barometer were observed in developed markets and Polish stock market. The operation of these effects is particularly strongly noticeable on the example of the index sWIG80.
5

Indeksy branżowe notowane na GPW w Warszawie jako barometry polskiej gospodarki

75%
Łon E.
Pieniądze i Więź
|
2020
|
vol. 23
|
issue 3 (88)
79-88
PL
W artykule badano, czy rynek akcji może być barometrem przyszłego stanu aktywności gospodarczej. Badanie przeprowadzono na przykładzie wybranych indeksów branżowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Okazało się, że zachodzi stosunkowo silny dodatni związek między stopą zwrotu z Indeksu Cenowego w roku T a realnym tempem zmian PKB i jego elementów składowych (konsumpcją i inwestycjami) w roku T+1. Można powiedzieć, iż indeks ten jest dobrym barometrem polskiego stanu gospodarki. Podobne związki zaobserwowano pomiędzy stopą zwrotu z wybranych indeksów branżowych w roku T a realnym tempem zmian PKB w roku T+1. Okazało się, iż indeksy branżowe również są dobrym barometrem polskiego stanu gospodarki.
EN
The article examines whether stock market could be a barometer of the future state of economic activity. The study was conducted on the example of selected industry indices listed on the Warsaw Stock Exchange. It showed that there is a relatively strong positive relationship between the rate of return on the Price Index in the year T and the real rate of change in GDP and its components (consumption and investments) in the year T+1. It can be said that this index is a good barometer of the Polish economy. Similar relationships were observed between the rate of return on selected industry indices in the year T and the real rate of changes in GDP in the year T+1. Thus, it turned out that industry indices are also a good barometer of the Polish economy.
6
Content available remote

Modelowanie i prognozowanie procesów transmisji sygnałów między rynkami akcji. Analiza wpływu zmienności kursowej na giełdach w USA na rynek akcji w Polsce

71%
Brzeszczyński J.
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
|
2018
|
vol. 6
|
issue 339
125-146
EN
Signal transmission processes among international financial markets, at the level of both price volatility and returns direction, are complex phenomena, in particular in case of the application of high frequency data. This paper presents models describing such effects, discussion of selected methodological issues, empirical application for the Polish market and also indicates the possibilities for using such tools for the construction of investment strategies on the stock markets. Empirical study for the WIG20 index conducted on the sample of years 2005–2016 demonstrates the existence of the relationship between the variability of the WIG20 index returns and the returns of the indices from the US market, whereas the strongest dependence has been identified in case of the DJIA index. Moreover, an evolution effect of the value of the estimated parameters over time has been detected. The estimates from the in‑sample period from years 2005–2016 were further exploited in the out‑of‑sample experiment using the data from the year 2017 with additional application of index futures contracts on the WIG20 index.
PL
Efekty transmisji sygnałów między rynkami finansowymi na świecie, zarówno na poziomie zmienności kursowej, jak i kierunku (znaku) stóp zwrotu, są złożonymi zjawiskami, szczególnie w przypadku wykorzystania danych o wysokiej częstotliwości obserwacji. Artykuł prezentuje modele opisujące te procesy, wybrane kwestie metodologiczne, aplikację empiryczną dla polskiego rynku oraz wskazuje na możliwości wykorzystania omawianych narzędzi do budowy giełdowych strategii inwestycyjnych. Przeprowadzone badanie dla indeksu WIG20 na próbie z lat 2005–2016 dowodzi występowania związku między zmiennością stóp zwrotu indeksu WIG20 a stopami zwrotu indeksów giełdowych z rynku w USA, przy czym najsilniejsza zależność zidentyfikowana została w przypadku indeksu DJIA. Ponadto zaobserwowany został efekt ewolucji zmian wartości estymowanych parametrów w badanych modelach wraz z upływem czasu. Oszacowania parametrów z okresu próby z lat 2005–2016 wykorzystane zostały także w eksperymencie prognostycznym przy użyciu danych z roku 2017 z zastosowaniem dodatkowo kontraktów futures na indeks WIG20.
7

Wpływ ogłoszenia wyników wyboru gospodarza wielkoformatowych imprez sportowych na krajowe rynki akcji

63%
Zawadzki K.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
|
2015
|
issue 1(937)
141-152
PL
W opracowaniu przeanalizowano czternaście wielkoformatowych imprez sportowych organizowanych w osiemnastu państwach pod względem wpływu ogłoszenia wyników wyboru gospodarza na rynki akcji w tych państwach. Ponadto podjęto próbę określenia, czy stopień rozwoju gospodarczego danego państwa może mieć wpływ na skalę oddziaływania informacji o wyborze gospodarza na krajowe rynki akcji. W tym celu dokonano wyboru jednego, najbardziej rozpoznawalnego indeksu giełdowego w każdym z państw gospodarzy i, opierając się na metodzie skumulowanej przeciętnej nadzwyczajnej stopy zwrotu (CAAR), oszacowano odchylenia od wartości oczekiwanej stopy zwrotu, która została wcześniej estymowana dla zaproponowanych przedziałów czasowych. W celu potwierdzenia statystycznej istotności uzyskanych wyników zastosowano test t-Studenta.
EN
The paper analyses fourteen large-format sporting events organised in eighteen countries in terms of the impact of results of elections held to determine the host on the stock markets in these countries. It also strives to determine whether the degree of economic development of a country can affect the scale of the impact of information about choosing a host on the national stock markets. To realise this aim, the most recognisable stock index in each host country was chosen and, relying on the method of cumulative abnormal rate of return (CAR) there, the deviation from the expected rate of return, which was previously estimated for the proposed timeframes, was assessed. Finally, the statistical significance of the results was confirmed by t-Student test.
8

Instrumenty niestandardowe banków centralnych

63%
Łon E.
Pieniądze i Więź
|
2018
|
vol. 21
|
issue 1(78)
77-89
PL
W artykule przedstawiono mechanizm funkcjonowania instrumentów niestandardowych stosowanych w polityce pieniężnej wybranych banków centralnych. Scharakteryzowano instrumenty niestandardowe stosowane przez FED, EBC, Bank Anglii oraz Bank Japonii. Zwrócono uwagę na szczególną rolę amerykańskiego banku centralnego w przeciwdziałaniu dalszemu pogłębieniu się kryzysu finansowego. Zaprezentowano własne poglądy, co do zasadności stosowania instrumentów niestandardowych w przypadku Narodowego Banku Polskiego. Zwrócono uwagę, iż ogromnym atutem naszego kraju jest posiadanie własnego pieniądza.
EN
The article presents the mechanism of functioning of non-standard instruments used in the monetary policy of selected central banks. In this paper non-standard instruments used by the FED, the ECB, the Bank of England and the Bank of Japan were characterized. Attention was drawn to the special role of the US central bank in preventing further deepening of the financial crisis. The paper presents author’s own views on the legitimacy of application of non-standard instruments in the case of the National Bank of Poland. It was pointed out that the huge advantage of our country is having our own currency.
9

Interwencje walutowe wybranych banków centralnych

63%
Łon E.
Pieniądze i Więź
|
2021
|
vol. 24
|
issue 1 (90)
41-52
PL
W artykule porusza się problematykę interwencji walutowych w okresie kryzysu gospodarczego wywołanego epidemią koronawirusa. Wyjaśnia się tu, czym są interwencje walutowe i jakie mogą być ich rodzaje. W artykule przedstawiano przykłady banków centralnych, które w dobie koronawirusa dokonywały udanych interwencji walutowych na przełomie lat 2020 i 2021. Okazało się, że skutecznych interwencji dokonywały w tym czasie zarówno kraje wschodzące, jak i dojrzałe. Skutecznych interwencji walutowych dokonywał w tym czasie także nasz Narodowy Bank Polski.
EN
The article deals with the issue of currency interventions during the economic crisis caused by the coronavirus epidemic. It explains what currency interventions are, and what types of interventions can there be. The paper presents examples of central banks that during the coronavirus era made successful foreign exchange interventions at the turn of 2020 and 2021. It turned out that both emerging and developed countries made effective interventions at that time. Our National Bank of Poland also made effective currency interventions during this period.
10
Publication available in full text mode
Content available

Causal Link Between the Polish Stock Market and Selected Macroeconomic Indicators

63%
Urjasz S.
Problemy Zarządzania
|
2019
|
issue 3/2019 (83)
179-196
PL
W niniejszym artykule zaproponowano badanie dynamiki w dwukierunkowej relacji między czynnikami makroekonomicznymi a rynkiem akcji w Polsce. W celu weryfikacji przyczynowości Grangera oraz analizy przebiegu funkcji odpowiedzi na impuls wykorzystano model wektorowej autoregresji. Analiza opiera się na danych miesięcznych i obejmuje okres od stycznia 2004 roku do grudnia 2018 roku. Wyniki badania wskazują, że indeks giełdowy znacząco przewodzi indeksowi produkcji przemysłowej i związek ten jest pozytywny. Równocześnie stopy procentowe nie są jedną z najważniejszych zmiennych, które oddziałują na ceny akcji. JEL: C32, C50, E44, G1 null The creation of the English-language version of these publications is fi nanced in the framework of contract No. 607/P-DUN/2018 by the Ministry of Science and Higher Education committed to activities aimed at the promotion of education.
EN
This article proposes a study of dynamics in the bi-directional relationship between macroeconomic factors and the stock market in Poland. In order to verify Granger’s causality and analyse the course of the impulse response function, a model of vector autoregression was used. The analysis is based on monthly data and covers the period from January 2004 to December 2018. The results of the investigation show that the stock exchange index is a significant guide for the industrial production index and the relation is positive. At the same time, interest rates are not one of the most important variables that affect stock prices. JEL: C32, C50, E44, G1 null The creation of the English-language version of these publications is fi nanced in the framework of contract No. 607/P-DUN/2018 by the Ministry of Science and Higher Education committed to activities aimed at the promotion of education.
11
Publication available in full text mode
Content available

Decyzje w zakresie dywidendy a długoterminowe stopy zwrotu. Przypadek polskiego rynku akcji

63%
Konieczka P.
Finanse i Prawo Finansowe
|
2024
|
vol. 1
|
issue 41
EN
The purpose of the article. The purpose of the article was to examine how dividend decisions made by general shareholder meetings affect the stock price of public companies in Poland over the long term. Methodology. The study analyzed the impact of dividend decisions on the long-term patterns of stock returns using the buy-and-hold abnormal returns approach. In addition, the role of the dividend yield ratio in the formation of cross-sectional return volatility was examined. The conducted study referred to public companies listed on the main market of the Warsaw Stock Exchange. Results of the research. The results of the research can be summarized as follows. Firstly, the conducted empirical study showed the possibility of achieving abnormal returns on investments in portfolios composed of shares of dividend companies. The results showed the positive impact of dividend decisions on valuations of public companies in the long term. Stock portfolios of companies initiating and resuming dividend payments allow for obtaining positive abnormal returns over the long term, however, the returns achieved are statistically significant only for selected periods of stock holding. Secondly, the empirical study of cross-sectional returns showed possibility of achieving in the long term excess returns on shares of public companies with high dividend yields. The results achieved are in line with the results of research conducted for developed stock markets. The articel extends the considerations carried out for the Polish stock market in terms of the impact of dividend decisions on stock returns by including a long period in the analysis.
PL
Cel artykułu. Celem niniejszego opracowania było zbadanie jak decyzje podejmowane przez walne zgromadzenia akcjonariuszy w zakresie dywidendy wpływają na kształtowanie się notowań akcji spółek publicznych w Polsce w perspektywie długoterminowej. Metoda badawcza. W ramach badania przeprowadzono analizę wpływu decyzji dywidendowych na kształtowanie się długoterminowych stóp zwrotu z akcji przy wykorzystaniu metody kalkulacji ponadprzeciętnych stóp zwrotu „kup i trzymaj” (buy-and-hold abnormal returns approach). Ponadto zbadano rolę wskaźnika stopy dywidendy w kształtowaniu się przekrojowej zmienności stóp zwrotu. Przeprowadzone badanie odnosiło się do spółek publicznych notowanych na rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Wyniki badań. Wyniki badania można podsumować następująco. Po pierwsze, przeprowadzane badanie empiryczne pozwoliło na określenie możliwości osiągnięcia nadwyżkowych stóp zwrotu z inwestycji w portfele składające się z akcji spółek dywidendowych. Uzyskane wyniki pokazują pozytywny wpływ decyzji dywidendowych na wyceny spółek publicznych w długim okresie utrzymania akcji w portfelu. Portfele akcji spółek inicjujących i wznawiających wypłaty dywidendy pozwalają na osiągnięcie dodatnich nadwyżkowych stóp zwrotu w długim okresie, jednakże osiągane stopy zwrotu są statystycznie istotne tylko dla wybranych okresów utrzymania akcji w portfelu. Po drugie, przeprowadzone badanie przekrojowych stóp zwrotu pozwoliło na potwierdzenie możliwości osiągania w długim terminie nadwyżkowych stóp zwrotu z akcji spółek publicznych o wysokiej stopie dywidendy. Osiągnięte w ramach badania wyniki są zgodne z wynikami badań prowadzonych dla rozwiniętych rynków akcji w zakresie kierunku zmian kursów akcji po ogłoszeniu decyzji w zakresie dywidendy. Przeprowadzone badania rozszerzają prowadzone dla polskiego rynku akcji rozważania w zakresie wpływu decyzji dywidendowych na stopy zwrotu akcji poprzez uwzględnienie w analizie długiego okresu.
12
Content available remote

Dynamiczno‑przestrzenna analiza zjawiska przenoszenia zmienności między rynkami reprezentującymi różne klasy aktywów z uwzględnieniem zmian cen ropy naftowej w latach 2000–2015

54%
Wleklińska D.
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
|
2017
|
vol. 6
|
issue 332
51-72
EN
In the face of the numerous turbulence on the global financial markets the need for a more profound look at the phenomenon of volatility transfer between different markets increases because as a consequence of this phenomenon the increase in volatility in one market may lead to the appearance of an increased volatility on another. In the case of these relationships spatial displacement can also be observed, consisting in reactions of the market in one country on the changes taking place in other markets in other countries. In this approach, the analysis is carried out on the assumption that the markets are located in a metric space, where the relationship between the variables describing these markets are the functions of the physical or more likely economic distance between them. The aim of this article is to determine whether, in the context of the phenomenon of the price volatility transfer between different assets classes, a certain spatial relationships between them could be disclosured. Subsequently, in case of occurrence of supposed dependences, an attempt to identify the possible spatial relationships between the market in one country and markets located in the neighboring countries was made. To identify the spatial relationships dynamic spatial panel models were introduced. The research includes the markets of equities, bonds and foreign exchange markets representing selected countries in Europe and Asia in the period of 2000–2015.
PL
W obliczu licznych turbulencji na globalnym rynku finansowym wzrasta potrzeba głębszego przyjrzenia się zjawisku przenoszenia zmienności, gdyż w jego konsekwencji wzrost zmienności na jednym rynku może prowadzić do pojawienia się podwyższonej zmienności na innym. W przypadku tych zależności istotne wydają się zwłaszcza przesunięcia przestrzenne przejawiające się w reakcjach danego rynku w jednym kraju na zmiany dokonujące się na tym rynku w innych krajach. W podejściu tym analizy przeprowadza się przy założeniu, że rynki są zlokalizowane w przestrzeni metrycznej, gdzie zależności między zmiennymi opisującymi te rynki są funkcjami fizycznej lub częściej ekonomicznej odległości między nimi. Celem artykułu jest sprawdzenie, czy w kontekście zjawiska przenoszenia zmienności między rynkami poszczególnych klas aktywów dochodzi do ujawnienia się pewnych związków przestrzennych między nimi. Identyfikacji ewentualnych zależności przestrzennych dokonano z wykorzystaniem dynamicznych panelowych modeli przestrzennych. Analizie poddano rynki akcji oraz dziesięcioletnich obligacji skarbowych reprezentujące wybrane kraje europejskie. Zakres czasowy badania objął lata 2000–2015.
13
Publication available in full text mode
Content available

The Impact of the COVID-19 Outbreak on the Weak-Form Informational Efficiency of the Warsaw Stock Exchange

51%
Karasiński J.
Studia i Materiały
|
2022
|
issue 2(37)
15-28
PL
Celem artykułu jest sprawdzenie czy wybuch epidemii COVID-19 negatywnie wpłynął na efektywność informacyjną Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) w formie słabej. Za pomocą automatycznego testu wskaźnika ilorazu wariancji wykorzystującego procedurę niestabilnego bootstrapa oraz wykorzystując metodykę postępujących okien weryfikowana jest hipoteza martyngałowa dla dziennych stóp zwrotu 437 akcji notowanych na Głównym Rynku GPW w okresie badawczym rozpoczynającym się 2 stycznia 2015 r. i kończącym się 31 sierpnia 2020 roku. Odsetek przypadków, w których hipoteza martyngałowa nie może być odrzucona stanowi zaproponowaną w niniejszym badaniu miarę efektywności informacyjnej rynku w formie słabej. Pomimo znaczących i nagłych zmian cen na rynku oraz wzrostu zmienności stóp zwrotu (i stąd prawdopodobnych zachowań stadnych uczestników rynku), otrzymane wyniki nie pozwalają na wysunięcie jednoznacznego wniosku mówiącego, że wybuch epidemii COVID-19 negatywnie wpłynął na efektywność informacyjną GPW w formie słabej. Zachowanie efektywności po wybuchu epidemii różniło się między sektorami. Kolejne, ściśle powiązane badania mogą wykorzystywać inne miary efektywności, ponieważ unikalna miara zastosowana w niniejszym badaniu jest oparta jedynie na automatycznym teście wskaźnika ilorazu wariancji wykorzystującym procedurę niestabilnego bootstrapa. Badania powinny być również kontynuowane z uwagi na to, że pandemia jest ciągle trwającym zjawiskiem. Niniejsze badanie proponuje nowe podejście do szacowania efektywności informacyjnej rynku w formie słabej. Ponadto dostarcza regulatorom i innym uczestnikom rynku cennych informacji dotyczących zmian efektywności GPW w czasach pandemii COVID-19 oraz jej długoterminowych trendów.
EN
The aim of this paper is to verify whether the COVID-19 outbreak negatively affected the weak-form informational efficiency of the Warsaw Stock Exchange (WSE). Applying a wild bootstrapped automatic variance ratio test and the rolling window methodology, we verify the martingale hypothesis for daily returns of 437 stocks listed on the Main Market of the WSE i n a research period beginning on January 2nd, 2015 and ending on August 31st, 2020. The percentage of cases in which the martingale hypothesis cannot be rejected is our proxy for the weak-form informational efficiency that we come up with. Despite the rapid and significant price movements, as well as the rise of returns volatility (and thus a likely herd behavior of the market participants), the results obtained do not allow for stating unambiguously that the COVID-19 outbreak negatively affected the weak-form informational efficiency of the WSE. The results turned out to be sector-dependent. Future issue-related studies can apply other proxies of efficiency levels as a unique proxy applied in this study is based only on a wild bootstrapped automatic variance ratio test. The issue-related studies should be also continued as the pandemic is still an ongoing issue. This study comes up with a novel approach to approximating the weak-form informational efficiency, provides regulators, as well as other market participants with valuable information on the WSE efficiency changes in the COVID-19 pandemic times and even its long-term trends.
first rewind previous Page / 1 next fast forward last
JavaScript is turned off in your web browser. Turn it on to take full advantage of this site, then refresh the page.