Search results

1

Kryteria nominalnej konwergencji, rozwój rynków finansowych i realna konwergencja

100%

Szafrański G., Uniwersytet Łódzki K. E.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2003

|

vol. 166

EN

The article attempts to review the issue of the current Eastern enlargement o f the European Union (EU) by the new candidate countries. The accepted obligations of the membership have a permanent impact on the economic policy of the accession countries. The nominal convergence objective of the economic authorities leads to the convergence in the inflation rates, and the prices of financial assets across the EU. Besides the subsequent liberalisation of the capital flows and the institutional adaptation, it is the perspective of Maastrich criteria fulfilment that directly forms the financial market conjuncture, and indirectly, the whole economic condition. We tried to assess the compatibility of the Maastricht criteria and their conformity with the economic policy of the candidate countries and with the main goal of the European integration i.e. real convergence, that relies on the reduction of civilisation development of the Central Eastern European countries with the Euroland.

PL

Niniejszy artykuł zawiera przegląd problemów dotyczących planowanego przyjęcia nowych członków do Unii Europejskiej w ramach tzw. rozszerzenia Unii na Wschód. Przyjęte razem z członkostwem zobowiązania będą trwale oddziaływały na Politykę gospodarczą wstępujących krajów. Dążenie władz gospodarczych do wypełniania kryteriów nominalnej konwergencji będzie wpływać na zbliżanie się temp wzrostu poziomu Cen w tym cen aktywów finansowych. Obok dalszej liberalizacji obrotów kapitałowych ' dostosowań instytucjonalnych, to właśnie perspektywa wypełniania w polityce fiskalnej, monetarnej i kursowej zasad traktatowych będzie bezpośrednio kształtowała sytuację na rynku finansowym i pośrednio kondycję gospodarki. W prezentowanym artykule podjęto Próbę oceny wzajemnej spójności kryteriów z Maastricht, ich zgodności z interesami gospodarczymi państw kandydujących oraz z głównym celem działań akcesyjnych, jakim jest realna konwergencja, polegająca na zmniejszaniu się różnic cywilizacyjnych pomiędzy gospodarkami krajów ESW i Eurolandu.

2

Syntetyczne wskaźniki wyprzedzające w prognozowaniu inflacji w Polsce

100%

Szafrański G.

Przegląd Statystyczny

|

2013

|

vol. 60

|

issue 3

395-416

PL

W artykule przedstawiono wyniki procedury doboru zmiennych pochodzących z dużego zbioru danych ekonomicznych i finansowych do systematycznego, krótkookresowego prognozowania wskaźnika inflacji (CPI) w Polsce. Doboru zmiennych najsilniej skorelowanych z przyszłą inflacją w horyzoncie od 1 do 12 miesięcy naprzód, zwanych wskaźnikami wyprzedzającymi inflacji, dokonano na podstawie generacji danych rzeczywiście dostępnych co miesiąc od lipca 2009 do listopada 2010 roku (okres testowy). Następnie jakość prognoz w oparciu o modele wskaźników indywidualnych porównano ze wskaźnikami syntetycznymi w okresie od grudnia 2010 do listopada 2012 roku (okres weryfikacji) stosując bezpośrednią metodę prognozowania. W porównaniu do modeli wskaźników indywidualnych ustalonych na podstawie rankingu w okresie testowym wskaźniki syntetyczne uzyskane za pomocą metod analizy czynnikowej okazują się być dobrymi predyktorami przyszłej inflacji pod względem precyzji, nieobciążoności i odporności prognoz na zmiany liczby wskaźników i wspólnych czynników.

EN

We present the procedure for a systematic selection of short-term leading indicators for Polish consumer inflation (CPI) from large number of predictors. Using data set of 189 economic and financial time series (available from July 2009 to November 2012) we select the indicators highly (in-sample) correlated with future inflation from 1 to 12 months ahead. Then we perform a direct forecasting exercise on a real-time data base from December 2010 to November 2012. Compared to individual leading indicators we find that few common factors extracted from a principal component analysis (named composite leading indicators) are successful tools for predicting future inflation being precise, unbiased, and more robust to changes in a number of predictors and common factors.

3

Metoda DEA w analizie fundamentalnej polskiego rynku akcji

100%

Szafrański G., Uniwersytet Łódzki K. E.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2004

|

vol. 177

EN

The Data Envelopment Analysis (DEA) for the portfolio valuation is a brand new application of the method, which was so far widely used in the assessment of decisions made by microeconomic units. We present the empirical models of a relative efficiency for the Polish stock market from the input-output perspective. The valuation of the portfolio selection is based on the available market information selected in the set of the connected fundamentals. The DEA-effective and DBA-ineffective stocks are introduced, and the potential adjustment path to equilibrium is explained. We find the method helpful in a medium-term investment decisions on the capital market, ready to use for investors. We claim that the economically reasonable DEA model could become a good alternative for a traditional fundamental analysis of the stock market.

4

Economic Policy Decisions in the Perspective of the European Accession: A Simulation Approach

100%

Szafrański G., University of Łódź D. o. E.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2005

|

vol. 192

EN

Using the standard simulation tools of mathematical economics we analyze the possible macroeconomic policy scenarios and their consequences. We have adjusted the neoclassical growth model to explain the well-known empirical facts typical for the transition economies as labor market imperfections, cyclical behavior, shortages of consumption goods, and capital. To overcome some unrealities of the basic Ramsey-Cass-Koopmans model we have incorporated into the modeling framework such popular economic concepts as Okun’s Law, consumption habit formation, adjustment costs, export potential, foreign direct investment, and public capital accumulation. The questions asked in the simulation study focus on the impact of simultaneous decisions concerning the EMU fiscal criteria and absorption of the EU-funds on the economic growth in the perspective of the income convergence to the EU-15 average.

PL

W celu oceny prawdopodobnych skutków polityki makroekonomicznej wykorzystano typowe narzędzie ekonomii matematycznej, jakim jest model ekonomiczny i przeprowadzono analizę rozwiązań odpowiednio dostosowanego neoklasycznego modelu wzrostu. Modyfikacje podstawowego modelu Ramseya-Cassa-Koopmansa miały na celu wyjaśnienie za jego pomocą dobrze rozpoznanych empirycznych faktów - typowych dla rozwoju gospodarek w okresie transformacji, tj. braku równowagi na rynku pracy, cykliczności zmian, niedoborów na rynku dóbr konsumpcyjnych i kapitałowych. W celu przezwyciężenia słabości standardowego modelu, włączyliśmy do jego konstrukcji takie koncepcje ekonomiczne jak prawo Okuna, oraz uwzględniliśmy hipotezy o kształtowaniu zwyczajów konsumpcyjnych, o kosztach dostosowań inwestycji, o napływie zagranicznych inwestycji bezpośrednich i o akumulacji kapitału ogólnego użytku. Poruszone w symulacji problemy dotyczyły porównania skutków jednoczesnych i współzależnych decyzji o spełnianiu kryteriów fiskalnych Unii Gospodarczej i Walutowej (UGW) oraz o poziomie absorpcji funduszy europejskich dla wzrostu gospodarczego w kontekście zbieżności poziomu dochodów do średniego poziomu 15 krajów Unii Europejskiej.

5

Klasyczne metody testowania hipotezy o konwergencji

100%

Szafrański G., Uniwersytet Łódzki K. E.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2005

|

vol. 193

PL

Niniejsze opracowanie jest próbą usystematyzowanego przeglądu podejścia do testowania konwergencji gospodarczej za pomocą klasycznych metod z nurtu tradycyjnej ekonometrii. Opisano w nim dwie najpopularniejsze metody weryfikacji hipotez ekonomicznych oraz ich historię, powiązania i znaczenie. Zaprezentowana krytyka i zastrzeżenia do wykorzystania metod testowania β-konwergencji i σ-konwergencji w badaniach empirycznych nie skłaniają do odrzucenia tych metod. Bogata literatura teoretyczna i empiryczna wskazuje, że ostrożne podejście do zakresu porównań, doboru próby i technik estymacji pozwala na przeprowadzenie analiz użytecznych, gdy testujemy rozwijające się i „wschodzące” gospodarki, położone daleko od swoich długookresowych i trwałych ścieżek wzrostu.

EN

The study attempts to review the classical approaches to the verification of the convergence hypothesis based on the traditional econometric techniques. We have described two of the most popular concepts of convergence, i.e. β-convergence and σ-convergence, their origin, and interrelations. The presented critique and limitations to the use of classical tests in empirical research do not lead us to reject those methods. I he vast theoretical and empirical literature indicates that keeping an eye on the proper selection of the sample, both in time and by objects, and the proper choice оГ the estimation techniques can give us helpful insights into the analysis of the emerging and developing economies relatively far from their long-run and sustainable growth paths.

6

Report of the XI International Conference on Forecasting Financial Markets and Economic Decision-Making - FindEcon’2014

51%

Górajski M., Szafrański G., Wdowiński P.

Przegląd Statystyczny

|

2014

|

vol. 61

|

issue 3

317-320

Refine search results

4 Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

2 Przegląd Statystyczny

6 Szafrański G.

3 Uniwersytet Łódzki K. E.

1 Górajski M.

1 University of Łódź D. o. E.

1 Wdowiński P.

1 2014

1 2013

2 2005

1 2004

1 2003

Kryteria nominalnej konwergencji, rozwój rynków finansowych i realna konwergencja

Syntetyczne wskaźniki wyprzedzające w prognozowaniu inflacji w Polsce

Metoda DEA w analizie fundamentalnej polskiego rynku akcji

Economic Policy Decisions in the Perspective of the European Accession: A Simulation Approach

Klasyczne metody testowania hipotezy o konwergencji

Report of the XI International Conference on Forecasting Financial Markets and Economic Decision-Making - FindEcon’2014